118013

_ Wyplata Pożytków (manufactured dividends)

_ Prawo zachowuje sprzedający papieiy _ Obowiązek natyclnmastowego przekazania

2.4 Repo - ryzyko _ Ryzyko rozliczeniowe _ Netting rozliczeniowy _ Zasada DVP (Delivery Versus Payment) Niedostarczenie papierów wartościowych _ Ryzyko przedrozliczeniowe _ Przypadki Naruszenia _ Wcześniejsze Rozwiązanie Umowy Netting upadłościowy (art 85 Prawa upadłościowego i naprawczego)

_ Ryzyko rynkowe _ Spadek ceny rynkowej

2.5.a Ceny (bony skarbowe)

1.    Cena papieru (cash amount, Pstart) w otwierającej transakcji jest równa zdyskontowanej (o czas do wykupu) wartości obliczonej o zadaną stopę d

2.    Cena zamknięcia Pend jest równa zdyskontowanej (o czas do wykupu) wartości obliczonej o zadaną stopę d

f-)

2.5.b Ceny (obligacje)

1.    Cena papieru (cash amount, Pstart) w otwierającej transakcji jest równa cenie rynkowej (ew. powiększonej o narosłe odsetki)

2.    Cena zamknięcia Pend jest wynikiem dodania do Cash amount narosłych odsetek repo

P.

-.v

P^+AI

100

Przykład 1

Znaleźć cenę odkupu środków dla jednodniowej transakcji repo jeśli firma inwestuje $100 mio po stopie repo równej 5,45%.

Przykład 2 Znaleźć dla repo

a)    narosłe odsetki (po 29 dniach), stopa kuponu 5,75%

b)    cenę brudną

c)    kwotę początkową (wired amount)