124751

transakcji, wycena przedsiębiorstw lub opracowanie strategii obrony przed niepożądanym przejęciem;

• opracowanie koncepcji i przeprowadzenie sekurytyzacji kredytów bankowych na zlecenia banków komercyjnych i innych instytucji;

-    sporządzenie studiów wykonalności projektów inwestycyjnych (feasibility studies) i poszukiwanie odpowiednich źródeł finansowania;

-    organizowanie kredytów syndykalnych - tj. kredytów opiewających na duże kwoty, które przekraczają limity kredytowe pojedynczego banku komercyjnego;

-    systematyczne analizowanie bieżącego stanu koniunktury gospodarczej, w tym rentowności poszczególnych instrumentów finansowych (analiza techniczna i fundamentalna inwestycji w akcje i obligacje), regulacji prawnych, sytuacji finansowej kluczowych przedsiębiorstw i całych branż gospodarki.

3.    Operacje na rynku pieniężnym:

-    kupno i sprzedaż certyfikatów depozytowych;

-    transakcje terminowe (typu forward) w odniesieniu do stopy procentowej i walut;

-    transakcje typu „repo" (repurchase agreement) - sprzedaż należących do banku rządowych papierów wartościowych z jednoczesnym warunkiem ich odkupienia;

4.    Operowanie instrumentami pochodnymi - banki inwestycyjne są aktywnymi uczestnikami operacji instrumentami pochodnymi. Instrumentem pochodnym jest ten, którego wartość zależy od innego, zwanego pierwotnym. Instrumentami pierwotnymi mogą być akcje, obligacje, a także instrumenty nie istniejące rzeczywiście - indeksy, koniunktury giełdowe. Termin instrumenty pochodne obejmuje więc zarówno transakcje typu put (opcja sprzedaży akcji, obligacji, towarów) oraz operacji wymiany typu swap walut, stopy procentowej (interest and exchange ratę swaps)

DZIEDZINY DZIAŁALNOŚCI BANKÓW INWESTYCYJNYCH

Wśród dziedzin działalności banków inwestycyjnych wyróżnić możemy:

transakcje rynku pierwotnego - przygotowanie emisji i plasowanie papierów wartościowych; transakcje rynku wtórnego (funkcja dealerska i brokerska);

doradztwo inwestycyjne - doradztwo w zarządzaniu majątkiem oraz zarządzanie majątkiem (portfelem);

usługi w zakresie doradztwa dla podmiotów gospodarczych i instytucji publicznych -koncepcje dotyczące finansowania i prywatyzacji, inżynieria finansowa, zarządzanie ryzykiem, fuzje i przejęcia.

MODELE INSTYTUCJI BANKOWYCH

Wyróżniamy dwa podstawowe modele tych instytucji:

-    model anglosaski (USA, Wielka Brytania, Australia) - opiera się na bankach wyspecjalizowanych, a działalność banków komercyjnych jest oddzielona od działalności banków inwestycyjnych;

-    model europejski (kontynentalny - np. Niemcy, Francja, Szwajcaria, Skandynawia) - w systemie tym dominującym modelem jest model banku uniwersalnego, który oferuje szeroką ofertę (zarówno przyjmowanie depozytów i udzielanie kredytów jak i inwestowanie na rynku kapitałowym oraz gwarantowanie emisji)

Obecnie różnice te stopniowo się zacierają. Powstają także tzw. „mega banki".

Źródłem dochodów w ujęciu tradycyjnym dla banków komercyjnych była różnica w oprocentowaniu kredytów i oprocentowaniu płaconym klientom za udzielone depozyty.

Działalność banków inwestycyjnych skupiała się głównie na pośrednictwie finansowym, przygotowaniu emisji papierów wartościowych od strony technicznej, prawnej i organizacyjnej oraz usługach związanych z obrotem papierami wartościowymi (w tym także inwestowanie własnych kapitałów oraz gwarantowanie nowych emisji papierów wartościowych oraz doradztwo finansowe)

FAZY EWOLUCJI SYSTEMU FINANSOWEGO

Fazy te zostały wyznaczone w oparciu o rodzaj związków między korporacjami finansowymi (bankami) a niefinansowymi.

[Nazw 11. Faza kapitalizmu | II.

Faza

kapitalizmu | III.

Faza

Kapitalizmu]