98112

Przepływypieniężne netto z działalności operacyjnej = operacyjne wpłyny pieniężne - operacyjne wydatki pieniężne

W rachunku przepływów pieniężnych sporządzonym metodą pośrednią przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ustala się na podstawie tzw nadwyżki finansowej:

Nadwyżka finansowa = zysk netto + amortyzacja

Ostateczny wzór na obliczanie przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej:

Przepływy pienięine netto z działalności operacyjnej = nadwyżka finansowa +- korekty bilansowe +-korekty wynikowe

Wstępna analiza powinna polegać na ocenie zmian bezwzględnych w kształtowaniu się tej kategorii pieniężnej. Zarówno wpływy jak i wydatki są poddawane szczegółowej analizie aby ocenić czy zmniejszenie wydatków wynika ze spadku aktywności operacyjnej czy też jest skutkiem oszczędności.

Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej można uznać za pozytywny sygnał gdyż świadczą o zdolności przedsiębiorstwa do uzyskiwania nadwyżki pieniężnej z działalności podstawowej. Saldo dodatnie może wystąpić gdy sprzedaż jest dokonywana tylko za gotówkę a do produkcji wykorzystuje się wcześniej zgromadzone zapasy lub materiały zakupione z odroczoną płatnością.

Przedsiębiorstwo może tracić pieniądz na działabiości operacyjne jedynie w fazie inicjacji, rozruchu gdy tworzy zapasy wyrobów gotowych a sprzedaż jest niewielka ze względu na konieczność zapoznania się potencjalnych odbiorców z ofertą produktową fumy.

Badanie salda stanowi jeden z woźnych etapów oceny ryzyka gospodarczego.

Przepływy pieniężne netto z działabiości operacyjnej bada się w sposób bezwzględny, porównując icli wartość w^r poszczególnych latach i na tej podstawie identyfikując tendencje rozwojowe.

Celem analizy w skaźnikowej jest zbadanie:

-czy na tle posiadanych aktywów jednostka jest wystarczająco sprawna w zakresie generowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, w porównaniu z innymi okresami lub podmiotami gospodarczymi

-czy struktura strumieni pieniężnych z działalności operacyjnej jest prawidłowa

-czy przyszłe zasoby pieniężne jednostki gospodarczej będą wystarczające w kontekście przewidywanego zapotrzebowania

Analiza wskaźnikowa przepływów' pieniężnych netto z działalności operacyjnej:

-    indeksy struktury przepływów pieniężnych -wskaźniki wydajności pieniężnej

-    wskaźniki wystarczalności środków pieniężnych

Indeks udziału zysku netto = zysk netto/ przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

Indeks udziału amortyzacji = amortyzacja/ przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

Wskaźniki wydajności gotówkowej informują o relacjach między wielkością generowanych przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej a tymi kategoriami ekonomiczno-finansowymi które charakteryzują rozmiar działalności gospodarczej prowadzonej przez przedsiębiorstwo.

Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku = przepływu pieniężne netto z działalności operacyjnej /aktywa ogółem

Wskaźnik wydajności gotówkow ej sprzedaży = przepływy pieniężne netto z działalności operacy jnej / przychody' ze spiżedaZy netto