3148972905

ROZDZIAŁ

INWESTYCJE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM INWESTYCJI

Celem każdego inwestora jest oczywiście pomnażanie pieniędzy, czyli własnego bogactwa. Jeżeli bieżące przychody przewyższają znacznie bieżące wydatki, to pozostaje część zaoszczędzonych pieniędzy. Te nadwyżki można zagospodarować w sposób, który zwiększy posiadaną kwotę pieniędzy, przeznaczoną na przyszłą konsumpcję. Rezygnacja z bieżącej konsumpcji na rzecz przyszłej konsumpcji, jednak na wyższym poziomie, jest określana mianem oszczędzania, a proces zwiększania kwoty pieniędzy w przyszłości nosi nazwę inwestycji¹.

Inwestor, kiedy lokuje swoje pieniądze, za każdym razem musi sobie odpowiedzieć na pytanie, w jaki sposób chce pomnożyć swoje oszczędności, czyli kiedy, gdzie i ile wydać, co warto kupić oraz kiedy i jak sprzedać.

Inwestując swoje oszczędności na przykład na giełdzie nie jesteśmy pewni, czy ulokowane pieniądze przyniosą nam zyski, czy może poniesiemy stratę. Ryzyko inwestycji jest związane z niepewnością co do określenia stopy zwrotu z inwestycji². Jeżeli uzyskamy dodatkowy zysk przewyższający stopę wolną od ryzyka, to mówimy, że uzyskaliśmy premię za ryzyko.

Inwestycja jest zatem zaangażowaniem określonej kwoty pieniędzy na pewien okres, tak aby w przyszłości otrzymać jej zwrot kompensujący:

• czas, w którym inwestowane były pieniądze,

11

1

   Reilly F. K., Brown K. C., Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2001

2

   Ibidem