rozdział (52)

342

Rozdział X. Analiza decyzyjna w procesie zarządzania ryzykiem inwestycyjny

zyko nic musi faktycznie się zrealizować. W rzeczywistości poziomy „wielkości oczekiwanych” nigdy nie zostaną uzyskane, co stanowi pewne ograniczenie. jednak nie powinno zniechęcać inwestorów przed stosowaniem prezentowanych metod.

Pytania

1.    Wyjaśnij różnicę między ryzykiem a niepewnością.

2.    Podaj podstawowe różnice między analizą wrażliwości a analizą scenariuszy.

3.    Wymień najczęściej stosowane miary ryzyka inwestycyjnego; podaj formuły na ich obliczenie.

4.    W jaki sposób obliczysz ryzyko portfela, w skład którego wchodzą papiery wartościowe dwóch spółek?

5.    Czy poprzez dywersyfikację można wyeliminować całkowite ryzyko inwestycji?

Zadania do rozwiązania

Zadanie 1

Dane są kursy akcji dwóch spółek. Na podstawie miar przedstawionych w rozdziale dolna krótkiej charakterystyki ryzyka związanego z inwestycją w akcje A lub B. Jakiego wyboru po-winien dokonać racjonalny inwestor, mogąc nabyć akcje tylko jednej spółki?

Okres	Cena akcji A	Cena akcji B
■	106,00	45.00
i	122,00	40,80
	99,50	55.50
i ^4	80,00	63,70
5	101,20	52.50
6	109,50	59.20
Zadanie 2

Na podstawie cen akcji spółki XVZ oblicz oczekiwaną stopę zwrotu z tych akcji w ozpmwr nym okresie, wariancję i odchylenie standardowe.

25.0?

4120

Data	20.06	27.06	04.07	11.07	18.07
Cena akcji	46,40	52,00	39,70	39.80	43.60