8097133917

Michał Burzyński

Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Model stabilności globalnego rynku międzybankowego

Dynamika globalnych rynków finansowych ma istotny wpływ na procesy zachodzące w realnej gospodarce. Związek między tymi dwoma sferami szczególnie widoczny jest w czasach podwyższonej niepewności wśród inwestorów i wyższego ryzyka systemowego.

Celem artykułu jest odpowiedź na pytanie: w jaki sposób struktura globalnego rynku międzybankowego wpływa na proces zarażania niewypłacalnością instytucji finansowych, seryjne bankructwa banków oraz niestabilność systemową rynku międzybankowego? Jakie są następstwa dla całego globalnego systemu międzybankowego nagłych niewypłacalności kilku lub kilkunastu instytucji ze światowej czołówki banków? Opisu tego zagadnienia i odpowiedzi na postawione pytania dokonano na podstawie modelu rynku międzybankowego opracowanego przy zastosowaniu teorii grafów losowych. Utworzona sieć instytucji finansowych charakteryzuje się topologią zbliżoną do rzeczywistej. O fakcie tym przekonują zgodne z empirycznymi obserwacjami takie cechy sieci, jak: rozkład stopni poszczególnych wierzchołków, zgrupowania wierzchołków, czy średnia odległość między wierzchołkami. Ponadto, w badaniu wykorzystano rzeczywiste dane o instytucjach finansowych w celu opisu ich znaczenia i pozycji w globalnej sieci połączeń między heterogenicznymi agentami finansowymi.

Dokonano implementacji, kalibracji i symulacji Monte Carlo tak zdefiniowanego modelu. Na tej podstawie podjęto próbę odpowiedzi na postawione pytania odnośnie istoty topologii i struktury rynku międzybankowego w generowaniu niestabilności rynków finansowych i realnej gospodarki.