8719220911

Analiza finansowa

Studium Wykonalności Rozdział 10_

Źródło: Opracowanie własne

Taka projekcja cen gwarantuje pokrycie wszystkich kosztów systemu i zapewnia pełną płynność finansową projektu. Należy nadmienić, iż ta sama cena za przyjęcie odpadów jest zastosowana w analizie luki finansowej oraz w analizie płynności operatora.

10.2.3. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy

Kapitał Obrotowy Netto (KON) określa wielkość środków pieniężnych, jaka będzie niezbędna do zakupienia materiałów służących realizacji procesów produkcyjnych. W przypadku operatorów systemów będą to: materiały, wynagrodzenia, remonty bieżące, usługi obce. Kwoty określające przyrost KON większe od zera oznaczają, że w danym roku nastąpi wzrost zapotrzebowania na surowce, materiały, itp. Wiąże się to z oddaniem do użytkowania nowej infrastruktury.

Przyjęto następujące wyjściowe wskaźniki rotacji składników majątku obrotowego:

•    Zapasy, obliczone na podstawie wielkości całorocznego zużycia materiałów i energii przy założeniu okresu utrzymywania zapasów długości średnio 5 dni, (przyjęto założenie, że okres utrzymywania zapasów będzie na stałym poziomie).

•    Należności, obliczone na podstawie całorocznej wartości sprzedaży' netto przy założeniu okresu spływu należności długości średnio 7 dni.

•    Zobowiązania bieżące, obliczone na podstaw ie całorocznych wydatków na materiały i energię oraz usługi obce przy' założeniu 38 dniowego okresu regulowania zobowiązań w całym okresie prognozy.

W projekcji finansowej zapotrzebow'anie na kapitał obrotowy zostało wyznaczone na podstawie średnich wielkości wskaźników przyjętych w aplikacjach do dofinansowania dla projektów w zakresie budowy zakładu termicznego unieszkodliwiania odpadów. Takie założenie jest uzasadnione tym, iż przyjęte wskaźniki KON uwzględniają specyfikę działania instalacji termicznego unieszkodliwiania odpadów'.

Ponadto przyjęto, że koszty związane ze zwiększeniem zapotrzebowania na kapitał obrotowy będą finansowane ze środków' wypracowywanych na bieżąco przez Spółkę.

Zbiorcze obliczenia zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto dla Spółki i Projektu zawarte są w Tabeli 10.14.

10.19