8719220910

Analiza finansowa

Studium Wykonalności Rozdział 10_

muszą być pokrywane z opłat wnoszonych przez użytkowników. Należy jednak nadmienić, że koszty kalkulowane do powyższej opłaty będą pomniejszone o wszystkie dodatkowe przychody generowane przez system. Taka projekcja cen gwarantuje pokrycie wszystkich kosztów systemu, a tym samym spełnienie wiodącej zasady „zanieczyszczający płaci” oraz pozwoli Projektowi na samofinansowanie. Tak więc w strategii cenowej należy zakładać pełne pokrycie kosztów (poza amortyzacją - stopniowe dochodzenie do pełnego pokrycia), jednocześnie poszukując maksymalizacji dodatkowych przychodów np. z tytułu sprzedaży surowców wtórnych będących produktami utylizacji odpadów i pozostałych przychodów.

W projekcjach cenowych kierowano się przede wszystkim utrzymaniem jak najniższej ceny za przyjęcie odpadów, ograniczeniem drastycznych wzrostów, wykorzystaniem wszystkich możliwych dodatkowych przychodów na pokrycie wzrastających kosztów funkcjonowania systemu (sprzedaż energii i surowców wtórnych), ale przede wszystkim rachunkiem ekonomicznymi gwarantującym pokrycie wszystkich wzrastających kosztów oraz przepływami pieniężnymi będącymi gwarantem realizacji inwestycji odtworzeniowych w przyszłości.

W związku z tym, iż Spółka rozpocznie eksploatację nowopowstałego obiektu w 2015 roku, cena za przyjęcie odpadów skokowo wzrośnie w danym roku. Można zauważyć, że w latach eksploatacji tj. 2015 -2030 ceny charakteryzuje stabilny wzrost, zgodnie ze zwiększającym się pokryciem kosztu amorty zacji w cenie, bowiem jak wcześniej wspomniano zaplanowano stopniowe dochodzenie do pełnego pokrycia amortyzacji w cenie odpadów. Opłaty „na bramie” kształtują się na poziomie wynoszącym średnio około 320 PLN/Mg w okresie analizy. W przypadku ceny za transport odpadów przyjęto założenie, iż wyjściowa cena tj. 230 PLN/Mg będzie w następnych latach waloryzowana o wskaźnik inflacji.

Na wysokość ceny ma głównie wpływ dość wysoki poziom rocznych odpisów amortyzacyjnych, który liczony jest od nakładów inwestycyjnych Projektu przyjętych w wartościach netto. Dodatkowo na cenę wpływają również wysokie koszty usług obcych związane szczególnie z obsługą spalarni. Kalkulowana cena za przyjęcie odpadów ma swoje odzwierciedlenie w prognozowanych przy chodach za przyjęcie odpadów do unieszkodliwiania.

Należy' podkreślić, iż oplata „na bramie” nie dotyczy odpadów selektywnie zebranych, które będą przyjmowane bez opłat.

Poniżej przedstawiono szacowane przychody z całej działalności Spółki w pierwszym roku eksploatacji projektu (2015 rok) i przykładowy™ roku 2024 oraz szacowane ceny za przyjęcie odpadów i ceny za transport w latach 2015 i 2024.

Wykres 10.2. Prognozowane przychody dla całej działalności Spółki w 2015 roku i 2024 roku.

Źródło: Opracowanie własne

10.18