1800320506

Andrzej Pogorzelski Materiały pomocnicze do studiowania przedmiotu FINANSE PRZEDSIĘBIORSTWA

K„ = K„-?- (1.12)

(l + s)"

Często w finansach szukamy wartości przyszłej nie pojedynczej, aktualnej kwoty - lecz wartości przyszłej strumienia równych płatności (płatności cyklicznych, ang. annuity), Jeżeli płatność takiej równej kwoty dokonywana jest na koniec roku każdego roku (z dołu, bez wyprzedzenia) i przy stałej stopie procentowej, to obliczenia można robić z wykorzystaniem następującego wzoru:

K„ = RP(1 + s)° + RP(I + s)' + RP(] + s)^z + ...+ RP(l + s)—¹    (1.13)

K_n jest w tym przypadku przyszłą wartością sumy n równych płatności RP, co fakultatywnie można zapisać następująco:

K„ = RPV(1 + s)^h = RP ^{(I + S)}    (1.14)

m    ^s

Jeżeli równe płatności dokonywane są na początku roku (z góry, z wyprzedzeniem) to stosowne obliczenia możemy dokonać z wykorzystaniem następujących wzorów:

= RP(1 + s)‘ + RP(1 + s)² + ...+ RP(1 + s)ⁿ = RP^TO + s)' = RP

(l + s)^nłl-(l + s)

(1.15)

Często w finansach konieczne jest ustalenie aktualnej wartości równych płatności dokonywanych corocznie w ciągu n lat. Jeżeli płatności dokonywane są na końcu roku (z dołu, bez wyprzedzenia) to stosowne wzory są następujące:

(l + s)¹

(l+s y

(l + s)ⁿ

= rpY-

tra+sy

= RP ¹ ~^{(1 + S}-— (1.16)

Jeżeli równe płatności dokonywane są na początku roku (z góry, z wyprzedzeniem) stosuje się następujące wzory (1.17):

K. = RP-—+ RP-!—r +... + RP-¹-T

(l + s)° (l + s)'    (l + s)"^-1

i 1    (l+s)-(l + s)-’-"

= rpY-_r = RP --—---

(1 + s)'"'    s

Uwaga!

Z zakresu rachunku zmienności wartości pieniądza w czasie obowiązuje umiejętność przywołania i zastosowania wzorów: 1.5, 1.6, 1.7, 1.9, 1.10, 1.12. W przyszłości bardzo ważne zastosowania będą miały wzory oznaczone 1.16. Obowiązuje umiejętność ich zastosowania (poprzez odczytywanie odpowiednich wartości w odpowiednich tablicach) oraz zinterpretowania (wzory 1.16 nie muszą być pamiętane).

2. Pojęcie i zakres finansów przedsiębiorstwa (FP)_

Definicje pojęć finanse przedsiębiorstwa, zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Finansowo -ekonomiczna istota (model) przedsiębiorstwa. Finanse a forma prawna przedsiębiorstwa. Struktura FP - klasyfikacja przedmiotowa (finansowanie rozwoju, inwestycje operacyjne i lokacyjne, finansowanie bieżącej działalności operacyjnej) i klasyfikacja narzędziowa (aspekty planistyczno - decyzyjne i sprawozdawczo - diagnostyczne). Ogólna interpretacja efektywności, wypłacalności i ryzyka jako kryteriów wyborów i ocen._

3