6771814612

2013-04-05

System z Bretton Woods -upadek

Spadek znaczenia dolara - umacnianie się takich państw jak Niemcy czy Japonia Osłabienie dolara w stosunku do marki czy jena spowodowały żądania banków centralnych do wymiany dolara na złoto Wzrosło przemysłowe wykorzystanie złota Skutek - szybki wzrost ceny rynkowej złota

W 1971 r rząd Richarda Nxona zawiesił wymienialność dolara na złoto.

15 sierpnia 1971

•    USA zawiesiły wymienialność dolara na złoto, decyzja prezydenta R. Nixona

•    Koniec ery systemu z Bretton Woods

Okresy w funkcjonowaniu systemu wielodewizowego

1.    Trwający od roku 1973 do drugiej połowy lat osiemdziesiątych (dalsza erozja znaczenia walut anglosaskich).

2.    Trwający od początku lat dziewięćdziesiątych do dnia dzisiejszego (stopniowe odwrócenie tendencji z poprzedniego okresu, tj. wzrost znaczenia waluty amerykańskiej i do pewnego stopnia także waluty brytyjskiej).

Wzrost użycia i znaczenia euro jako waluty międzynarodowej po 1999 r.

System wielodewizowy

•    Wprowadzony przez działania MFW od 1973

•    Rozdzielność rynku złota od rynku walutowego chociaż nadal utrzymuje się rezerwy złota

Zwiększenie stabilności finansowej - kryzys jednej waluty, nawet dominującej, nie powoduje zachwiania całego

Kursy walutowe odzwierciedlają układ potencjałów gospodarczych poszczególnych państw i ich pozycje na rynkach międzynarodowych

MFW ustalił zasady

każdy kraj członkowski powinien powstrzymać się od manipulacji kursami walutowymi i systemem walutowym, jeżeli mogłoby to utrudnić procesy dostosowawcze w zakresie równowagi zewnętrznej lub zapewnić danemu krajowi niesprawiedliwą przewagę konkurencyjną nad innymi krajami

każdy kraj powinien dokonywać interwencji na rynku walut w celu zapobieżenia chaosowi, który polega np. na krótkookresowych wahaniach

Geneza

•    Problemy z systemem dewizowo-złotej

•    Eurowaluty i eurorynki (pieniężne i kapitałowe)

•    Dywersyfikacja rezerw

•    Poszukiwanie tzw. płynności prywatnej

7