8331763827

64. Porównanie kredytu z leasingiem

Firma zamierza nabyć nowy środek transportu za 200 000 zł, którego przewidywany okres eksploatacji ma wynieść cztery lata. Na jego zakup firma może uzyskać kredyt przy odsetkach 15% w skali roku. Jego spłata ma być w czterech równych ratach zawierających odsetki w końcu każdego roku tj. „z dołu”. Wartość raty z odsetkami to 70 053 zł. W przedsiębiorstwie jest stosowana metoda amortyzacji proporcjonalnej.

Alternatywnym rozwiązaniem jest użytkowanie pojazdu na zasadzie leasingu. Coroczna opłata leasingowa wnoszona w ciągu czterech lat wynosiłaby 65 000 zł ale wnoszonych na początku każdego roku. Firma płaci podatek dochodowy według skali 40%. Które rozwiązanie jest bardziej opłacalne dla firmy z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie? (za tabele:2 pkt, 2 pkt, 4 pkt; odp: 2 pkt).

Kalkulacja wydatków związanych z zakupem na kredyt

Koniec roku 1	Spłata kredytu		Amortyzacja roczna	Potrącenie z podstawy opodatkowania (3+4)	Pokrycie zmniejszeniem podatku (40%) z kol. 5	Wydatek efektywny (2-6)
	Rata roczna	W tym odsetki
	2	3	4	5	6	7
1	70 053	30 000	50 000	80 000	32 000	38 053
2	70 053	23 992	50 000	73 992	29 597	40 456
3	70 053	17 083	50 000	67 083	26 833	43 220
4	70 053	9 137	50 000	59 137	23 654	46 399
XXX	XXX	XXX	XXX	XXX	XXX	168 128

Kalkulacja wydatków związanych z leasingiem

Koniec roku	Opłaty leasingowe	Pokrycie opłat zmniejszeniem podatku (40%)	Wydatek efektywny (2-3)
1	2	3	4
0	65 000	0	65 000
1	65 000	26 000	39 000
2	65 000	26 000	39 000
3	65 000	26 000	39 000
4	0	26 000	- 26 000
XXX	XXX	XXX	156 000

Wydatki te występują w różnej skali w poszczególnych latach. Należy więc sprowadzić do aktualnej wartości różnicę między oby alternatywami przy pomocy dyskonta, przyjmując za podstawę stopę oprocentowania kredytu (15%).

Aktualna wartość między wydatkami kredytowymi i leasingowymi

Koniec	Efektywne wydatki przy		Różnica	Współczynnik	Aktualna wartość
roku	kredycie	leasingu	(2-3)	dyskonta 15%	różnicy (4*5)
1	2	3	4	5	6
0	0	65 000	- 65 000	1,00000	- 65 000
1	38 053	39 000	- 947	0,86957	- 823
2	40 456	39 000	1 456	0,75614	1 101
3	43 220	39 000	4 220	0,65752	2 775
4	46 399	- 26 000	72 399	0,57175	41 394
Razem	XXX	XXX	XXX	XXX	- 20 553

Odp: Bardziej opłacalny jest KREDYT