Obligacje

korporacyj

ne

Anna Beulich

Justyna

Dmowska

1

Przeznaczenie

•Inwestowanie w

instrumenty o małym

ryzyku i wysokich zyskach

Zobowiązanie:

*zapłata należności głównej

*zapłata odsetek

2

Obligacja korporacyjna

Dłużny instrument

finansowy, na podstawie

którego emitent (dłużnik)

zaciąga zobowiązanie

(dług) u obligatariusza

(wierzyciela) na określony

z góry czas.

3

Emitenci

•podmioty prowadzące

działalność gospodarczą,

posiadające osobowość

prawną

•spółki komandytowo-

akcyjne

4

Regulacja prawna

ustawa z dnia 29

czerwca 1995 r. o

obligacjach (tekst

jednolity: Dz.U. z 2001

r. Nr 120, poz. 1300,

z późn. zm.)

5

Przyczyny

emitowania

•Cele inwestycyjne

•Spłata zobowiązań

•Rozwój

przedsiębiorstwa

6

Podział obligacji

korporacyjnych

7

Ze względu na sposób oznaczenia

obligatariusza wyróżniamy:

•imienne

•na okaziciela

8

Z uwagi na sposób

oprocentowania obligacji:

• oprocentowanie stałe np. 10%

w skali roku

• oprocentowanie zmienne,

najczęściej oparte na stawce
WIBOR

• z dyskontem (cena emisyjna

niższa od wartości nominalnej)

9

Z uwagi na termin

wykupu:

•krótkoterminowe – termin

wykupu do jednego roku

•średnioterminowe –

termin wykupu od roku do
pięciu lat (większość)

•długoterminowe – termin

wykupu powyżej pięciu lat

10

Z uwagi na sposób

zabezpieczenia:

•niezabezpieczone
•częściowo zabezpieczone

(zabezpieczona jedynie część
wartości długu np. w 50%)

•całkowicie zabezpieczone

(100% wartości długu
zabezpieczone np. hipoteką)

11

Ze względu na sposób emisji:

•oferta prywatna –

kierowana do nie więcej
niż 99 adresatów

•oferta publiczna –

kierowana do
nieograniczonej liczby
inwestorów.

12

oprocentowani

e

•Kilka do kilkunastu procent
•Uzależnione od ryzyka

ponoszonego przez
kupującego

•Stałe/zmienne

13

Odsetki

•Najczęściej wypłacane

co kwartał

•Przelewane na

rachunek maklerski po
dniu ustalonym w
dokumencie
informacyjnym

14

Kupno obligacji

•Założenie/posiadanie

rachunku maklerskiego

•Prowizja transakcji
•Arkusz zleceń

15

zabezpieczenia

•Całkowite/częściowe/zer

owe

•Gwarancja zwrócenia

inwestorowi jego
pieniędzy z jakiegoś
źródła w sytuacji, gdy
spółka emitująca
obligacje nie będzie w
stanie tego uczynić.

16

Ryzyko

niewypłacalności

Warto pamiętać o tym, że

inwestując w obligacje

przekazujemy pieniądze

jakiejś spółce i nikt nie da

nam gwarancji, że do

momentu wykupu (lub

dokładnie w tym

momencie) spółka nie

zbankrutuje.

17

Podsumowanie

• emisje pierwotne są najczęściej

kierowane do inwestorów

instytucjonalnych, czyli funduszy

inwestycyjnych, banków itp.

• Barierą jest dość wysoka minimalna

wysokość inwestycji.

• Dla inwestorów dysponujących

mniejszym kapitałem stworzono jednak

możliwości partycypacji w tego typu

inwestycjach za pomocą rynku

wtórnego oraz obligacje korporacyjne

umieszczone w funduszach.

18

1)Literatura
 
Faerber E., Wszystko o obligacjach,

WIGPRESS, Warszawa 1996.

 
2) Inne źródła
 
www.corporatebonds.pl
www.inwestycjewfundusze.pl
www.przeglad-finansowy.blogspot.com

19

Dziękujemy za

uwagę



20