Załącznik 1.
Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych
1. Fundusze akcji
Fundusz akcji inwestuje przede wszystkim w akcje. Zastosowanie instrumentów pochodnych jest dopuszczalne m.in. dla zabezpieczenia przed ryzykiem, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego funduszu, przy czym nie może powodować obniżenia ekspozycji funduszu na poszczególne rynki (w tym rynek akcji, region geograficzny) poniżej minimalnego poziomu przewidzianego dla poszczególnych kategorii.
1.1. Fundusze aktywne
Fundusz aktywny musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział akcji w aktywach funduszu wynosi co najmniej 66% lub
- udział akcji w aktywach funduszu wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział akcji wynosi co najmniej 90%.
1.2 Fundusze indeksowe
Fundusz indeksowy musi spełniać jeden z następujących warunków:
- co najmniej 90% aktywów funduszu stanowi portfel lokat ściśle odwzorowujących skład określonego indeksu rynku akcji,
- co najmniej 90% aktywów funduszu stanowi portfel lokat w przybliżeniu odwzorowujących skład określonego indeksu rynku akcji, zaś stosowana przez fundusz metoda odwzorowywania indeksu zapewnia minimalizację odchyleń stopy zwrotu z części portfela lokat odwzorowującej indeks od stopy zwrotu mierzonej indeksem,
1.3 Fundusze sektorowe
Fundusz sektorowy musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- minimalny udział akcji spółek należących do określonego sektora w aktywach funduszu wynosi 66% lub
- minimalny udział akcji spółek należących do określonego sektora wynosi 50% i jednocześnie fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział akcji spółek z określonego sektora stanowi co najmniej 90%.
Fundusz spełniający jeden z powyższych warunków i jednocześnie spełniający jeden z warunków określonych dla funduszy indeksowych powinien być klasyfikowany jako fundusz indeksowy.
Każda z kategorii 1.1-1.3 dzieli się ponadto na podkategorie określające geograficzną specjalizację funduszu.
A. Fundusze rynku krajowego
Fundusz rynku krajowego musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 90%.
Fundusz rynków zagranicznych musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 90%.
B. Fundusze rynków zagranicznych - regionalne
Fundusz rynku regionalnego musi spełniać warunki przewidziane dla funduszy rynków zagranicznych, a ponadto co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w określonym regionie geograficznym lub państwie wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w określonym regionie geograficznym lub państwie wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział akcji emitowanych przez spółki mające siedzibę w tym regionie lub państwie wynosi co najmniej 90%.
C. Fundusze rynków zagranicznych - globalne
Fundusz globalny jest funduszem, który spełnia warunki funduszu rynków zagranicznych, lecz nie spełnia warunków funduszu regionalnego.
D. Fundusze bez określonej specjalizacji geograficznej
Fundusze bez określonej specjalizacji geograficznej nie spełniają warunków pozwalających zakwalifikować je do jednej z kategorii A-C.
2. Fundusze hybrydowe
Fundusze hybrydowe inwestują w różne rodzaje aktywów, w tym m.in. akcje, papiery o stałym dochodzie (obligacje, instrumenty rynku pieniężnego), tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania, depozyty bankowe, waluty, instrumenty pochodne. Zastosowanie instrumentów pochodnych jest dopuszczalne m.in. dla zabezpieczenia przed ryzykiem. Zastosowanie instrumentów pochodnych oraz dokonywanie lokat w tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania nie może powodować wykroczenia minimalnej bądź maksymalnej ekspozycji funduszu na poszczególne rynki (np. rynek akcji, region) poza progi przewidziane dla danej kategorii.
2.1 Fundusze stabilnego wzrostu
Fundusz stabilnego wzrostu musi spełniać następujące warunki:
- fundusz inwestuje przede wszystkim w akcje oraz papiery o stałym dochodzie,
- łączny udział w aktywach lokat innych niż papiery o stałym dochodzie, akcje oraz depozyty bankowe utrzymywane dla celów zarządzania bieżącą płynnością funduszu nie przekracza 10% (limit ten nie obejmuje instrumentów pochodnych stosowanych w celu zabezpieczenia przed ryzykiem),
- udział akcji w aktywach funduszu nie przekracza 40%.
2.2 Fundusze zrównoważone
Fundusz zrównoważony musi spełniać następujące warunki:
- fundusz inwestuje przede wszystkim w akcje oraz papiery o stałym dochodzie,
- łączny udział w aktywach lokat innych niż papiery o stałym dochodzie, akcje oraz depozyty bankowe utrzymywane dla celów zarządzania bieżącą płynnością funduszu nie przekracza 10% (limit ten nie obejmuje instrumentów pochodnych stosowanych w celu zabezpieczenia przed ryzykiem).
Fundusz zrównoważony musi ponadto spełniać co najmniej jeden z dwóch warunków:
- udział akcji w aktywach funduszu jest nie mniejszy od 40% i nie większy od 60%,
lub
- udział akcji w aktywach funduszu jest nie mniejszy od 30% i nie większy od 70% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział akcji mieści się w przedziale 40%-60%.
2.3 Fundusze elastycznego inwestowania
Fundusz elastycznego inwestowania musi spełniać następujące warunki:
- fundusz inwestuje w różne rodzaje aktywów, w tym przede wszystkim w akcje oraz papiery o stałym dochodzie,
- łączny udział w aktywach lokat innych niż papiery o stałym dochodzie, akcje oraz depozyty bankowe utrzymywane dla celów zarządzania bieżącą płynnością funduszu nie przekracza 10% (limit ten nie obejmuje instrumentów pochodnych stosowanych w celu zabezpieczenia przed ryzykiem),
- udział akcji oraz udział papierów o stałym dochodzie w aktywach funduszu może kształtować się w szerokich przedziałach, nie węższych niż 20-80%.
2.4 Fundusze alokacji aktywów
Fundusz alokacji aktywów musi spełniać następujące warunki:
- fundusz inwestuje w różne rodzaje aktywów, w tym przede wszystkim w akcje oraz papiery o stałym dochodzie,
- łączny udział w aktywach lokat innych niż papiery o stałym dochodzie, akcje oraz depozyty bankowe utrzymywane dla celów zarządzania bieżącą płynnością funduszu nie przekracza 10% (limit ten nie obejmuje instrumentów pochodnych stosowanych w celu zabezpieczenia przed ryzykiem).
- udział akcji oraz udział papierów o stałym dochodzie w aktywach funduszu zawiera się w określonych przedziałach,
- fundusz nie spełnia warunków pozwalających na zakwalifikowanie go do żadnej z kategorii 2.1-2.3.
2.5 Fundusze hybrydowe - inne
Inne fundusze hybrydowe inwestują w różne rodzaje aktywów, przy czym nie spełniają warunków pozwalających zakwalifikować je do jednej z kategorii 2.1-2.4.
Każda z kategorii 2.1-2.5 dzieli się ponadto na podkategorie określające geograficzną specjalizację funduszu.
A. Fundusze rynku krajowego
Fundusz rynku krajowego musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w Polsce wynosi co najmniej 90%.
Fundusz rynków zagranicznych musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę za granicą wynosi co najmniej 90%,
B. Fundusze rynków zagranicznych - regionalne
Fundusz rynku regionalnego musi spełniać warunki przewidziane dla funduszy rynków zagranicznych, a ponadto co najmniej jeden z następujących warunków:
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w określonym regionie geograficznym lub państwie wynosi co najmniej 66% lub
- udział w aktywach funduszu papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w określonym regionie geograficznym lub państwie wynosi co najmniej 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym udział papierów wartościowych emitowanych przez podmioty mające siedzibę w określonym regionie geograficznym lub państwie wynosi co najmniej 90%.
C. Fundusze rynków zagranicznych - globalne
Fundusz globalny jest funduszem, który spełnia warunki funduszu rynków zagranicznych, lecz nie spełnia warunków funduszu regionalnego.
D. Fundusze bez określonej specjalizacji geograficznej
Fundusze bez określonej specjalizacji geograficznej nie spełniają warunków pozwalających zakwalifikować je do jednej z kategorii A-C.
3. Fundusze papierów dłużnych
Fundusz papierów dłużnych inwestuje przede wszystkim w papiery wartościowe o stałym dochodzie, których udział w aktywach powinien być nie mniejszy od 66%. Fundusz nie może inwestować w akcje z wyjątkiem specyficznych okoliczności, np. nabycia akcji w wyniku konwersji długu. Zastosowanie instrumentów pochodnych jest dopuszczalne m.in. dla zabezpieczenia przed ryzykiem, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego funduszu, przy czym nie może powodować obniżenia ekspozycji funduszu na poszczególne rynki (w tym rynek papierów o stałym dochodzie, rynek obligacji przedsiębiorstw, region geograficzny, rynek walutowy) poniżej minimalnego poziomu przewidzianego dla poszczególnych kategorii.
3.1 Fundusze skarbowych papierów wartościowych
Fundusz skarbowych papierów wartościowych musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- minimalny udział obligacji skarbowych i bonów skarbowych w aktywach funduszu wynosi 90% lub
- minimalny udział obligacji skarbowych i bonów skarbowych w aktywach funduszu wynosi 66% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział obligacji i bonów skarbowych wynosi co najmniej 90%.
3.2 Fundusze papierów dłużnych przedsiębiorstw
Fundusz papierów dłużnych przedsiębiorstw musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- minimalny udział obligacji przedsiębiorstw w aktywach funduszu wynosi 66% lub
- minimalny udział obligacji przedsiębiorstw w aktywach funduszu wynosi 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział obligacji przedsiębiorstw wynosi co najmniej 90%.
3.3 Fundusze samorządowych papierów wartościowych
Fundusz samorządowych papierów wartościowych musi spełniać co najmniej jeden z następujących warunków:
- minimalny udział obligacji emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego w aktywach funduszu wynosi 66% lub
- minimalny udział obligacji emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego w aktywach funduszu wynosi 50% oraz fundusz posiada benchmark będący możliwym do odwzorowania portfelem lokat, w którym wartościowy udział obligacji emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego wynosi co najmniej 90%.
3.4 Fundusze papierów dłużnych - inne
Do tej kategorii można zaliczyć fundusz, który nie spełnia warunków pozwalających na zakwalifikowanie go do którejś z kategorii 3.1-3.3.
Każda z kategorii 3.1-3.4 dzieli się również na podkategorie określające podstawową walutę lokat funduszu.
Wyróżnione mogą być na przykład:
A. Fundusze inwestujące w walucie polskiej
B. Fundusze inwestujące w określonej walucie zagranicznej
C. Fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat
Warunkiem zaklasyfikowania funduszu do jednej z podkategorii A-B jest utrzymywanie udziału w aktywach funduszu lokat denominowanych w danej walucie wynoszącego co najmniej 66%. Udział w aktywach funduszu lokat denominowanych w danej walucie oznacza efektywną ekspozycję funduszu na zmiany kursów danej waluty przy uwzględnieniu stosowanych instrumentów pochodnych. Fundusze, które nie spełniają powyższego kryterium, klasyfikowane są jako fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat.
4. Fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego
4.1 Fundusze rynku pieniężnego
Fundusz rynku pieniężnego musi spełniać ustawowe warunki przewidziane dla tego rodzaju funduszy, o ile odpowiednie przepisy prawa takie warunki przewidują, a ponadto:
- fundusz inwestuje wyłącznie w instrumenty dłużne i lokaty bankowe, których maksymalny termin zapadalności nie przekracza roku,
- maksymalny średni ważony termin zapadalności lokat funduszu wynosi 90 dni.
4.1.1 Skarbowe fundusze rynku pieniężnego
Skarbowy fundusz rynku pieniężnego musi spełniać następujące warunki:
- fundusz inwestuje wyłącznie w instrumenty dłużne emitowane przez Skarb Państwa,
Narodowy Bank Polski lub międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska, oraz w lokaty bankowe,
- minimalny udział instrumentów dłużnych emitowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska, wynosi 90%.
4.1.2 Nieskarbowe fundusze rynku pieniężnego
Nieskarbowy fundusz rynku pieniężnego jest funduszem rynku pieniężnego, który nie spełnia warunków pozwalających na zakwalifikowanie go do kategorii 4.1.
4.2 Fundusze gotówkowe
Przedmiotem lokat funduszu gotówkowego mogą być wyłącznie:
- instrumenty dłużne lub lokaty bankowe, których maksymalny termin zapadalności nie przekracza roku,
- instrumenty dłużne o zmiennym oprocentowaniu i terminach zapadalności dłuższych niż rok, pod warunkiem, że charakteryzują się one ryzykiem stopy procentowej nie wyższym niż w przypadku instrumentów dłużnych o terminach wykupu nie przekraczających roku.
Każda kategorii 4.1-4.3 dzieli się ponadto na podkategorie określające podstawową walutę lokat funduszu.
Wyróżnione mogą być na przykład:
A. Fundusze inwestujące w walucie polskiej
B. Fundusze inwestujące w określonej walucie zagranicznej
C. Fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat
Warunki zaklasyfikowania funduszu rynku pieniężnego do jednej z podkategorii A-C:
Warunkiem zaklasyfikowania funduszu do jednej z podkategorii A-B jest inwestowanie wyłącznie w lokaty denominowane w danej walucie. Fundusze, które nie spełniają powyższego kryterium, klasyfikowane są jako fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat
Warunki zaklasyfikowania funduszu gotówkowego do jednej z podkategorii A-C:
Warunkiem zaklasyfikowania funduszu do jednej z podkategorii A-B jest utrzymywanie udziału w aktywach funduszu lokat denominowanych w danej walucie wynoszącego co najmniej 66%. Udział w aktywach funduszu lokat denominowanych w danej walucie oznacza efektywną ekspozycję funduszu na zmiany kursów danej waluty przy uwzględnieniu stosowanych instrumentów pochodnych. Fundusze, które nie spełniają powyższego kryterium, klasyfikowane są jako fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat.
5