ANALIZA FINANSOWA SPÓLKI ALFA

1. Analiza wstępna

1. Analiza zmian w aktywach trwałych przedsiębiorstwa

	2005	2006	Dynamika 2006/2005
A Aktywa trwałe	4 676,2	7 632,3	1,63
I. Wartości niematerialne i prawne	32,1	30,1	0,94
II. Rzeczowe aktywa trwałe	3 196,9	4 248,3	1,33
III. Należności długoterminowe	-	-	-
IV. Inwestycje długoterminowe	1 368,9	3 089,9	2,26
V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	78,3	263,9	3,37

2. Ocena sprawności zarządzania aktywami obrotowymi

Dynamika AO 2006/2005

AO ₂₀₀₆ 24 659,0

∆AO
= = = 1,54

AO ₂₀₀₅ 16 031,6

Dynamika S 2006/2005

S ₂₀₀₆ 60 785,7

∆S
= = = 1,49

S ₂₀₀₅ 40 678,9

Dynamika zapasów

Z ₂₀₀₆ 4 719,7

∆Z
= = = 3,55

Z ₂₀₀₅ 1 331,1

Dynamika należności krótkoterminowych

NK ₂₀₀₆ 15 867,6

∆NK
= = = 1,27

NK ₂₀₀₅ 12 496,6

3. Analiza źródeł finansowania przedsiębiorstwa

Złota reguła bilansowa

	2005	2006
Aktywa trwałe	4 676,2	7 632,3
Kapitał własny	7 031,7	10 946,3

Złota reguła bankowa

	2005	2006
Aktywa trwałe	4 676,2	7 632,3
Kapitał stały	9 094,7	14 930,3

4. Dynamika przychodów ze sprzedaży i kosztów wytworzenia

Dynamika S 2006/2005

S ₂₀₀₆ 60 785,7

∆S
= = = 1,49

S ₂₀₀₅ 40 678,9

Dynamika K 2006/2005

K ₂₀₀₆ 52 093,4

∆
K = = = 1,45

K ₂₀₀₅ 35 878,4

5. Segmenty działalności przedsiębiorstwa przyczyniające się do wypracowania zysku.

	2005	2006
Podstawowa działalność operacyjna	2 183,3	2 968,6
Pozostała działalność operacyjna	- 453,1	- 260,8
Działalność finansowa	- 326,5	- 1 194,0
ZYSK NETTO	982,6	1 055,1

Źródło danych: Rachunek zysków i strat

6) Analiza danych z rachunku przepływów pieniężnych

Wyszczególnienie	2005	2006
A.III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	- 3 068,1	- 1 780,1
B.III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	- 1 138,6	- 2 052,5
C.III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	+ 532,7	+ 5 031,6
D Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III)	- 3 674,0	+ 1 199,0
F Środki pieniężne na początek okresu	5 261,3	1 587,3
G Środki pieniężne na koniec okresu (F+D)	1 587,3	2 786,3

2. Analiza wskaźnikowa

1. Analiza płynności finansowej

a) Wskaźniki płynności

	2005	2006
Wskaźnik I stopnia	0,15	0,2
Wskaźnik II stopnia	1,3	1,32
Wskaźnik II stopnia	1,43	1,65

b) Cykl środków pieniężnych

	2005	2006
Wskaźnik rotacji zapasów	1 331,1 * 365 = 12 40 678,9	4 719,7 *365 = 28 60 785,7
Wskaźnik rotacji należności krótk.	12 496,6 *365 = 112 40 678,9	15 867,6 *365 = 95 60 785,7
Wskaźnik rotacji zobowiązań krótk.	10 771,9 *365 = 97 40 678,9	14 164,6 *365 = 85 60 785,7
CYKL ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH	12 + 112 - 97 = 27 dni	28 + 95 - 85 = 38 dni

2) Analiza zadłużenia

	2005	2006
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	13 676,1 = 66% 20 707,8	21 345,9 = 66% 32 291,2
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	2 063,0 = 0,29 7 031,7	3 984,0 = 0,36 10 946,3
Wskaźnik zadłużenia rzeczowych aktywów trwałych	3 196,9 = 1,55 2 063,0	4 248,3 = 1,07 3 984,0

2. Analiza rentowności

Wskaźniki rentowności

	2005	2006
ROE	982,6 = 13,97% 7 031,7	1 055,1 = 9,64% 10 946,3
ROA	=	=
ROI	=	=

Rentowność kapitałów własnych (ROE) - czynniki wpływające na zmianę rentowności (model Duponta)

	2005	2006
ROE	982,6 = 13,97% 7 031,7	1 055,1 = 9,64% 10 946,3
Rentowność sprzedaży	1 836,1 = 4,51% 40 678,9	3 061,7 = 5,04% 60 785,7
Szybkość obrotu kapitałów (rotacja aktywów)	40 678,9 = 196% 20 707,8	60 785,7 = 188% 32 291,2
Efekt dźwigni finansowej	13 676,1 1 836,1 -3,16%= 11% 7 031,7 20 707,8	21 345,9 3 061,7 - 7,25% = 4,35% 10 946,3 32 291,2
Koszty finansowe iko = Kapitał obcy	432,4 = 3,16% 13 676,1	1 547,9 = 7,25% 21 345,9

---