1. >1 - wydatki inwestycyjne były mniejsze od środków z działalności operacyjnej

<1 - wydatki inwestycyjne pokryte przez środki z działalności finansowej

Analiza płynności finansowej

1. Optymalna wielkość 1,2-2,0 (1,5-2,0); >2- za duża płynność firma nie potrafi inwestować środków finansowych

2. Pokazuje stopień pokrycia zobowiązań aktywami, wskaźnik=1, jest satysfakcjonujący

3. Jaka część zobowiązań krótkoterminowych może być regulowana aktywami

4. Gotówka powinna pokrywać 20% zobowiązań bieżących

Płynność a kapitał obrotowy netto

1. Poziom kapitału obrotowego netto maleje przy zwiększaniu sprzedaży. Wzrośnie ryzyko utraty płynności przy wzroście kapitału obrotowego netto przy niezmienionym poziomie przychodów

2. Co ile dni następuje odnowienie zapasów. Im krótszy cykl tym szybciej firma odzyskuje kapitał

3. Liczba dni sprzedaży, z które nie uzyskano należności. W jakim stopniu firma kredytuje odbiorców; jeśli cykl rośnie istnieje możliwość zatorów płatniczych, co z kolei powoduje przeterminowanie i problem z uzyskaniem należności, zbyt krótki- surowa polityka finansowa, hamuje sprzedaż

Analiza stopnia zadłużenia

2. Określa stopień zaangażowania kapitału obcego do własnego; możliwość pokrycia zobowiązań. Banki nie chcą udzielać kredytów inwestycyjnych

3. Określa strukturę kapitałów stałych, powinien mieścić się w przedziale 0,5-1,0, jak wyższy do za duże zadłużenie

Zdolność firmy do obsługi długu

1. W jakim stopniu zysk pokrywa zobowiązania długoterminowe, optymalny, przez bank Światowy 1,3-2,5; powinien być >1; jeśli zysk spadnie do 50% to firma zdolna będzie do spłaty kredytu.

2. Powinien być =>1; dostarcza informacji o sposobie wykorzystania kredytów do rozwoju firmy; gdy maleje to firma źle zarządza środkami, (nadmierne skłonności do inwestowania)

3. Czy firma jest w stanie spłacić odsetki; jeżeli =1 to finansowanie z kredytu przynosi zysk pokrywający tylko koszty obsługi kredytu, średnia norma 4-5

4. Najważniejszy wskaźnik wiarygodności; wart normatywna =1,5, amortyzacja+ zysk netto > 50% od rocznej raty kredytu z odsetkami. Jeśli mniejsze kredytobiorca żąda dodatkowych zabezpieczeń

5,6. Nie ustalamy wskaźników jeśli gotówka operacyjna jest ujemna;

Analiza rentowności (zyskowności)

1. Ile zysku przypada na 1zł przychodów z podst. działalności; poziom uzależniony od działalności i pozycji firmy na rynku

2. Rentowność jest niższa niż marża zysku ze sprzedaży

3. Rentowność brutto< rentowność operacyjna; koszty przewyższają przychody z operacji finansowej . wysokie koszty obsługi długu mogą mimo wysokich zysków prowadzić do deficytu

4. Nim niższy wskaźnik tym większa wartość sprzedaży musi być zrealizowany dla osiągnięcia określonej kwoty zysku; gałęzie kapitałochłonne mają niższą rentowność niż usługowe i handlowe

5. W dłuższym okresie generowanie nadwyżki pieniężne powinny wykazywać tendencję zbieżna z kształtowaniem się zysku.

Analiza rentowności aktywów

1. ROA>1; pokazuje jak efektywnie firma zarządza majątkiem; utrzymywanie zbędnego majątku lub niski stopień jego wykorzystywania obniżają rentowność aktywów

2. ROI- odzwierciedla efekt tego co zostało wygospodarowane bez powiązań z rynkiem finansowym i bez zdarzeń losowych.

Rentowność finansowa

1. Wyższa stopa zwrotu z kapitału własnego świadczy o możliwości uzyskania wyższych dywidend i przyrostu wartości akcji. Zysk netto jest podstawą rozwoju i zwrotu kredytu

2. Dźwignia finansowa- ROE>0 - dodatni efekt; ROE=0 - nie wstępuje; ROE<0 negatywny

3. Stopień dźwigni pozwala ocenić jaką zmianę stopy wzrostu z kapitału własnego wywoła zwiększenie zysku operacyjnego o określony %

4. Realna stopa %- górną granicą jest przeciętna stopa zysku. Przedsiębiorca nie zaciągnie kredytu jeśli % wyższy lub równy zyskowi generowanemu przez pożyczony kapitał.; dolną jest wartość bliska zeru ale dodatnia

---