772


CAŁOŚCIOWA ANALIZA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

Analiza przedsiębiorstwa „ALFA” opiera się o zestaw danych zawartych w bilansie firmy za dwa kolejne lata obrachunkowe (tab. 1) oraz o rachunek zysków i strat za analogiczne okresy (tab. 2)

Bilans przedsiębiorstwa „ALFA” tab.1

Lp.

Stan

na

Lp.

Stan

na

AKTYWA

Początek roku

Koniec roku

PASYWA

Początek roku

Koniec roku

A

Majątek trwały

27000

32000

A

Kapitał własny

23900

26500

I

Wartości niematerialne i prawne

1000

1300

I

Kapitał podstawowy

18000

18000

II

Rzeczowy majątek trwały

24500

29000

II

Kapitał zapasowy

1400

3500

III

Finansowy majątek trwały

1500

1700

III

Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny

-

2000

IV

Należności długoterminowe

-

-

IV

Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych

-

-

B

Majątek obrotowy

20500

22500

V

Wynik finansowy netto roku obrachunkowego

4500

3000

I

1

Zapasy

Zapasy materiałowe

11000

8000

12000

8500

B

Rezerwy

-

-

II

Należności i roszczenia

6000

5000

C

Zobowiązania długoterminowe

8400

10400

1

Należności z tytułu dostaw i usług

5000

4000

D

Zobowiązania krótkotermi-

nowe i fundusze spec.

15500

17800

2

Pozostałe należności

1000

1000

1

Zobowiązania krótkoterminowe

15000

17100

3

Roszczenia sporne

-

-

2

Fundusze specjalne

500

700

III

Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu

1500

2500

E

Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów

200

300

IV

Środki pieniężne

2000

3000

C

Rozliczenia międzyokresowe

500

500

Razem A+B+C

48000

55000

Razem A+B+C+D+E

48000

55000

Rachunek zysków i strat tab.2

Lp.

Wyniki

Rok ubiegły

Rok bieżący

A

B

C

D

E

F

G

H

I

J

K

L

M

N

Przychody ze sprzedaży

Koszty działalności operacyjnej

w tym: amortyzacja

koszty materiałowe

Zysk ze sprzedaży (A-B)

Pozostałe przychody operacyjne

Pozostałe koszty operacyjne

Zysk na działalności operacyjnej(C+D-E)

Przychody finansowe

Koszty finansowe

w tym odsetki

Zysk brutto na działalności gospodarczej(F+G-H)

Zyski nadzwyczajne

Straty nadzwyczajne

Zysk brutto(I+J-K)

Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego

Zysk netto(L-M)

w tym:

- dywidenda

- potrzeby przedsiębiorstwa

80000

70000

4000

30000

10000

2000

1500

10500

1000

3500

2000

8000

500

1000

7500

3000

4500

1500

3000

95000

86000

6000

40000

9000

3500

4000

8500

1500

3000

2500

7000

500

2500

5000

2000

3000

1500

1500

I. Analiza zmian oraz struktury majątku i źródeł jego finansowania

Bilans analityczny (strona aktywna) wraz z wskaźnikami struktury oraz dynamiką w ujęciu względnym i bezwzględnym tab. 3

Lp.

Aktywa

Stan na

Odchy

lenia

Dyna

mika%

Wskaźniki struktury

początek

koniec

początek

koniec

zmiana

I

Majątek trwały

w tym:

27000

32000

5000

118,5

56,3

58,2

+1,9

1

rzeczowy

24500

29000

4500

118,4

51,1

52,7

+1,6

2

finansowy

1500

1700

200

113,3

3,1

3,1

-

3

niematerialny

1000

1300

300

130,0

2,1

2,4

0,3

II

Majątek obrot.

w tym:

21000

23000

2000

109,5

43,7

41,8

-1,9

1

zapasy

11000

12000

1000

109,1

22,9

21,8

-1,1

2

należności

6000

5000

-1000

83,3

12,5

9,1

-3,4

3

środki pieniężne i papiery wartościowe

3500

5500

2000

157,1

7,3

10,0

2,7

4

rozliczenia międzyokresowe

500

500

-

100,0

1,0

0,9

-0,1

Razem

48000

55000

7000

114,6

100,0

100,0

x

Bilans analityczny (strona pasywna) wraz z wskaźnikami struktury oraz dynamiką w ujęciu względnym i bezwzględnym tab. 4

Lp.

Pasywa

Stan na

Odchy

lenia

Dyna

mika%

Wsk. struktury

pocz.

koń.

I

Kapitał własny i rezerwy w tym:

23900

26500

2600

110,9

49,8

48,2

-1,6

1

akcyjny

18000

18000

-

100,0

37,5

32,7

-4,8

2

zapasowy

1400

3500

2100

250,0

2,9

6,4

3,5

3

rezerwowy

-

2000

2000

-

-

3,6

3,6

4

zysk netto dzialony na:

4500

3000

-1500

66,7

9,4

5,5

-3,9

a

dywidendę

1500

1500

-

100,0

3,1

2,7

-0,4

b

zysk pozostawiony

3000

1500

-1500

50,0

6,3

2,7

-3,6

II

Zobowiązania

w tym:

24100

29500

4400

118,3

50,2

51,8

1,6

1

2

długoterminowe

bieżące

8400

15700

10400

18100

2000

2400

123,8

115,3

17,5

32,7

18,9

32,9

1,4

0,2

Razem

48000

55000

7000

114,6

100,0

100,0

x

Analiza dynamiki aktywów pozwala stwierdzić, że nastąpił wzrost całości ma­jątku przedsiębiorstwa o 14,6%, przy czym wzrost majątku trwałego był wyższy (118,5%) niż majątku obrotowego (109,7%). We wzroście majątku trwałego naj­wyższe odchylenie bezwzględne odnosi się do rzeczowych składników majątku (+4500), które też określiły wzrost ich dynamiki (118,4%). W majątku obroto­wym najwyższą dynamikę wykazują środki pieniężne i krótkotermino­we papiery wartościowe (157,1%).

Z analizy dynamiki pasywów wynika, że dynamika ogółu zobowiązań (118,3%), w tym zobowiązań długoterminowych (123,8%) i bieżących (115,3%) była wyższa niż kapitałów własnych (110,9%).

Ocenę dynamiki danych bilansu pogłębia analiza zmian strukturalnych. Wy­nika z niej, że w obrębie aktywów nastąpił wzrost udziału majątku trwałego z 56,3 do 58,2%, tj. o 1,9%, przy podobnym spadku udziału majątku obrotowe­go z 43,7 do 41,8%. W majątku trwałym wzrost ten wiązał się ze wzrostem rzeczowych składników majątku (o 1,6%) oraz wartości niematerialnych i prawnych (o 0,3%). W majątku obrotowym wystąpił spadek udziału zapasów (1,1%) i należności (3,4%) oraz wzrost środ­ków pieniężnych (1,3%) i papierów wartościowych przeznaczonych do obro­tu (1,4%).

Po stronie pasywów widoczny jest spadek udziału kapitałów własnych (o 1,6%), przy wzroście zobowiązań długoterminowych (o 1,4%) i bieżących (o 0,2%). Na wzrost kapitałów własnych wpływ wywarł wzrost kapitału zapaso­wego oraz kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny wartości majątku trwa­łego.

Firma nie zanotowała żadnych nietypowych zmian w dynamice czy strukturze aktywów i pasywów. Trzeba jednak zwrócić uwagę na to, że wzrost majątku trwałego sfinan­sowany został głównie przez wzrost zobowiązań. Nie jest to tendencja korzyst­na, szczególnie w przypadku, gdy stopa oprocentowania kredytów i pożyczek jest wyższa od stopy rentowności majątku. W samych zobowiązaniach większą dynamiką charakteryzują się zobowiązania długoterminowe co powoduje wzrost bezpieczeństwa, ale także wzrost kosztu kapitału. Uwagę zwraca też ponadprzeciętny wzrost środków pieniężnych i papierów wartościowych co świadczy o wolnych środkach pieniężnych w firmie. Natomiast większa dynamika wzrostu majątku trwałego niż majątku obrotowego wskazuje na niewielkie usztywnienie majątku firmy, ale także na wzrost mocy produkcyjnych - wzrost dotyczy główni rzeczowego majątku trwałego, który jest majątkiem bezpośrednio produkcyjnym. Zestaw wskaźników firmy wskazuje na ogólny rozwój majątku, jedyny spadek dotyczący należności jest zjawiskiem pozytywnym, gdyż świadczy o wzroście ściągalności należności.

II. Analiza pokryci majątku kapitałami

Wyszczególnienie

Formuła

1 w %

2 w %

Wskaźnik zastosowania kapitału

własnego (WZCW)

0x01 graphic

88,52

82,81

Wskaźnik zastosowania kapitału

obcego (WZCO)

0x01 graphic

116,59

125,33

Wskaźnik zastosowania kapitału

stałego (WZCS)

0x01 graphic

119,63

115,31

Wskaźnik zastosowania kapitału

pracującego (WZCP)

0x01 graphic

25,85

21,78

Wskaźnik zastosowania kapitału

obcego krótkoterminowego (WZCOK)

0x01 graphic

75,61

76,00

Ogólna sytuacja finansowa (OSF)

0x01 graphic

158,21

151,72

Firma charakteryzuje się dobrą sytuacją kapitałowo-majątkową i sytuacja ta nie notuje większych zmian w czasie okresu obrachunkowego. Firma ta ma stabilną sytuację finansową, wprawdzie nie jest zachowana złota reguła finansowania (stosunek kapitału własnego do majątku trwałego odpowiednio 88,52 i 82,81 procent)przedsiębiorstwo ma za mało kapitałów własnych, ale po dodaniu kapitału długoterminowego który także posiada dużą stabilność wyniki wskaźnika WZCS są już dużo lepsze 119,63 % z niewielką zmianą o kierunku negatywnym (115,31 %). Poziom wskaźników zastosowania kapitału pracującego i obcego krótkoterminowego wskazują na użycie części kapitału stałego do finansowania majątku obrotowego, nie jest to pozytywnym zjawiskiem, gdyż ten rodzaj kapitału ma wyższe koszty pozyskania i nie powinien finansować majątku o tak wysokim stopniu płynności - ma to uzasadnienie jedynie w przypadku występowania trudno zbywalnych zapasów. Niewielki wzrost wskaźnika WZCOK i spadek WZCS oraz WZCP wskazują na poprawę w tym obszarze. mimo tego że, firma ma zbyt niski poziom kapitałów własnych to wskaźnik OSF będący syntetyczną oceną ogólnej kondycji finansowej firmy jest na dobrym poziomie, lecz wykazuje niewielką negatywną zmianę o prawie 7 punktów procentowych.

III. Ocena płynności finansowej

Wyszczególnienie

Formuła

1

2

Wskaźnik bieżącej płynności (CR)

0x01 graphic

1,32

1,26

Wskaźnik szybkiej płynności (QR1)

0x01 graphic

0,61

0,59

Wskaźnik natychmiastowej płynności (QR2)

0x01 graphic

0,13

0,17

Wszystkie trzy wskaźniki płynności wykazują zbyt niski poziom. Wskaźnik CR powinien zawierać się w granicach 1,5-2,0; QR1 około 1, a QR2 oscylować wokół 0,2. Dwa pierwsze wskaźniki oprócz tego wykazują tendencję spadkową jedyni wskaźnik natychmiastowej płynności zbliża się do wartości właściwej. Może to świadczyć o tym, że firma w sposób ciągły reguluje najpilniejsze zobowiązania natomiast może sobie jednocześnie pozwolić na napięte wskaźniki płynności prawdopodobnie ze względu na dobrą opinie i renomę firmy wśród dostawców i kooperantów, co gwarantuje że nie nastąpi sytuacja natychmiastowej wymagalności wszystkich zobowiązań.

IV. Ocena poziomu zadłużenia

Wyszczególnienie

Formuła

1 w %

2 w %

Wskaźnik zadłużenia ogółem (DR)

0x01 graphic

49,79

51,27

Wskaźnik sfinansowania mają- tku kapitałem własnym(ETA)

0x01 graphic

49,79

48,18

Wskaźnik zadłużenia ogółem do kapitału własnego (D/E)

0x01 graphic

100,00

106,41

Wskaźniki zadłużenia wykazują wysoki poziom zadłużenia potwierdzając wnioski wyciągnięte z analizy majątkowo-kapitałowej. Dodatkowo stan rzeczy pogorszony jest poprzez wzrost zadłużenia do 51,27 % wartości majątku ogólnego firmy co daje stosunek kapitału obcego do własnego na poziomie 1,06.

V. Analiza aktywności gospodarczej

1.Produktywność aktywów

Wyszczególnienie

Formuła

1

2

Wskaźnik produktywności aktywów OA

0x01 graphic

1,55

1,84

Wskaźnik produktywności aktywów trwałych OA

0x01 graphic

2,71

3,22

Wskaźnik produktywności zapasów ogółem OZ

0x01 graphic

6,96

8,26

Średni stan aktywów -0x01 graphic
51500

Średni stan majątku trwałego -0x01 graphic
29500

Średni stan zapasów - 0x01 graphic
11500

Przedsiębiorstwo charakteryzuje się wysoką produktywności składników majątku zarówno ogólnego jak i trwałego i zapasów. Jedna złotówka aktywów firmy wypracowała w roku bazowym 1,55 PLN przychodu, a majątku trwałego i zapasów odpowiednio 2,71PLN i 6,96 PLN. Pozytywnym zjawiskiem jest to, że wszystkie wskaźniki zanotowały wzrost o około 18,7% co pozwoliło w roku następnym na to, by aktywa obróciły się 1,84 raza, majątek trwały 3,22, a zapasy 8,26 raza.

2.Obrotowość i rotacja zapasów materiałowych

Wyszczególnienie

Formuła

1

2

Wskaźnik obrotowości zapasów materiałowych OZM

0x01 graphic
0x01 graphic

3,64

4,85

Wskaźnik rotacji zapasów materiałowych w dniach RZM

0x01 graphic

99

74

Średni stan zapasów materiałowych - 0x01 graphic
8250

Wyraźną poprawę wykazuje obrotowość zapasów wzrost o ponad 33 %, dzięki temu czas zalegania zapasów materiałowych w magazynie czas zalegania zapasów materiałowych w magazynie zmniejszył się o 22 dni. Spadek ten oznacza ogólną poprawę gospodarki zapasami, dzięki temu zmniejszy się zamrożenie środków, a także spadną koszty magazynowania. Ocena względna jest zatem pozytywna - zmiana jest korzystna - ale trudno określić czy dany poziom jest odpowiedni w tym celu musielibyśmy porównać nasze dane z wynikami innych firm w naszym sektorze czy nawet branży.

3.Obrotowość i rotacja należności i zobowiązań

Wyszczególnienie

Formuła

1

2

Wskaźnik obrotowości należności ON

0x01 graphic

14,59

17,27

Wskaźnik rotacji należności ogółem RN

0x01 graphic

25

21

Wskaźnik obrotowości zobowiązań bieżących OZB

0x01 graphic

3,96

4,80

Wskaźnik rotacji zobowiązań bieżących RZB

0x01 graphic

91

75

Zakupy kredytowane ZK = KO - A

Średni stan zobowiązań bieżących - 0x01 graphic
16650

Średni stan należności - 0x01 graphic
5500

Wskaźniki obrotowości należności firmy mają wysoki poziom odpowiednio 14,55 i 17,27 co potwierdza tezę postawioną przy badaniu struktury o poprawie ściągalności należności firmy. Prawdopodobna restrykcyjna polityka finansowa firmy doprowadziła do zmniejszenia średniego okresu ściągalności należności o 4 dni. O 21 procent wzrósł wskaźnik obrotu zobowiązań, co jest pozytywne, bo może mieć wpływ na przywiązanie dostawców do firmy. Okres kredytowania odbiorców jest krótszy średnio odpowiednio o 66 i 54 dni od okresu kredytowania dostawców. Stosunek tych wskaźników jest podstawą do oceny krótkoterminowej polityki firmy wraz z zestawem wskaźników płynności.

VI. Analiza struktury zysku brutto oraz rentowności kapitału i obrotu

Lp.

Wyszczególnienie

Wartość

Struktura w %

1

2

1

2

1

Wynik ze sprzedaży

10000

9000

133,33

180,00

2

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej

500

-500

6,67

-10,00

3

Wynik na działalności operacyjnej

10500

8500

140,00

170,00

4

Wynik z operacji finansowych

-2500

-1500

-33,33

-30,00

5

Wynik brutto na działalności gospodarczej

8000

7000

106,67

140,00

6

Saldo strat i zysków nadzwyczajnych

-500

-2000

-6,67

-40,00

7

Wynik brutto

7500

5000

100,00

100,00

W obydwu okresach obrachunkowych firma wypracowała zysk jednak w drugim okresie zysk ten spadł o ponad 33 % z poziomu 4500 do 3000. Analiza składników zysku brutto wskazuje, że główną rolę w jego tworzeniu ma wynik na sprzedaży odpowiednio 133,33 i 180 % masy zysku brutto. Jednak gdy w pierwszym okresie pozostała działalność operacyjna przyniosła zysk tak w drugim spowodowała straty zmniejszając zysk o 10%. W obu latach wynik operacji finansowych był ujemny powodując spadek zysku o 33,33% w pierwszym i 30% w drugim okresie. Saldo zysków i strat nadzwyczajnych także zmniejszyło masę zysku, lecz kiedy w pierwszym okresie było to tylko 6,67% to w drugim spadek ten wyniósł aż 40%.

Do wskaźników rentowności obrotu należą rentowność sprzedaży, rentowność netto oraz wynikowy poziom kosztów.

Wskaźnik rentowności sprzedaży

0x01 graphic

R1 = 5,63%

R2 = 3,15%

Wskaźnik rentowności netto

0x01 graphic

Rn1 = 6%

Rn2 = 3,23%

Wynikowy poziom kosztów ogółem i na poziomie operacyjnym

0x01 graphic

WPK1 = 93,75 %

WPK2 = 97,89 %

0x01 graphic

WPKo1 = 87,50 %

WPKo2 = 90,53 %

Rentowność firmy w okresie pierwszym kształtowała się na dość dobrym poziomie 5,63 %, jednak w drugim okresie nastąpił duży spadek o 44 % do poziomu 3,16% jest bardzo znaczna różnica. Trochę lepiej prezentuje się rentowność netto gdyż na ten wskaźnik ma wpływ sama firma generując koszty (nie bierzemy pod uwagę poziomu cen naszych produktów na rynku czy też chłonności rynku), jednak i on zanotował bardzo wysoki spadek o 46 %. To, że spadek ten jest większy niż spadek rentowności sprzedaży świadczy że na tak słabą rentowność ma wpływ poziom kosztów.

Przypuszczenie to wyjaśnia wynikowy poziom kosztów ogólnych którego poziomy w obydwu okresach (93,75% i 97,89%) znacznie przekraczają dopuszczalne granice 70-90%. Wynikowy poziom kosztów na poziomie operacyjnym wskazuje, że główna działalność firmy kształtuje ten wskaźnik na dość dobrym poziomie 87,5% w pierwszym okresie i trochę gorzej w drugim 90,53%, stąd wynika że nie najlepsza rentowność jest wynikiem wysokich kosztów i nieadekwatnych do nich przychodów na pozostałej działalności operacyjnej i finansowej co już wcześniej było zauważone przy analizie składników zysku brutto.

Wyszczególnienie

Formuła

1 w %

2 w %

Wskaźnik rentowności kapitału ogółem (ROA)

0x01 graphic

8,83

7,48

Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE)

0x01 graphic

17,86

11,90

Wskaźnik rentowności kapitału podstawowego (ROI)

0x01 graphic

25

16,67

Wskaźniki rentowności wykazują dość dobry poziom szczególnie rentowność kapitałów - własnego oraz podstawowego. Jednak w drugim okresie te wyniki ulegają spadkowi - kapitału własnego i podstawowego o około 33 % do poziomów 11,90 % oraz 16,67 %. Najmniejszy spadek notuje rentowność kapitału ogółem około 15-procentowy spadek do poziomu 7,48 %.

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Wzrost wartości majątku trwałego, pomimo umorzenia części wartości rzeczowych składników majątku trwałego oraz wartości niematerialnych i prawnych, nastąpił poprzez inwestycje w te składniki majątku w następujących proporcjach - rzeczowy majątek trwały 9000, wartości niematerialne i prawne 200.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres drugi - metoda pośrednia

A. Przepływy środków pieniężnych w działalności operacyjnej

I. Wynik finansowy netto (zysk lub strata)

+3000

II. Korekty o pozycje:

+10700

1. Amortyzacja

+6000

2. Zyski/Straty z tytułu różnic kursowych

-

3. Odsetki i dywidendy otrzymane i zapłacone

+2500

4. Rezerwy na należności

-

5. Inne rezerwy

-

6. Podatek dochodowy od zysku brutto

2000

7. Podatek dochodowy zapłacony

-2000

8. Wynik na sprzedaży i likwidacji składników działalności inwestycyjnej

-

9. Zmiana stanu zapasów

+1000

10. Zmiana stanu należności i roszczeń

-1000

11. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem poży­czek i kredytów) oraz funduszów specjalnych

+2100

12. Zmiana stanu rozliczeń miedzyokresowych

+100

13. Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów

-

14. Pozostałe pozycje

-

III. Środki pieniężne netto pochodzące z działalności operacyjnej (I ± II)

+13700

B. Przepływy środków pieniężnych w działalności inwestycyjnej

I. Nabycie/Sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych

-200

II. Nabycie/Sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego

-9000

III. Nabycie/Sprzedaż akcji i udziałów w jednostkach zależnych

-

IV. Nabycie/Sprzedaż akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych

-

V. Nabycie/Sprzedaż innych akcji, udziałów i papierów wartościowych (w tym również przeznaczonych do obrotu)

-

VI. Udzielone/Zwrócone pożyczki

-

VII. Otrzymane/Zwrócone dywidendy

-

VIII. Otrzymane/Zwrócone odsetki

-

IX. Pozostałe pozycje

-

X. Środki pieniężne netto pochodzące z działalności inwestycyjnej (I ± II ± III ± IV ± V ± VI ± VII ± VIII)

-9200

C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

I. Zaciągniecie/Spłata długoterminowych kredytów bankowych

+500

II. Zaciągniecie/Spłata długoterminowych pożyczek, emisja/wykup obli­gacji lub innych papierów wartościowych

-

III. Zaciągnięcie/Spłata krótkoterminowych kredytów bankowych

-

IV. Zaciągnięcie/Spłata krótkoterminowych pożyczek, emisja/wykup obli­gacji lub innych papierów wartościowych

-

V. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli

-1500

VI. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

-

VII. Wpływy z emisji akcji i udziałów własnych oraz dopłat do kapitału

VIII. Zapłacone/Zwrócone odsetki

-

-2500

IX. Pozostałe pozycje

-

X. Środki pieniężne netto pochodzące z działalności finansowej (I ± II ± ± III ± IV ± V ± VI ± VII ± VIII ± IX)

-3500

D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A ± B ± C)

+1000

E. Środki pieniężne na początek roku obrotowego

+2000

F. Środki pieniężne na koniec roku obrotowego (D + E).

+3000

Struktura przepływów pieniężnych

Lp.

Wyszczególnienie

%

1.

CF z działalności operacyjnej

+ 1370,00

2.

CF z działalności inwestycyjnej

- 940,00

3.

CF z działalności finansowej

- 350,00

4.

CF ogółem

100,00 %

Duże strumienie pieniężne z działalności operacyjnej, znajdują ujście w działalności inwestycyjnej firmy mającej na celu zwiększenie możliwości produkcyjnych przedsiębiorstwa - nie można tego zjawiska więc ocenić jednoznacznie pozytywnie lub negatywnie. Natomiast negatywny jest fakt wysokich przepływów pieniężnych ujemnych w działalności finansowej.

Ocena wydajności gotówkowej

Lp.

Wyszczególnienie

Formuła

%

1

Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży (WGS)

0x01 graphic

1,05

2

Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku (WGZ)

0x01 graphic

33,33

3

Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku (WGA)

0x01 graphic

1,82

Trudno jest określić czy wartość powyższych wskaźników ma właściwy poziom bez porównania adekwatnych wskaźników dla innych firm w naszej branży. Dodatnie przepływy pieniężne w skali rocznej w naszej firmie stanowią ponad 30 procent zysków przez nią generowanych. Lecz porównując wartość przepływów pieniężnych do przychodów ze sprzedaży, a także do wartości aktywów firmy - stosunek ten wyniósł dla sprzedaży 1,05 % i przepływy finansowe stanowiły prawie 2 % wartości majątku firmy.

Lp.

Wyszczególnienie

Formuła

%

1

Wskaźnik pokrycia zadłużenia ogółem (WPZO)

0x01 graphic

4,18

2

Wskaźnik pokrycia zadłużenia długoterminowego (WPZD)

0x01 graphic

11,90

3

Wskaźnik reinwestycji gotówki operacyjnej (WRS)

0x01 graphic

14,29

4

Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki (WOG)

0x01 graphic

11,76

W = spłata zobowiązań długoterminowych w okresie + wypłata dywidend + przyrost majątku ogółem.

Firma osiągnęła dość dobre wyniki wskaźników wystarczalności gotówkowej, które określają w jakim stopniu gotówka z działalności wystarcza na pokrycie wydatków związanych z zadłużeniem ogólnym i długoterminowym (odpowiednio 4,18 i 11,90 procent zadłużenia). Przedsiębiorstwo posiada zdolności samofinansowania rozwoju działalności przedsiębiorstwa w ponad 14 procentach z nadwyżki wygenerowanej w czasie działalności przedsiębiorstwa. Natomiast ogólna wystarczalność gotówki oceniana jest na 11,76 całkowitego zapotrzebowania.

Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
normy do cw I PN EN 772 15 id 7 Nieznany
ploch 772
2 Abramowitz, Davidson BioTechniques 33 772 2002
772
2SB 772
772
772 773
772
772
772
772
normy do cw I PN EN 772 15 id 7 Nieznany
772
772 DUO Celmer Michelle Kusicielka
772 773
BWV 772 776 Invention in two voices

więcej podobnych podstron