117471

Polityka pieniężna Dr Witold Gradoń

Można wyróżnić dwa etapy polityki pieniężnej

1.    Kształtowanie polityki pieniężnej

2.    Realizacja polityki pieniężnej

Kształtowanie polityki pieniężnej - identyfikacja zewnętrznych i wewnętrznych uwarunkowań wpływających na sytuację gospodarczą i pieniężną kraju

•    Analiza uwarunkowań zewnętrznych - koniunktura gospodarcza na świecie, przewidywane tempo inflacji i stopy procentowe w innych krajach oddziaływujące na bilans płatniczy i na kształtowanie się popytu na pieniądz krajowy

•    Analizy uwarunkowań wewnętrznych - sytuacja finansowa przedsiębiorstw, skala deficytu budżetowego, skuteczność systemu bankowego w gromadzeniu wolnych środków

Powyższe prognozy pozwalają oszacować wielkość podaży pieniądza i zestawienia ich z przewidywanym popytem na pieniądz określanym jako suma zapotrzebowania na pieniądz krajowy

Przyjęcie założeń liczbowych dotyczących celu finalnego - np. skali wzrostu produktu krajowego zakładanego poziomu inflacji. Na tej podstawie określa się granicę dopuszczalnego wzrostu podaży pieniądza przekroczenie której może spowodować nadmierny wzrost cen

Określenie celów pośrednich i operacyjnych

Sformułowanie rekomendacji w odniesieniu do sposobu i narzędzi wprowadzenia w życie ustalonej polityki pieniężnej oraz systemu jej monitorowania i reagowania na ewentualne odchylenia przebiegu rzeczywistych procesów pieniężnych od zakładanych

Realizacja polityki pieniężnej wybór i zastosowanie odpowiednio dobranych instrumentów o charakterze zarówno administracyjnym jak i rynkowym

Polityka pieniężna:

•    Musi mieć charakter ukierunkowany, przewidywalny i konsekwentny

•    Nie może być przypadkowa

•    Musi mieć charakter długofalowy, wiarygodny i spójny z polityką budżetową (Policy mix)