Psychologia gracza giełdowego

Grzegorz Zalewski

DM BOŚ S.A.

2

Hipoteza rynku efektywnego

Ceny papierów wartościowych

w pełni odzwierciedlają

wszystkie dostępne informacje.

3

Hipoteza rynku efektywnego (2)

Jesteśmy racjonalni

4

Hipoteza rynku efektywnego (3)

„Kreacjonizm” świata finansów

5

Sukces na rynku

Czego potrzebujemy

aby zarabiać?

6

Człowiek racjonalny

Jeśli jesteśmy racjonalni

to nie jesteśmy podatni

na emocje.

7

Chciwość i strach

Podstawowe emocje

gracza/inwestora

giełdowego

8

Rozwój tradera

III fazy wg Johna Pipera

9

III fazy wg Johna Pipera (1)

Motywowana chciwością

Patrzymy tylko na potencjalne zyski,
łatwość ich zarobienia, nie stosujemy
żadnych stopów, po znalezieniu jakiegoś
nowego wskaźnika/systemu, zaczynamy
go natychmiast wdrążać w życie itp.

Faza I

10

III fazy wg Johna Pipera (2)

Motywowana strachem

Poważnie straciliśmy i zaczyna do nas docierać,
że warto stawiać stopy, trochę ostrożniej grać itp.

Ponieważ boimy się – albo nie wchodzimy na rynek
bo nie jesteśmy pewni, albo szybko uciekamy
z rynku, bo pomni swoich doświadczeń nie chcemy
już więcej stracić.

Faza II

11

Błędne koło

Wiele osób wraca do fazy I

lub nigdy nie wychodzi z II

12

III fazy wg Johna Pipera (3)

Kontrola ryzyka

To faza ostateczna, gdy dociera do nas,
że straty są nieodłączną częścią
inwestowania, trzeba je zaakceptować
i tak je "ustawić" do swojego kapitału,
abyśmy znali ryzyko, jakie nas czeka.

Faza III

13

Podróż w głowie inwestora

14

Podróż w głowie inwestora

Wygląda wspaniale. Dno było na poziomie 8
PLN. Teraz jest 11 PLN. Perspektywa bardzo
obiecująca. KUPUJĘ

15

Podróż w głowie inwestora

Mała korekta. Nic dziwnego po takim wzroście.
Nie ma powodów do paniki. Choć można było
poczekać i kupić 1 PLN taniej.

16

Podróż w głowie inwestora

Wiedziałem, że będzie rosło. Warto był czekać.
Teraz już pójdzie przynajmniej do 20 zł.
DOKUPUJE

17

Podróż w głowie inwestora

Znowu korekta. Znów mogłem poczekać. Kupię
jeszcze trochę. 20 PLN jest pewne jak w banku

18

Podróż w głowie inwestora

Moja cierpliwość została nagrodzona. Nie mam
pojęcia po co ludzie inwestują w funduszach.
Samemu zarabia się o wiele łatwiej

19

Podróż w głowie inwestora

Kolejna korekta. Tym razem uda mi się kupić tuż
przed kolejnym wybiciem. Coraz bardziej realne
jest 30 PLN

20

Podróż w głowie inwestora

Nie podoba mi się ta sytuacja. Tym razem
korekta trwa za długo. Sprzedam zanim
spadniemy do 10 PLN

21

Podróż w głowie inwestora

Niepotrzebnie sprzedałem. Ale tym razem nie
kupię na lokalnym szczycie. Poczekam na
korektę

22

Podróż w głowie inwestora

Wiedziałem, że spadnie!!! Nowy dołek. Trzeba
będzie szukać innej spółki, albo kupić jak znów
spadnie do 10 PLN

23

Podróż w głowie inwestora

Kolejna „zmyłka”. Wyraźnie widać, że spółka nie
ma siły by pokonać 20 PLN. Bardzo dobrze, że
wyszedłem

24

Podróż w głowie inwestora

23 PLN !!! Przecież wiedziałem, że wzrośnie.
Fundamenty są silne. Trzeba kupować.

25

Podróż w głowie inwestora

Kolejna korekta. Próbują wyczyścić „leszczy”. Teraz
to już czekam na 50 PLN. Dała mi tyle zarobić, że
znam ją jak własną firmę

26

Podróż w głowie inwestora

Za długo to trwa. Sprzedaję, zanim spadnie
poniżej 20 PLN. Na szczęście jestem prawie na
„zero”

27

Podróż w głowie inwestora

30 PLN !!!. 50% w tydzień. Szkoda, ze
wyszedłem, ale zrobiło się za bardzo
spekulacyjnie.

28

Podróż w głowie inwestora

40 PLN. Ale nie mogę teraz wejść. Poczekam na
następną korektę.

29

Podróż w głowie inwestora

Nareszcie. Na to czekałem. Korekta techniczna.
Szykuje się „złoty strzał

30

Podróż w głowie inwestora

Przetrzymałem kolejną korektę. Zarobiłem ponad
10 procent. Wystarczy. Dalszy wzrost jest
niemożliwy

31

Podróż w głowie inwestora

Wzrosło prawie 100 procent !!! „Fundy” kupują,
hossa nie ma szans się skończyć. Kupuję

32

Podróż w głowie inwestora

Znowu korekta. Ale tym razem nie dam się znów
zrobić w balona. Nie ma żadnych podstaw, żeby
hossa się skończyła. Wskaźniki są wciąż atrakcyjne

33

Podróż w głowie inwestora

Miałem racje - jedziemy na 200 PLN

34

Podróż w głowie inwestora

Spadło ponad 30 %. Nie mogę sprzedać z taką
stratą. Oddam jak dojdzie do 100 PLN

35

Podróż w głowie inwestora

No i po korekcie. Jak dojdzie do poprzedniego
szczytu na 80 PLN to wyskakuję.

36

Podróż w głowie inwestora

Sprzedaż teraz to głupota. W końcu strata jest tylko
„papierowa”. Spółka ma tak dobre wskaźniki, że
należy ją traktować długoterminowo.

37

Podróż w głowie inwestora

DOŚĆ. Straciłem ponad 80%. Uratuje chociaż tę
resztą zanim spadnie do 10 PLN

38

Podróż w głowie inwestora

Co dalej ???

Faza I

Faza II

Faza III ????

39

Próba rozwiązania

Świadomość emocji

Plan

Kontrola ryzyka

40

Dziękuję za uwagę.