Broszura EI

background image

Od 1990 roku zarzàdzamy w Polsce grupà funduszy inwestycyjnych:

Polish Enterprise Fund V, Polish Enterprise Fund IV, Polish Enterprise Fund, Polish

Private Equity Fund I i II oraz Polish-American Enterprise Fund o ∏àcznym kapitale

przekraczajàcym 1,1 miliarda dolarów. ZainwestowaliÊmy dotychczas 900 milionów

dolarów, stajàc si´ jednym z najwi´kszych zagranicznych inwestorów

i najwi´kszà grupà funduszy typu private equity w naszym kraju oraz ca∏ym

regionie Europy Ârodkowej i Wschodniej. Zarzàdzamy Êrodkami finansowymi

powierzonymi nam przez firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i banki

o zasi´gu mi´dzynarodowym.

Nasze wieloletnie doÊwiadczenie sprawdziliÊmy w blisko stu inwestycjach.

Inwestujemy poprzez obj´cie udzia∏ów lub akcji prywatnych i prywatyzowanych

firm w Polsce. Stajemy si´ wspó∏w∏aÊcicielami firmy, a jej sukces i powodzenie sà

sukcesem Enterprise Investors. Nie anga˝ujemy si´ w bezpoÊrednie zarzàdzanie

firmà, ale przedstawiciele Enterprise Investors aktywnie uczestniczà w pracach

rad nadzorczych. Na bie˝àco kontaktujemy si´ z zarzàdami firm odbywajàc

regularne spotkania i rozmowy, w czasie których pomagamy w rozwiàzywaniu

trudnoÊci, przedstawiamy w∏asne pomys∏y i oferujemy pomoc specjalistów,

których wielu poznaliÊmy w czasie naszej dzia∏alnoÊci. Zarzàdy i kadra

kierownicza firm, w które inwestujemy, cz´sto stajà si´ wspó∏w∏aÊcicielami

spó∏ek, obejmujàc w nich akcje w ramach opcji mened˝erskich.

Nasze zaanga˝owanie kapita∏owe ró˝ni si´ w zale˝noÊci od wypracowanej

strategii – sà spó∏ki, w których grupa funduszy Enterprise Investors posiada udzia∏y

na poziomie 15 procent, w innych – 100 procent. WielkoÊç inwestycji równie˝ nie

jest sta∏a: zwykle sà to inwestycje od 3 do 45 milionów euro. Decydujemy si´

tak˝e na projekty du˝o wi´ksze, gdzie Enterprise Investors, ze wzgl´du na skal´

przedsi´wzi´cia, tworzy konsorcja wspólnie z grupà inwestorów finansowych.

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Enterprise

Investors

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Partnerzy

background image

Zak∏adany przez nas czas inwestycji to 3–7 lat. Nie interesujà nas dzia∏ania

krótkoterminowe – zale˝y nam na d∏ugotrwa∏ym wzroÊcie wartoÊci firm, w które

zaanga˝owaliÊmy nasze Êrodki. Najwa˝niejszy jest dla nas dalszy rozwój

przedsi´biorstwa: decydujemy si´ na podwy˝szenie kapita∏u, je˝eli wymaga tego

strategia, a w firmach, które sà w stanie korzystnie zagospodarowaç zyski nie

wyp∏acamy dywidendy.

Traktujemy ka˝de przedsi´wzi´cie indywidualnie, dostosowujàc procedury,

strategi´ dzia∏ania i podejmowane decyzje do d∏ugoterminowych planów

rozwoju firmy, przygotowanych wspólnie z naszymi partnerami

wspó∏udzia∏owcami oraz zarzàdem firmy. Przeprowadzamy inwestycje

o ró˝nej skali, w ró˝nych bran˝ach i ró˝nego typu: od dostarczania

kapita∏u szybko rozwijajàcym si´ firmom prywatnym po wykupy

i restrukturyzacje.

W naszym portfelu sà firmy z ró˝nych bran˝: produkcyjnej, us∏ugowej, dóbr

konsumpcyjnych, handlowej, informatycznej, telekomunikacyjnej i opieki

zdrowotnej. Niektóre sà spó∏kami gie∏dowymi, inne nie planujà wejÊcia na gie∏d´;

niektóre majà, inne zaÊ b´dà mia∏y wkrótce inwestora bran˝owego.

We wszystkich wysoko oceniamy zarzàdy i naszych partnerów, którzy

zaprezentowali przemyÊlanà wizj´ przysz∏oÊci i programy rozwojowe,

finansowane ze Êrodków naszych funduszy. W zamian oferujemy mo˝liwoÊç

realizacji tych planów, doÊwiadczenie w dziedzinie zarzàdzania finansami

i zarzàdzania strategicznego.

Nasi partnerzy oczekujà od nas znajomoÊci realiów polskiej gospodarki i wiedzy

o zasadach funkcjonowania polskich przedsi´biorstw, ich strukturach finansowo-

-ksi´gowych i relacjach w polskim biznesie. DoÊwiadczenie w ramach

Enterprise Investors i wczeÊniejsze osiàgni´cia zawodowe osób pracujàcych

w naszym biurze w Warszawie sà gwarancjà, ˝e te oczekiwania spe∏niamy.

Dzi´ki temu, ˝e jesteÊmy instytucjà mi´dzynarodowà i blisko wspó∏pracujemy

z naszymi zagranicznymi inwestorami, mamy równie˝ dobre kontakty na rynkach

Enterprise

Investors

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

background image

Êwiatowych, co cz´sto pozwala pozyskaç do wspó∏pracy z polskimi firmami

zachodnich ekspertów bran˝owych. Inwestorzy oczekujà od nas z kolei

przejrzystoÊci i wiarygodnoÊci w dzia∏aniu, zgodnych z najlepszymi standardami

rynków mi´dzynarodowych. Potrafimy skutecznie zarzàdzaç du˝ymi sumami

pieni´dzy, ale jesteÊmy na tyle elastyczni, aby efektywnie realizowaç nawet

najbardziej niekonwencjonalne projekty. Interesujà nas firmy, które majà dobry

produkt i odnios∏y ju˝ sukces rynkowy, podbudowany szybkim wzrostem przez

ostatnie lata, którym jednak brakuje kapita∏u na dalszy rozwój i zwi´kszenie

zdolnoÊci produkcyjnych, rozbudow´ sieci marketingu i sprzeda˝y. Dla takich

firm jesteÊmy w∏aÊciwym partnerem kapita∏owym, oferujàcym d∏ugoterminowà

strategi´ wspó∏pracy i inwestowania.

Nasze dotychczasowe osiàgni´cia sà dowodem na to, ˝e umiemy sprostaç

wyzwaniom szybko rozwijajàcej si´ gospodarki. ZdobyliÊmy zaufanie

renomowanych inwestorów zagranicznych, którzy powierzajà nam swój kapita∏

oraz partnerów lokalnych, którzy zaufali naszemu doÊwiadczeniu. Sukces, jaki

odnieÊliÊmy, stanowi gwarancj´ dalszego rozwoju naszej dzia∏alnoÊci.

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Enterprise

Investors

background image

Robert Faris, od 1990 roku Prezes Zarzàdu Enterprise Investors. Od ponad 30 lat
zajmuje si´ inwestycjami kapita∏owymi. W latach 1960-71 by∏ Dyrektorem
ds. Rozwoju w Amoco Chemical Division w Standard Oil, Indiana. W latach
1971-88 by∏ Prezesem Alan Patricof Associates, jednego z najwi´kszych
funduszy venture capital w USA. W 1999 roku zosta∏ odznaczony Krzy˝em
Komandorskim Orderu Zas∏ugi za wk∏ad w rozwój polskiej gospodarki.

Jacek Siwicki, Partner Zarzàdzajàcy, w Enterprise Investors od 1992 roku.
W latach 1984-90 pracowa∏ w bran˝y komputerowej i konsultingu. W roku
1991 by∏ Wiceministrem Przekszta∏ceƒ W∏asnoÊciowych, odpowiedzialnym za
prywatyzacj´ kapita∏owà. W Enterprise Investors zajmuje si´ prywatyzacjà,
restrukturyzacjà i rozwojem sieci handlowych. Kieruje bie˝àcà dzia∏alnoÊcià
firmy i odpowiada za jej strategi´ w Polsce i Europie Ârodkowej.

Robert Manz, w Enterprise Investors od 1990 roku. Przedtem pracowa∏ jako
analityk finansowy w banku inwestycyjnym Dillon, Read and Co. Inc.
w Nowym Jorku; nadzorowa∏ fuzje i przej´cia dla du˝ych firm
mi´dzynarodowych inwestujàcych w Stanach Zjednoczonych. W Enterprise
Investors odpowiada g∏ównie za inwestycje w sektorze telekomunikacji. Jest
Wiceprezesem Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Kapita∏owych (PSIK).

Micha∏ Rusiecki, w Enterprise Investors od 1992 roku. WczeÊniej pracowa∏
w Ministerstwie Przekszta∏ceƒ W∏asnoÊciowych. Prowadzi∏ negocjacje zwiàzane
mi´dzy innymi z inwestycjami International Paper, ABB, Philips i Unilever
w Polsce. Odpowiada przede wszystkim za sektory: produkcyjny i us∏ugowy.

Dariusz Proƒczuk, w Enterprise Investors od 1993 roku. WczeÊniej by∏
analitykiem finansowym w polskich firmach konsultingowych (Multicraft i PDG
Partners) oraz Wiceprezesem banku inwestycyjnego Hejka Michna Inc.
Specjalizuje si´ g∏ównie w transakcjach w sektorze us∏ug finansowych.

Ryszard Wojtkowski, w Enterprise Investors od 2000 roku. W swoim
˝yciorysie Ryszard Wojtkowski ma kilkuletni sta˝ w centrali Êwiatowej
korporacji (by∏ cz∏onkiem zarzàdu Novartis Consumer Health), oÊmioletnie
kierowanie gabinetem kilku premierów Polski oraz zarzàdzanie szeregiem
spó∏ek z bran˝y dóbr konsumpcyjnych; w Enterprise Investors odpowiada za
inwestycje z tego sektora.

Stanis∏aw Knaflewski, w Enterprise Investors od 1999 roku. WczeÊniej przez
cztery lata pracowa∏ w Boston Consulting Group w Pary˝u i w Warszawie,
kierujàc projektami doradztwa strategicznego i restrukturyzacji przedsi´biorstw.
W Enterprise Investors prowadzi projekty mi´dzy innymi w bran˝y handlu
detalicznego oraz inwestycje poza Polskà.

Tod Kersten, w Enterprise Investors od 2002 roku. W latach 1991-1995 by∏
pracownikiem Polsko-Amerykaƒskiego Funduszu Przedsi´biorczoÊci, doradcà
prywatyzacyjnym ministra finansów z ramienia Departamentu Skarbu USA,
a nast´pnie Dyrektorem w banku inwestycyjnym Lazard. W Enterprise
Investors odpowiada za wybrane transakcje wychodzenia funduszy ze spó∏ek
oraz kontakty z obecnymi i potencjalnymi inwestorami w funduszach.

Enterprise

Investors

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Enterprise

Investors

Partnerzy

Partnerzy

background image

AB S.A., Wroc∏aw

Jeden z najwi´kszych dystrybutorów komponentów i akcesoriów do sprz´tu

komputerowego w Polsce. W roku 1998 fundusze obj´∏y 46% akcji spó∏ki

w drodze podwy˝szenia kapita∏u. Pozyskane Êrodki zosta∏y przeznaczone na

zwi´kszenie kapita∏u obrotowego, co pozwoli∏o na rozszerzenie oferty produktów

i rozwini´cie sieci dystrybucji.

Agros Nova Sp. z o.o., Warszawa

Lider rynku d˝emów i drugi co do wielkoÊci producent soków w Polsce. Spó∏ka

powsta∏a w 2003 roku z po∏àczenia firm Agros Fortuna i Sonda; w 2004 roku

przej´∏a mark´ Dr Witt. Fundusze posiadajà 60% udzia∏ów Agros Nova.

Artima, Rumunia

Najwi´ksza niezale˝na sieç supermarketów spo˝ywczych w Rumunii. W 2005

roku fundusze przej´∏y wspólnie z grupà mened˝erów 100% akcji w spó∏ce

w ramach transakcji wykupu mened˝erskiego (management buyin). Plan na

najbli˝sze lata zak∏ada dalszy dynamiczny rozwój sieci.

Bu∏garska Telekomunikacja, Bu∏garia

Bu∏garski operator telefonii stacjonarnej z ponad 90% udzia∏em w lokalnym

rynku. W 2004 roku konsorcjum inwestorów finansowych z udzia∏em funduszy

przej´∏o 65% akcji firmy od Rzàdu Bu∏garii i restrukturyzuje firm´.

DGS Sp. z o.o., W∏oc∏awek

Najwi´kszy polski producent zamkni´ç aluminiowych i stalowych do butelek

i s∏oików. W 2005 roku fundusze naby∏y 80% udzia∏ów w firmie od

dotychczasowych w∏aÊcicieli w ramach transakcji wykupu lewarowanego. Plan

rozwoju zak∏ada dalszà ekspansj´ produktowà i rynkowà DGS.

Enterprise

Investors

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Portfel inwestycyjny

Portfel inwestycyjny

* spó∏ki notowane na Gie∏dzie Papierów WartoÊciowych w Warszawie

background image

Harper Hygienics Sp. z o.o., Miƒsk Mazowiecki

Producent artyku∏ów higieniczno-kosmetycznych Cleanic'. W 2004 roku

fundusze dokona∏y wykupu 75% udzia∏ów w firmie. Transakcja by∏a

cz´Êciowo sfinansowana kredytem bankowym (wykup lewarowany).

Kinoplex S.A., Warszawa

Polski operator kinowy. Fundusze zainwestowa∏y w Kinoplex w 2002 roku

w drodze podwy˝szenia kapita∏u i posiadajà 57% akcji spó∏ki. Uzyskane

Êrodki zosta∏y przeznaczone na realizacj´ planu stworzenia sieci

wieloekranowych kompleksów kinowych zlokalizowanych w miastach

powy˝ej 100 tys. mieszkaƒców.

Kruk Sp. z o.o., Wroc∏aw

Spó∏ka zarzàdzajàca wierzytelnoÊciami podmiotów, które Êwiadczà us∏ugi

o charakterze masowym, mi´dzy innymi banków, operatorów telewizji

kablowych i firm telekomunikacyjnych. W 2003 roku fundusze naby∏y

72-procentowy pakiet udzia∏ów Kruka i wspomagajà dalszy rozwój spó∏ki.

*LPP S.A., Gdaƒsk

Czo∏owa polska firma zajmujàca si´ projektowaniem i dystrybucjà odzie˝y

pod markà „Reserved” i „Cropp Town” z siecià sklepów firmowych w Polsce

i za granicà. W 2003 roku fundusze obj´∏y 13% akcji spó∏ki w ramach

publicznej emisji oraz transakcji wykupu akcji od jednego z dotychczasowych

akcjonariuszy. Uzyskane Êrodki pozwoli∏y LPP na szybki rozwój sieci

sprzeda˝y w Polsce i innych krajach Europy Ârodkowej.

Magellan Sp. z o.o., ¸ódê

Firma finansowa wyspecjalizowana w obs∏udze sektora medycznego. W 2003

roku fundusze podnios∏y kapita∏ spó∏ki; docelowo przejmà w niej

60-procentowy pakiet udzia∏ów. Ârodki pozyskane od funduszy pozwoli∏y

Magellanowi na rozszerzenie skali dzia∏alnoÊci i oferty produktowej.

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

* spó∏ki notowane na Gie∏dzie Papierów WartoÊciowych w Warszawie

Enterprise

Investors

background image

Medycyna Rodzinna S.A., Warszawa

Spó∏ka prowadzàca prywatne poradnie medyczne w Polsce. W 2000 roku

fundusze obj´∏y 90-procentowy pakiet akcji firmy. Inwestycja pozwoli∏a na

stworzenie ogólnopolskiej sieci prywatnych poradni Medycyny Rodzinnej

Êwiadczàcych us∏ugi op∏acane przez publiczny system opieki zdrowotnej,

samych pacjentów, a w przysz∏oÊci przez dodatkowe prywatne ubezpieczenia

zdrowotne.

Nomi S.A., Kielce

Najwi´ksza w kraju sieç supermarketów z artyku∏ami do domu i ogrodu.

W odró˝nieniu od innych dzia∏ajàcych w Polsce sieci tego typu, sklepy Nomi

sà w wi´kszoÊci strategicznie zlokalizowane w mniejszych miastach.

W 2003 roku fundusze odkupi∏y 100% akcji firmy od europejskiego potentata

w bran˝y, firmy Kingfisher Plc. w ramach transakcji wykupu lewarowanego.

Opoczno S.A., Opoczno

Najwi´kszy producent p∏ytek ceramicznych w Polsce. W 2001, a potem

w 2004 roku fundusze, jako uczestnik konsorcjum inwestorów finansowych,

wzi´∏y udzia∏ w prywatyzacji firmy. Opoczno rozszerzy∏o i unowoczeÊni∏o produkcj´

poprzez budow´ nowej fabryki, a tak˝e zwi´kszy∏o wydatki na promocj´.

Orange Slovensko a.s., S∏owacja

Najwi´kszy operator telefonii komórkowej na S∏owacji. W 2001 roku fundusze

wesz∏y w sk∏ad konsorcjum inwestorów finansowych, które zakupi∏o od Rzàdu

S∏owacji 36% akcji w spó∏ce. Wi´kszoÊciowym akcjonariuszem Orange

Slovensko jest France Telecom (Orange).

*Polish Energy Partners S.A., Warszawa

Pierwszy w Polsce prywatny producent energii elektrycznej i cieplnej; lider rynku

energii odnawialnej. Spó∏ka typu start-up za∏o˝ona przez fundusze w roku 1997.

Obecnie fundusze posiadajà blisko 50% akcji PEP.

Enterprise

Investors

* spó∏ki notowane na Gie∏dzie Papierów WartoÊciowych w Warszawie

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

background image

*Sfinks S.A., ¸ódê

Druga co do wielkoÊci sieç restauracji w Polsce. Fundusze zainwestowa∏y

w Sfinksa w 2002 roku w drodze podwy˝szenia kapita∏u; posiadajà 38% akcji.

Zainwestowane Êrodki zosta∏y przeznaczone na rozwój sieci restauracji

w du˝ych miastach ca∏ego kraju. Sfinks jest spó∏kà publicznà notowanà na

Centralnej Tabeli Ofert.

Teta S.A., Wroc∏aw

Specjalizuje si´ w rozwoju i wdra˝aniu pakietów oprogramowania

wspomagajàcego zarzàdzanie przedsi´biorstwem, które wprowadzi∏a u ponad

tysiàca u˝ytkowników w Polsce. Kapita∏ pozyskany w 1998 roku w wyniku

obj´cia przez fundusze 54% akcji spó∏ki zosta∏ przeznaczony na wprowadzenie

nowych produktów oraz rozbudow´ sieci sprzeda˝y i marketingu.

*W. Kruk S.A., Poznaƒ

Prywatna firma jubilerska, dzia∏ajàca nieprzerwanie od 1840 roku. W 1993 roku

fundusze obj´∏y 49% akcji firmy w drodze podwy˝szenia kapita∏u. Ârodki zosta∏y

przeznaczone na rozwój sieci sklepów firmowych. W 2002 roku spó∏ka

zadebiutowa∏a na warszawskiej gie∏dzie, a fundusze zmniejszy∏y swój stan

posiadania do 18%.

*Zelmer S.A., Rzeszów

Znany polski producent ma∏ego sprz´tu AGD. W 2005 roku fundusze naby∏y

47% akcji prywatyzowanego Zelmera na Gie∏dzie Papierów WartoÊciowych

w Warszawie. Plan rozwoju zak∏ada ekspansj´ w nowych segmentach rynku

i dalszy wzrost eksportu.

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Enterprise

Investors

Portfel inwestycyjny

* spó∏ki notowane na Gie∏dzie Papierów WartoÊciowych w Warszawie

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Dokapitalizowanie

Dokapitalizowanie

po

po∏à

∏àczone

czone

z wej

z wejÊÊciem na gie

ciem na gie∏∏d

d´´

Preferowanym podsumowaniem okresu wspó∏pracy z funduszem private equity

jest dla wielu firm publiczna oferta akcji. Niemal co roku kolejne spó∏ki z portfela

Enterprise Investors osiàgajà dojrza∏oÊç, która pozwala im poszukiwaç kapita∏u

na dalszy rozwój na rynku publicznym. ObecnoÊç w spó∏ce inwestora private

equity jest dla nich dodatkowym atutem. Enterprise Investors oferuje pomoc przy

organizacji oferty, a nasza reputacja zwi´ksza wiarygodnoÊç firmy, co czyni akcje

bardziej atrakcyjnymi dla innych inwestorów.

Enterprise Investors od poczàtku swojej dzia∏alnoÊci aktywnie wspomaga rozwój

polskiego rynku kapita∏owego. Przy wspó∏udziale EI odby∏o si´ dwadzieÊcia

debiutów gie∏dowych polskich spó∏ek. Fundusze z grupy Enterprise Investors

uczestniczà w budowie pozycji rynkowej wielu firm notowanych na warszawskiej

gie∏dzie. EI ma reputacj´ wyró˝niajàcego si´ inwestora instytucjonalnego pod

wzgl´dem przestrzegania zasad ∏adu korporacyjnego.

Eldorado

Eldorado

Eldorado doskonale poradzi∏o sobie na konkurencyjnym rynku dystrybucji

i detalicznej sprzeda˝y ˝ywnoÊci. Dzi´ki finansowaniu pozyskanemu od funduszy

w 1999 roku, z lokalnej hurtowni spo˝ywczej Eldorado przekszta∏ci∏o si´ w jednà

z najwi´kszych firm w bran˝y handlowej w po∏udniowo-wschodniej Polsce. Spó∏ka

zwi´kszy∏a swój zasi´g terytorialny poprzez rozbudow´ sieci oddzia∏ów

i uruchomi∏a informatycznà platform´ komunikacyjnà z klientami hurtowni. DziÊ

sprzeda˝ detaliczna Eldorado odbywa si´ przez w∏asnà sieç supermarketów

„Stokrotka” zlokalizowanych w ca∏ej Polsce oraz franszyzowà sieç trzystu sklepów

„Groszek”. Firma jest liderem zastosowania komunikacji elektronicznej

w handlu spo˝ywczym.

W dwa lata po inwestycji dokonanej przez fundusze, zarzàd postanowi∏ pozyskaç

na gie∏dzie dodatkowe Êrodki na rozwój sieci detalicznej i dzia∏alnoÊci

logistycznej. W ramach przygotowanej wspólnie z nami publicznej oferty akcji

Eldorado pozyska∏o 20 mln z∏ na dalsze inwestycje. Debiut Eldorado na

warszawskiej gie∏dzie mia∏ miejsce w styczniu 2002 roku. Ârodki z emisji zosta∏y

przeznaczone na finansowanie rozbudowy sieci supermarketów, stworzenie

centrum logistycznego oraz dalszà rozbudow´ systemu informatycznego.

Fundusze zarzàdzane przez Enterprise Investors sprzeda∏y na gie∏dzie

posiadane akcje pomna˝ajàc trzykrotnie zainwestowany w spó∏k´ kapita∏.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Joint-venture

Joint-venture

Jako instytucja mi´dzynarodowa jesteÊmy doskona∏ym partnerem zarówno dla

firm zagranicznych, które chcà wejÊç na lokalny rynek, jak i dla firm polskich

szukajàcych kontaktów zagranicznych. Pomagamy inwestorom zagranicznym,

dla których polski rynek i przedsi´biorstwa sà ma∏o znane, dostosowaç strategie

do lokalnych warunków. Polskie firmy we wspó∏pracy z nami uczà si´ dzia∏ania

zgodnego ze standardami mi´dzynarodowymi i wprowadzajà najnowsze,

wzorowane na zachodnich metody zarzàdzania.

Donnelley Polish-American Printing Company

Donnelley Polish-American Printing Company

W roku 1993 najwi´ksza drukarnia w Ameryce Pó∏nocnej, R.R. Donnelley

& Sons, zwróci∏a si´ do Enterprise Investors z propozycjà wspólnej inwestycji.

Obj´liÊmy 49% udzia∏ów w nowo utworzonej firmie Donnelley Polish-American

Printing Company w Krakowie i w latach 1993-98 zainwestowaliÊmy

16 milionów dolarów. R.R. Donnelley poszukiwa∏ partnera z doÊwiadczeniem

i kontaktami na rynku polskim oraz znajomoÊcià realiów polskich

przedsi´biorstw. Naszym zadaniem by∏o pomóc partnerowi zagranicznemu wejÊç

na polski rynek i podzieliç ryzyko zwiàzane z tak du˝ym przedsi´wzi´ciem.

Przed wejÊciem na rynek R.R. Donnelley znaczna cz´Êç kolorowych magazynów

wysokiej jakoÊci by∏a drukowana poza granicami Polski; obecnie wi´kszoÊç tych

pism drukuje si´ w kraju. Krakowski Donnelley drukuje tak presti˝owe

czasopisma, jak Twój Styl, Pani, Claudia, Film czy Reader’s Digest. W listopadzie

1998 roku sprzedaliÊmy nasze udzia∏y R.R. Donnelley, który zapowiedzia∏, ˝e

zainwestuje w Polsce 100 milionów dolarów.

ZaczynaliÊmy od jednego nieukoƒczonego budynku, a obecnie R.R. Donnelley to

jedna z najnowoczeÊniejszych drukarni w Europie Ârodkowej, zatrudniajàca

ponad tysiàc osób.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Dofinansowanie

Dofinansowanie

szybko rozwijaj

szybko rozwijajààcych si

cych si´´

przedsi

przedsi´´biorstw

biorstw

Ka˝da firma po kilku latach dzia∏alnoÊci, gdy zdob´dzie okreÊlonà pozycj´ na

rynku, staje przed koniecznoÊcià podj´cia strategicznych decyzji o rozwoju sieci

marketingu, zakupie nowych linii technologicznych czy wprowadzeniu nowych

produktów. Jej w∏asne kapita∏y zwykle nie sà wystarczajàce i firma musi

zdecydowaç si´ na wspó∏prac´ z inwestorem.

Wchodzàc do spó∏ki jako partner kapita∏owy gwarantujemy wsparcie strategii

rozwoju firmy, opracowanej przez zarzàd i akcjonariuszy, a jednoczeÊnie nie

narzucamy w∏asnych rozwiàzaƒ, które mog∏yby ograniczaç samodzielnoÊç firmy.

L

Lukas

ukas

Poczàtek tej najwi´kszej w Polsce instytucji oferujàcej kredyty ratalne si´ga∏

roku 1991, kiedy to Lukas zajmowa∏ si´ dystrybucjà sprz´tu RTV. W 1992 roku

zarzàd spó∏ki powo∏a∏ dzia∏ oferujàcy obs∏ug´ sprzeda˝y ratalnej

dystrybuowanych przez spó∏k´ produktów. Wkrótce Lukas skoncentrowa∏ si´

wy∏àcznie na udzielaniu kredytów ratalnych dla ludnoÊci. Aby znaleêç Êrodki na

finansowanie dalszego rozwoju spó∏ka zwróci∏a si´ w 1997 roku do Enterprise

Investors oferujàc 28% akcji firmy za 15 milionów dolarów.

Spó∏ka przedstawi∏a nam strategi´ zak∏adajàcà dywersyfikacj´ êróde∏

finansowania akcji kredytowej, rozwój nowych produktów finansowych oraz

ekspansj´ geograficznà. W ciàgu trzech lat wspó∏pracy z nami Lukas umocni∏

swojà pozycj´ lidera wÊród firm oferujàcych kredyty ratalne dla ludnoÊci,

osiàgajàc niemal 30-procentowy udzia∏ w rynku. Firma kupi∏a Lukas-Bank, który

otworzy∏ 100 oddzia∏ów oraz jako jeden z pierwszych banków

w Polsce zaoferowa∏ e-banking. Lukas rozszerzy∏ tak˝e ofert´ o kredyty

gotówkowe, samochodowe oraz depozyty dla klientów indywidualnych.

W 2001 roku Enterprise Investors odsprzeda∏ udzia∏y w firmie Credit Agricole –

najwi´kszemu bankowi detalicznemu we Francji. Przychody naszych funduszy

z inwestycji w Lukas SA wynios∏y blisko 85 milionów dolarów,

co oznacza, ˝e w ciàgu trzech lat wspó∏pracy z EI, jako inwestorem

finansowym, wartoÊç przedsi´biorstwa dla wszystkich jego akcjonariuszy wzros∏a

niemal szeÊciokrotnie.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Start-up

Start-up

Najbardziej spektakularne sukcesy funduszy typu private equity to inwestycje,

w których na poczàtku jest tylko pomys∏. Czasami jest to pomys∏ dobry

i odkrywczy; w innych przypadkach nie jest natomiast ca∏kiem nowatorski, ale za

to sprawdzony, na przyk∏ad za granicà. W obu przypadkach znalezienie inwestora

kapita∏owego, takiego jak Enterprise Investors pomo˝e w sfinansowaniu pomys∏u

i odniesieniu sukcesu.

Polish Energy Partners

Polish Energy Partners

W 1997 roku czterech pracowników midzynarodowej firmy konsultingowej,

dzia∏ajàcych m.in. w bran˝y energetycznej, zwróci∏o si´ do Enterprise Investors

z pomys∏em za∏o˝enia firmy, która mia∏a byç jednym z pierwszych w Polsce

niezale˝nych prywatnych wytwórców energii. Firma zosta∏a powo∏ana do ˝ycia

pod nazwà Polish Energy Partners. PEP to typowy przyk∏ad wykorzystania

w Polsce pomys∏u sprawdzonego w innych krajach: budowania przez kapita∏

prywatny êróde∏ energii elektrycznej i cieplnej w oparciu o d∏ugoterminowe

umowy z odbiorcami, którymi mog∏y byç zak∏ady przemys∏owe, miasta itp. Polish

Energy Partners oferuje odbiorcom konkurencyjnà cenowo energi´ elektrycznà

i cieplnà z biomasy.

Obecnie PEP dysponuje pi´cioma elektrociep∏owniami przemys∏owymi; firma

zrealizowa∏a mi´dzy innymi projekt dla Frantschach Âwiecie, czo∏owego

producenta papieru w Polsce. Kolejne przedsi´wzi´cia sà w przygotowaniu. Polish

Energy Partners planuje uruchomienie w Polsce elektrociep∏owni wiatrowych.

W 2005 roku akcjonariusze PEP zdecydowali o upublicznieniu akcji firmy, aby

umo˝liwiç udzia∏ w jej rozwoju inwestorom obecnym na warszawskiej gie∏dzie.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Restrukturyzacja

Restrukturyzacja

Je˝eli firma prze˝ywa d∏ugookresowe trudnoÊci finansowe, zarzàd i akcjonariusze mogà

przyjàç, jako jedno z rozwiàzaƒ, d∏ugi i trudny proces restrukturyzacji we wspó∏pracy

z inwestorem finansowym. ObecnoÊç w∏aÊciciela zorientowanego na wzrost wartoÊci

firmy pozwala na skuteczne rozwiàzanie stojàcych przed firmà problemów. Gdy nastàpi

poprawa jej kondycji, mo˝na swobodnie wybieraç drog´ dalszego rozwoju: gie∏d´,

inwestora bran˝owego lub samodzielne funkcjonowanie na rynku.

Podejmujàc wspó∏prac´ pomagamy firmie w przeprowadzeniu restrukturyzacji

finansowej, gdy problemem jest zad∏u˝enie i brak kapita∏u. Mo˝emy tak˝e

przygotowaç program restrukturyzacji operacyjnej, kiedy potrzebny jest zespó∏

ludzi, który poprawi skutecznoÊç zarzàdzania i zapewni dalszy rozwój firmy.

Fabryka Opakowa

Fabryka Opakowaƒ

ƒ Blaszanych

Blaszanych

CarnaudMetalbox-Gopak (wczeÊniej pod nazwà Fabryka Opakowaƒ Blaszanych)

jest jednym z najwi´kszych producentów puszek konserwowych dla przemys∏u

spo˝ywczego. W maju 1997 roku fundusze obj´∏y 100% udzia∏ów w spó∏ce

FOB, powsta∏ej na bazie przedsi´biorstwa paƒstwowego, pozostajàcego wczeÊniej

w zarzàdzie komisarycznym, w zamian za zwolnienie go z d∏ugów. Dodatkowo

podwy˝szyliÊmy o 2 miliony dolarów kapita∏ akcyjny, co pozwoli∏o na pozyskanie

Êrodków na dalszà restrukturyzacj´ firmy i realizacj´ programu inwestycyjnego.

WprowadziliÊmy nowoczesne metody zarzàdzania i nowe, niestosowane

wczeÊniej w Polsce rozwiàzania technologiczne. Do wspó∏pracy zaprosiliÊmy

tak˝e zachodnich ekspertów z wieloletnim doÊwiadczeniem w bran˝y, którzy

zostali doradcami zarzàdu.

W 2000 roku fundusze zarzàdzane przez Enterprise Investors wraz z Crown

Cork & Seal, najwi´kszym na Êwiecie producentem opakowaƒ blaszanych,

dokona∏y fuzji podlegajàcych im w Polsce spó∏ek, czyli Fabryki Opakowaƒ

Blaszanych i CarnaudMetalbox-Gopak. Firmy wspólnie zbudowa∏y nowà fabryk´

opakowaƒ w Pruszczu Gdaƒskim, która odpowiada najwy˝szym Êwiatowym

standardom. W 2002 roku fundusze odsprzeda∏y posiadany pakiet udzia∏ów

partnerowi strategicznemu.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Prywatyzacja

Prywatyzacja

kapita

kapita∏∏owo-mened

owo-mened˝˝erska

erska

W okresie swojej dzia∏alnoÊci w Polsce przeprowadziliÊmy kilkanaÊcie transakcji

prywatyzacji polskich przedsi´biorstw. Firmy te by∏y zazwyczaj dobrze

zarzàdzane, potrzebowa∏y jednak w∏aÊciciela, który zapewni swobod´ dzia∏ania

mened˝erom, umo˝liwi im przej´cie pe∏nej odpowiedzialnoÊci za kierowanie

firmà, stworzy dobre warunki dla dop∏ywu Êrodków finansowych i wniesie

potrzebny kapita∏. Rezultatem naszej wspó∏pracy by∏o wprowadzenie wielu

prywatyzowanych firm do obrotu publicznego.

WypracowaliÊmy w∏asnà metod´ tzw. prywatyzacji kapita∏owo-mened˝erskiej,

w ramach której 5–10% akcji prywatyzowanego przedsi´biorstwa oferowane jest

grupie kierowniczej na dogodnych warunkach. Uwa˝amy, ˝e najlepszym

gwarantem sukcesu firmy jest zarzàd myÊlàcy i planujàcy jej przysz∏oÊç

w kategoriach i z perspektywy w∏aÊciciela.

Grupa K

Grupa K´

´ty

ty

Grupa K´ty jest najwi´kszym polskim producentem wyrobów wyciskanych

z aluminium i opakowaƒ elastycznych dla przemys∏u spo˝ywczego. W 1995 roku

utworzyliÊmy konsorcjum inwestorów finansowych, które zakupi∏o ponad 40%

akcji K´t od Skarbu Paƒstwa. Pozosta∏e akcje zosta∏y zaoferowane w ofercie

publicznej, w wyniku której spó∏ka znalaz∏a si´ na gie∏dzie. Kierownictwo firmy

zosta∏o obj´te programem opcji mened˝erskich.

Prywatyzacja pozwoli∏a firmie na wdro˝enie programu rozwojowego opartego na

g∏´bokiej restrukturyzacji, inwestycje w nowoczesny park maszynowy, stworzenie

skutecznych s∏u˝b marketingowych oraz inwestycje kapita∏owe rozszerzajàce

ofert´ K´t w segmencie stolarki aluminiowej. W wyniku tych dzia∏aƒ spó∏ka

umocni∏a swojà pozycj´ rynkowà w kraju i rozpocz´∏a ekspansj´ na rynki

zagraniczne.

W efekcie wspó∏pracy zarzàdu spó∏ki i Enterprise Investors, jako wiodàcego

inwestora, K´ty sta∏y si´ prawdziwym blue chipem – dobrze zorganizowanà,

przejrzystà firmà, która odnios∏a sukces finansowy i uzyska∏a Êwietne

perspektywy rozwoju w Unii Europejskiej. W 2002 roku fundusze sprzeda∏y za

poÊrednictwem Gie∏dy Papierów WartoÊciowych w Warszawie wszystkie posiadane

akcje K´t; ich sprzeda˝ we wtórnej ofercie inwestorom finansowym by∏a du˝ym

sukcesem. Grupa zarzàdzajàca K´t zosta∏a wspó∏w∏aÊcicielem firmy.

background image

Enterprise

Enterprise

Investors

Investors

Wykup akcji

Wykup akcji

Wraz z rozwojem prywatnych firm oraz gotowoÊcià polskich przedsi´biorców do

odsprzeda˝y pakietów kontrolnych swoich spó∏ek innym inwestorom, fundusze

private equity realizujà coraz wi´cej transakcji wykupów (ang. buyout).

Transakcje wykupu wi´kszoÊciowego pakietu w spó∏ce przez fundusze Enterprise

Investors zapewniajà za∏o˝ycielom i zarzàdom uczestnictwo w dalszym przyroÊcie

wartoÊci firmy i udzia∏ w kierowaniu jej dalszym rozwojem. Realizowane przez

nas wykupy sà cz´sto wspomagane kredytem bankowym (tzw. wykupy

lewarowane).

Kruk

Kruk

Spó∏k´ Kruk, dziÊ numer jeden wÊród firm oferujàcych windykacj´

nale˝noÊci masowych, za∏o˝y∏o dwóch m∏odych przedsi´biorców

z wykszta∏ceniem prawniczym w 1998 roku. Trafnie ocenili oni zapotrzebowanie

polskiego rynku na outsorcing us∏ug zwiàzanych z zarzàdzaniem

wierzytelnoÊciami i skutecznie rozwin´li wspó∏prac´ z najwi´kszymi bankami,

operatorami telewizyjnymi i telekomunikacyjnymi. W ciàgu kilku lat od powstania

firma rozwija∏a si´ na tyle dynamicznie, ˝e jej za∏o˝yciele mogli z jednej strony

skapitalizowaç osiàgni´ty ju˝ sukces, z drugiej – pozyskaç doÊwiadczonego

partnera, aby razem z nim pracowaç nad dalszym wzrostem wartoÊci firmy.

W 2003 roku fundusze naby∏y za ponad 11 milionów dolarów 70% udzia∏ów

Kruka. Pozosta∏e 30% pozosta∏o w r´kach za∏o˝ycieli, którzy aktywnie

uczestniczà w zarzàdzaniu firmà, jako prezes zarzàdu i cz∏onek rady nadzorczej.

Fundusze naby∏y pakiet kontrolny spó∏ki, która zatrudnia 450 osób, pos∏uguje si´

najnowoczeÊniejszà technologià na Êwiatowym poziomie, posiada ustabilizowany

i szybko rosnàcy portfel klientów. Po dokonaniu inwestycji wraz z grupà

kierowniczà stworzyliÊmy strategi´ dalszego rozwoju. Aby skuteczniej realizowaç

najwa˝niejsze cele, wspólnie dokonaliÊmy wzmocnienia grupy mened˝erskiej.

WprowadziliÊmy nowe procedury zarzàdzania ryzykiem i wyceny portfela. Kruk

b´dzie rozwija∏ dzia∏alnoÊç zwiàzanà z zakupem nale˝noÊci, która dla firm

z sektora windykacji jest naturalnym obszarem wzrostu.


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
ei 03 2002 s 62
ei 2005 01 02 s078
ei 2005 07 08 s085 id 154185 Nieznany
ei 07 2002 s 32 34
ei 2005 03 s098
ei 03 2002 s 27
Broszurka BOINC
ei 03 2002 s 61
ei 2005 06 s092
ei 01 2001 s 48 49
EI 2008
broszura etitec
ei 2005 03 s024 id 154147 Nieznany
Logolandia - broszura logopedyczna, LOGOPEDYCZNE
zapytanie ofertowe (broszury inf) doc
ei 2005 05 s050
Kupuj odpowiedzialnie broszura dla uczniow

więcej podobnych podstron