Psychologia inwestowania

na rynku kapitałowym

Trend

Ogólny kierunek zmian cen.

Dlaczego koncepcja trendu jest

atrakcyjna?

Metody identyfikacji

trendu

• Kreska

• 2 średnie

• Inne wskaźniki techniczne

Trend z punktu widzenia

rachunku

prawdopodobieństwa

Teoria chaosu

2

1

t

t

t

X

a

X

a

X











• Żal w inwestowaniu

• Efekt predyspozycji

• Dysonans poznawczy

Żal

Psychiczna reakcja człowieka po

podjęciu decyzji, której skutki

okazały się dla niego niekorzystne.

Źródło: T.Zaleśkiewicz, Psychologia inwestora
giełdowego, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne,
Gdańsk 2003, s.95

Akcje

Hossa Stagnacja Bessa

1

1

-1

1

2

2

-1

-1

3

3

2

-3

4

4

-2

-5

5

5

2

-6

Osob

a

Miała Działanie

Uwagi

Wynik

1

Akcje

X

Rezygnacja
z zamiany

akcji X na
akcje Y

Decyzja

samodzielna

Zamiana akcji

skutkowałaby
zyskiem

wyższym o
20.000 PLN

2

Akcje

Y

Zamiana na

akcje X

Decyzja

samodzielna

Brak zamiany

akcji
skutkowałaby

zyskiem
wyższym o

20.000 PLN

3

Akcje

Y

Zamiana na
akcje X

Decyzja za

namową
doradcy

Brak zamiany
akcji

skutkowałaby
zyskiem

wyższym o
20.000 PLN

Źródło: T.Zaleśkiewicz, Psychologia inwestora giełdowego, Gdańskie
Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2003, s.97 za: Vlek,
Wagenaar, 1979

100 PLN

Czas

Cena

160 PLN

140 PLN

Możliwość
sprzedaży

110 PLN

141 PLN

Efekt predyspozycji

• Do zbyt wczesnego sprzedawania

akcji przynoszących zyski

• Zbyt późnego sprzedawania akcji

przynoszących straty

Efekt predyspozycji 2

• Umiejętność przewidywania

przyszłych emocji dumy i żalu.

• Żal silniejszy i bardziej długotrwały

niż duma.

• Ochrona własnej samooceny.
• Błąd chybienia poważniejszy niż

błąd pominięcia.