Sovereign Wealth

Funds

Państwowe Fundusze

Majątkowe

Aleksandra
Kotas gr. 2
Finanse i
rachunkowość
III

Czym jest Sovereign

Wealth Funds?

Jest to fundusz zakładany w celu

prowadzenia przez państwo

inwestycji w zagraniczne aktywa

finansowe. Pierwszy taki fundusz

powstał już w 1953 roku w Londynie

przez Kuwait Inwestment Board.

„Państwowy fundusz majątkowy jest

pulą kapitału kontrolowaną przez
państwo lub podmiot zależny od
państwa, który inwestuje w aktywa w
celu uzyskania zysku
przekraczającego stopę zwrotu wolną
od ryzyka.”

Christopher

Balding

Główny cel

Główny celem jest uzyskanie

efektywnej stopy zwrotu inwestycji w

skali rynku globalnego.

Cechy funduszu

państwowego:

• są własnością państwową,
• mogą inwestować w zagraniczne

aktywa finansowe,

• charakter inwestycyjny mają

średnioterminowy bądź długoterminowy

• finansowane są przychodami z

zasobów naturalnych, procesów
prywatyzacji, nadwyżkami budżetowymi
lub rezerwami walutowymi.

Podział finansowania

Sovereign Wealth Funds

•surowcowe,
•niesurowcowe.

Typy funduszy państwowych:

• fundusze stabilizacyjne,
• fundusze oszczędnościowe dla

przyszłych pokoleń,

• podmioty inwestujące rezerwy

walutowe,

• fundusze rozwojowe,
• fundusze emerytalne.

Cele ekonomiczno – polityczne SWF:

• stabilizacja budżetu państwa, ograniczenie

wydatków budżetowych,

• postawienie na uniezależnienie się od

handlu surowcami nieodnawialnymi,

• umiejętne zarządzanie rezerwami

dewizowymi,

• poprawa rozwoju gospodarczego,
• wsparcie finansowe ważnych przedsięwzięć

ekonomiczno – społecznych,

• a także inne cele ekonomiczno – polityczne.

Liczba funduszy majątkowych od

lat 50-tych

Źródło: Rafał Ostaszewski

,

Państwowe fundusze majątkowe

Jakie fundusze są

najpopularniejsze?

Źródło: Rafał Ostaszewski, Państwowe fundusze majątkowe

Źródło: Rafał Ostaszewski, Państwowe fundusze majątkowe

Inwestycje państwowych funduszy

majątkowych

Sovereign Wealth Funds a

Polska

Polska jest krajem, który nie posiada
złóż ropy naftowej czy gazu
ziemnego. Polska może jedynie
inwestować w zagraniczne
instrumenty finansowe na przykład z
zysku bilansu płatniczego bądź
zysku na transakcjach walutowych.

Największe zagraniczne

fundusze państwowe:

• Abu Dhabi Investment Authority (Zjednoczone Emiraty Arabskie –

Abu Zabi)

• Investment Corporation of Dubai (Zjednoczone Emiraty Arabskie –

Dubaj)

• Saudi Arabian Monetary Agency Foreign Holdings (Arabia

Saudyjska)

• Kuwait Investment Authority (Kuwejt)
• Qatar Investment Authority (Katar)
• Libyan Investment Authority (Libia)
• China Investment Corporation (Chiny)
• Government of Singapore Investment Corporation (Singapur)
• Temasek Holdings (Singapur)
• Korea Investment Corporation (Korea Południowa)
• Government Pension Fund – Global (Norwegia)

Bibliografia:

• Ostaszewski R., Państwowe fundusze

majątkowe – artykuł w: „Pieniądz, giełda,
gospodarka”, Poznań 2009, s 3.

• Wiśniewski P., Sovereign Wealth Funds –

państwowe fundusze majątkowe, Infos, Nr
19(66), 

• Rezolucja Parlamentu Europejskiego z dnia 9

lipca 2008 r. w sprawie państwowych funduszy
majątkowych (2009/C 294 E/09)

• http://www.sovereignwealthfundsnews.com/rank

ing.php

PYTANIA

• Główne źródła finansowania PFM?
• Kto założył pierwszy SWF?
• Jaki region najwięcej inwestuje?
• Jaki jest główny cel?