FINANSE MIĘDZYNARODOWE

Nie obowiązywał nas cały materiał, a tylko do bilansu płatniczego

GRUPA 1:

1. Nie rezydent

• Osoba fizyczna mająca miejsce zamieszkania za granicą. A także podmioty prowadzące działalność gospodarczą za granicą ( w Polsce wyróżniamy nie rezydentów typowi- krajów należących do UE i kwalifikowani kraje bit - podpisane umowy o nie stosowaniu podwójnego opodatkowania i kraje alia).

• Korpusy dyplomatyczne innych krajów.

2. Waluta w obrocie oficjalnym

• Rezerwowa

• Interwencyjna

• Kotwica stabilizacyjna

3. Wymienialność wg kryterium dopuszczalnych ograniczeń dewizowych

• Wymienialność wewnętrzna

• Wymienialność zewnętrzna

• Wymienialność standardowa

• Wymienialność pełna(całkowita)

4. Brak ograniczeń dotyczących transakcji bieżących

Wymienialność pełna (całkowita)

5. Kwotowanie CAD/GBP dla Brytyczyjka

to kwotowanie bezpośrednie

6. Czynniki wpływające na kursy walutowe

• Wewnętrzne

• międzynarodowe

7. Ze względu na motyw międzynarodowych przepływów kapitału wyróżniamy:

• Humanitarnym

• Politycznym

• Ekonomicznym

8. Bezpośrednie inwestycje należą do:

Międzynarodowych przepływów pieniężnych

9. Odsetki są ujmowane w bilansie płatniczym jako:

Należności/zobowiązania/dochód ???

10. Rachunek bieżący tworzą:

• Bilans handlowy

• Rachunek usług

• Rachunek dochodów

• Rachunek dochodów jednostronnych

• Rachunek obrotów niesklasyfikowanych

11. Przedmiot zainteresowania finansów międzynarodowych

• zjawiska związane z ruchem pieniądza i jego form w aspekcie międzynarodowym

• zależności pomiędzy pieniądzem krajowym a pieniądzem międzynarodowym (określenie jakie warunki musi spełnić aby odgrywała istotną rolę w aspekcie międzynarodowym- jako waluta międzynarodowa )

• zmiany zachodzące na tzw. Międzynarodowym rynku finansowym ( to co mieści się w bilansie płatniczym)

• współzależności jakie występują pomiędzy różnymi rynkami finansowymi ( efekt przenoszenia się czynników - np. zaburzenia na jednym rynku finansowym powodują zaburzenia na innym)

• polityka danego państwa w stosunku do otoczenia międzynarodowego

• problematyka ryzyka występującego na rynkach finansowych i wypracowywanie metod umożliwiających ograniczenie tego ryzyka związanego z transakcjami na tych rynkach ( ryzyko stopy %, terroryzmu, karty płatniczej itd.)

12. Waluta, w której kraje utrzymują rezerwy

Waluta rezerwowa

13. W Polsce krajowymi środkami płatniczymi są

• Waluta polska - polskie znaki pieniężne (banknoty i monety) będące w kraju prawnym środkiem płatniczym,

• Papiery wartościowe wystawione w walucie polskiej - akcje, obligacje, etc.

• Dokumenty pełniące funkcje środka płatniczego wystawione w walucie polskiej - czeki, weksle, etc.

14. Warunki niezbędne do wprowadzenia wymienialności waluty

• Równowaga finansowa, której główną miarą jest równowaga pieniężna i niewielki deficyt budżetowy

• Stopa inflacji porównywalna ze średnią stóp inflacji w krajach mających waluty wymienialne

• Odpowiedni poziom rezerw walutowych (5krotność płatności importowych)

Konkurencyjna na międzynarodową skalę gospodarka

15. Aprecjacja to

Wzrost kursu waluty na rynkach walutowych

16. Źródła podaży walut obcych

• Wpływy z eksportu towarów

• Wpływy z eksportu usług

• Odsetki otrzymane z zagranicy

• Kredyty otrzymane z zagranicy

• Napływ kapitału krótkoterminowego

• Zagraniczne inwestycje bezpośrednie i portfelowe

• Spadek rezerw dewizowych

17. Formy międzynarodowych przepływów pieniężnych (formy lokaty zagranicznej)

• BIZ

• Inwestycje portfelowe

• Kredyt transakcyjny

• Kapitał pożyczkowy i finansowy

• Dary darowizny

• Inne

18. Główny cel ZIP (zagraniczne inwestycje portfelowe):

Czerpanie korzyści wzrostu cen akcji lub uzyskania dywidendy, a także dywersyfikacji portfela inwestycyjnego w celu minimalizacji ryzyka

19. Rachunek finansowy w bilansie płatniczym obejmuje:

• Inwestycje bezpośrednie

• Inwestycje portfelowe

• Pozostałe inwestycje

• Pochodne instrumenty finansowe

20. Wymienialność zewnętrzna:

Zasady wymienialności zewnętrznej:

• nierezydenci mogą swobodnie dokonywać transakcji bieżących z rezydentami danego kraju.

• Zapewnia się nie rezydentom możliwość wymiany waluty danego kraju na waluty o wyższym standardzie wymienialności (czyli standardową albo całkowitą).

• Występują ograniczenia w transakcjach kapitałowych i finansowych - władze monetarne określają jakie transakcje są objęte reglamentacją .

• Waluta może być wykorzystywana jako waluta fakturowań i płatności. Np. Peso meksykańskie, waluty ameryki łacińskie

21. Funkcje (3) kursu walutowego:

• Cenotwórcza

• Informacyjna

• Wyznacznika efektywności wymiany

• Regulatora wymiany

• Instrumentu polityki gospodarczej

• Instrumentu gier finansowych

• Kryterium porównywalności gospodarek

Cenotwórcza - Kurs jest ceną dla danej pary walut -jest to cena strategiczna, która oddziałuje na kształtowanie się cen na rynku wewnętrznym i zewnętrznym

Informacyjna - kurs walutowy dostarcza informacji o cenie walut, automatycznie jest to informacja która jest wykorzystywana w podejmowanych decyzjach- daje tą informację bezpłatnie i jest ona dostępna dla wszystkich

Wyznacznika efektywności wymiany- odnosi się przede wszystkim do relacji pomiędzy osiągniętymi dochodami a poniesionymi kosztami. Ta funkcja znajduje odzwierciedlenie przede wszystkim w imporcie i eksporcie.

Regulatora wymiany - kurs walutowy wpływa na decyzje dotyczące zwiększenia lub zmniejszenia wolumenu zawieranych transakcji zagranicznych (działa na korzyść jednego podmiotu- importera lub eksportera )waluta się osłabia - wolumen importu się zmniejsza-dobra sytuacja dla eksportu

Instrumentu polityki gospodarczej- poprzez przyjętą politykę kursową władze monetarne mogą wpływać na cenę waluty krajowej tym samym mogą pobudzać albo hamować wzrost gospodarczy

Instrumentu gier finansowych - poprzez kurs walutowy inwestorzy oczekują korzyści płynących z zawieranych transakcji . Kurs walutowy umożliwia przeprowadzania transakcji spekulacyjnych oraz prowadzenie transakcji arbitrażowych. Transakcje te są możliwe dzięki temu że ceny kształtują się na różnym poziomie na różnych rynkach a transakcje można zawierać w sposób ciągły.

Kryterium porównywalności gospodarek - poprzez kurs walutowy można przeliczać główne miary/ wskaźniki obrazujące sytuację danego kraju.

22. Kurs pełzający:

• sprawdza się przy walce z inflacją

• podstawą kursów pełzających jest kurs stały, który podaje NB dla danego koszyka walut ale BC równocześnie ustala okresowy zakres zmian tego kursu centralnego. Z góry wiadomo jak często będzie się ten kurs zmieniał. Jego wahania nie mogą przekroczyć 1 % od kursu centralnego. Np. Urugwaj. Afryka Południowa, Argentyna Polska (1990 do 2000)

23. Formy (2) BIZ (bezpośrednie inwestycje portfelowe):

• Przedsiębiorstwa zależne - polegają na tworzeniu nowych lub przejmowaniu istniejących już za granicą przedsiębiorstw as którymi firma macierzysta sprawuje kontrolę

• Oddziały - nie stanowią samodzielnych jednostek gosp. i nie mogą być rejestrowane poza granicami kraju macierzystego jako niezależne towarzystwa przemysłowe lub handlowe nie posiadają osobowości prawnej

• Przedsiębiorstwa siostrzane- stowarzyszone - przedsiębiorstwa w których udział firm macierzystej nie musi wynosić 100% posiadają one odrębną osobowość prawną i są zarejestrowane w krajach przyjmujących jako oddzielne jednostki gospodarcze o własnych statutach organizacyjno-prawnych np. mc donald

24. Transakcje w Bilasie płatniczym:

• Transakcje debetowe - to takie transakcje, które wymagają płatności na rzecz
  podmiotów zagranicznych ze strony danego kraju

• Transakcje kredytowe - to transakcje, które powodują otrzymanie płatności od podmiotów zagranicznych

GRUPA 2:

1. Funkcje pieniądza:

• Środek akumulacji

• Środek wymiany

• Miernik wartości

2. Wartości dewizowe obejmują:

• Zagraniczne środki płatnicze

1. Waluty obce

1. Znaki pieniężne (banknoty i monety)

2. Międzynarodowe jednostki pieniężne

2. Dewizy

1. Papiery wartościowe (obligacje, bony itp.)

2. Dokumenty pełniące funkcję środka pieniężnego (weksle, czeki itp.)

• Kruszce dewizowe

1. Złoto dewizowe

2. Platyna dewizowa

3. Wymienialność ze względu na kryterium opartym na dopuszczalnych ograniczeniach dewizowych:

• Wymienialność wewnętrzna

• Wymienialność zewnętrzna

• Wymienialność standardowa

• Wymienialność pełna(całkowita)

4. Wymienialność standardowa:

najbardziej rozpowszechnionym standardem wymienialności jest publiczne zobowiązanie się rządu kraju członkowskiego do przestrzegania warunków art. VIII Statutu Międzynarodowego Funduszu Walutowego. W ramach tego zobowiązania rząd gwarantuje że:

• Nie będzie stosował ograniczeń dewizowych w zakresie transakcji bieżących z zagranicą bez względu na to, czy jej strony są rezydentami czy nie rezydentami

• Nie będzie uczestniczył w dyskryminujących inne kraje porozumieniach walutowy

• Będzie stosował politykę jednolitego kursu walutowego

• Wykupi własną walutę przedstawioną mu przez władze monetarne innego kraju członkowskiego MFW, jeśli pochodzi ona z transakcji bieżących

• Obowiązek niezwłocznego sprowadzenia wartości dewizowych z zagranicy- dotyczy rezydentów (5 warunków dotyczy wymienialności standardowej-mniej liberalnej )- rezydent nie może posiadać walut za granicą np. Egipt, Izrael, Kuwejt

• Obowiązek odsprzedaży wartości dewizowych państwu (6 warunków -wymienialność standardowa restrykcyjna) Polska od czerwiec 1995 do listopada 1995

Cztery pierwsze założenia odnoszą się do wymienialności standardowej liberalnej (Polska od 2002 r)

Cztery pierwsze + piąte odnoszą się do wymienialności standardowej mniej liberalnej

Wszystkie (6) założenia odnoszą się do wymienialności standardowej restrykcyjnej

5. Polski złoty należy do wymienialności

standardowej liberalnej

6. Warunki wprowadzenia wymienialności waluty:

• Równowaga finansowa, której główną miarą jest równowaga pieniężna i niewielki deficyt budżetowy

• Stopa inflacji porównywalna ze średnią stóp inflacji w krajach mających waluty wymienialne

• Odpowiedni poziom rezerw walutowych (5krotność płatności importowych)

• Konkurencyjna na międzynarodową skalę gospodarka

7. Waluta bazowa:

Waluta, której ilość w danym kursie jest stała (zazwyczaj 1 lub 100)

8. Waluta kwotowana:

Waluta, której ilość w danym kursie zmienia się w kolejnych kwotowaniach

9. Notowanie pośrednie:

Określenie zmiennej ilości jednostek waluty obcej w stosunku do stałej liczby jednostek waluty krajowej

10. Notowanie bezpośrednie:

Określenie zmiennej ilość jednostek waluty krajowej w stosunku do stałej liczby jednostek waluty obcej

11. Źródła popytu na waluty obce:

• Wydatki na import towarów

• Wydatki na import usług

• Odsetki zapłacone zagranicy

• Transfery zagranicę

• Kredyty udzielone zagranicy

• Odpływ kapitału krótkoterminowego

• Inwestycje bezpośrednie i portfelowe zagranicą

• Wzrost rezerw dewizowych

12. Funkcje kursu walutowego:

• Cenotwórcza

• Informacyjna

• Wyznacznika efektywności wymiany

• Regulatora wymiany

• Instrumentu polityki gospodarczej

• Instrumentu gier finansowych

• Kryterium porównywalności gospodarek

13. Czynniki determinujące poziom kursów walutowych:

Ekonomiczne:

• strukturalne: poziom rozwoju i struktura gospodarki, konkurencyjność,

• techniczne: poziom technologicznych gospodarki, funkcjonowanie rynków

• koniunkturalne: tempo wzrostu PKB, inflacja, stopy procentowe

Pozaekonomiczne

• polityczne: ryzyko,

• instytucjonalne: polityka pieniężna BC, rozwiązania systemowe

• psychologiczne: oczekiwania, ryzyko finansowe

14. Kursy płynne niezależne:

BC nie może w ogóle interweniować na cenę walut, podaje tylko cenę na dany dzień. ten kurs ustalany jest tylko i wyłącznie przez rynek. Cena jest wypadkową popytu i podazy na walutę. Jest on najpowszechniejszy ze wszystkich systemów kursowych, ma go 50% krajów. Obecnie jest stosowany w Polsce.

15. Czynniki determinujące wybór reżimu kursowego:

• Wielkość gospodarki (im mniejszy kraj lepiej kursy stałe)

• Stopień otwarcia gospodarki (im bardziej otwarta tym mniej korzyści z kursu płynnego)

• Stopień dywersyfikacji struktury produkcji (produkcja eksportowa im bardziej gospodarka dywersyfikacja tym bardziej opłacają się kursy płynne)

• Geograficzna koncentracja handlu (im bardziej skoncentrowany tym bardziej powinno się stosować politykę kursów płynnych)

• Stopień rozbieżności krajowej stopy inflacji inflacją światową ( gdy jest duża to system kursów pełzających gdy małe sprawdzają się zarówno pełzające jak i płynne)

• Poziom rozwoju gospodarczego kraju (im większy -lepiej płynne)

• Stopień mobilności siły roboczej (im większa- tym większe korzyści z kursów stałych)

• Stopień mobilizacji kapitału (im większa -kursy płynne)

• Częstotliwość występowania krajowych szoków ekonomicznych (gdy są one częste to polityka kursów stałych)

• Częstotliwość występowania zagranicznych szoków ekonomicznych (płynne)

• Wrażliwość gospodarki na realne szoki ekonomiczne ( gdy wrażliwa to system k.płynnych )

Wiarygodność polityki ekonomicznej ( im większa tym lepiej kursy płynne, gdy mała pełzające)

16. Reinwestowanie zysków

To forma bezpośrednich inwestycji zagranicznych

17. Formy BIZ:

• Przedsiębiorstwa zależne

• Oddziały

• Przedsiębiorstwa siostrzane- stowarzyszone

• Obejmowanie udziałów lub tworzeni e joint venture

• Przekazywanie licencji

• Reinwestowanie zysków

• Kredyty i pożyczki

• Pozostałe

18. 
    Formy kredytu handlowego (transakcyjny):

• Przedpłata, importera

• Zapłata z góry,

• zapłata w momencie dostawy,

• 
  konsygnata,

• rachunek otwarty,

• zapłata w momencie otrzymania faktury, eksportera

• płatność standardowa,

• płatność w następnym mc

• upusty cenowe za wcześniejszą zapłatę

19. Bilans obrotowy wyrównawczych (dewizowych):

Gromadzi środki banków centralnych przeznaczone na równoważenie bilansu płatniczego. Zawiera przede wszystkim zmiany stanu oficjalnych rezerw danego kraju w walutach wymienialnych, specjalnych prawach ciągnienia i złocie. Środki tu zgromadzone mogą być wykorzystane do regulacji kursu walutowego (w przypadku systemu kursów płynnych) lub do pokrycia deficytu bilansu płatniczego (w systemie kursów stałych).

20. Bilans obrotów bieżących obejmuje:

• Transakcje handlowe

• Dochody i wydatki z tytułu inwestycji zagranicznych

• Transakcje związane ze sprzętem wojskowym

• Wpływy z usług transportowych i turystyki

• Wydatki oraz dary

21. Bilans kapitałowy i finansowy obejmuje:

• Rachunek obrotów kapitałowych

• Rachunek inwestycji portfelowych

• Rachunek pozostałych inwestycji

• Rachunek instrumentów pochodnych

GRUPA 3:

1. Wartości dewizowe obejmują:

Zagraniczne środki płatnicze i kruszce dewizowe

2. Waluta służąca do przeprowadzania interwencji w obrocie oficjalnym:

Interwencyjna

3. Bilans obrotów bieżących:

• Rachunek obrotów kapitałowych

• Rachunek inwestycji bezpośrednich

• Rachunek inwestycji portfelowych

• Rachunek pozostałych inwestycji

• Rachunek instrumentów pochodnych

4. Kurs waluty krajowej który jest związany z wybraną walutą międzynarodową za pomocą stałego kursu walutowego a emisja pieniądza krajowego jest ściśle związana z poziomem rezerw walutowych:

Coś chyba z izbą jakąś tam

5. (w pytaniu podana była definicja)

Inwestycje portfelowe

6. Kwotowanie CAD/GBP dla Kanadyjczyka:

Pośrednie

7. Reinwestowanie zysków to przepływ kapitału w formie:

BIZ

8. Nieograniczona wymienialność waluty krajowej

Wymienialność całkowita

9. Najistotniejsze funkcje kursu walutowego

• Cenotwórcza

• Informacyjna

10. Interwencje walutowe bank centralny przeprowadza w następujących systemach:

Odp a 4 wymienione kursy

11. Podmioty finansów międzynarodowych

• Stanowiące prawo (Państwa, Organizacje Międzynarodowe)

• Działające w ramach ustanowionego prawa (Organizacje pozapaństwowe, Banki, giełdy , fundusze inwestycyjne, przedsiębiorstwa itd., Osoby fizyczne zawierające transakcje zagraniczne)

12. Komponenty bilansu płatniczego

• Rachunek obrotów bieżących

• Rachunek kapitałowych i finansowych

• Rachunek obrotów wyrównawczych

• Saldo błędów i opuszczeń

13. Funkcje waluty międzynarodowej

• Środek akumulacji

• Środek wymiany

• Miernik wartości

14. Źródła popytu na waluty obce:

• Wydatki na import towarów

• Wydatki na import usług

• Odsetki zapłacone zagranicy

• Transfery zagranicę

• Kredyty udzielone zagranicy

• Odpływ kapitału krótkoterminowego

• Inwestycje bezpośrednie i portfelowe zagranicą

• Wzrost rezerw dewizowych

15. Czynniki determinujące wybór reżimu kursowego:

• Wielkość gospodarki (im mniejszy kraj lepiej kursy stałe)

• Stopień otwarcia gospodarki (im bardziej otwarta tym mniej korzyści z kursu płynnego)

• Stopień dywersyfikacji struktury produkcji (produkcja eksportowa im bardziej gospodarka dywersyfikacja tym bardziej opłacają się kursy płynne)

• Geograficzna koncentracja handlu (im bardziej skoncentrowany tym bardziej powinno się stosować politykę kursów płynnych)

• Stopień rozbieżności krajowej stopy inflacji inflacją światową ( gdy jest duża to system kursów pełzających gdy małe sprawdzają się zarówno pełzające jak i płynne)

• Poziom rozwoju gospodarczego kraju (im większy -lepiej płynne)

• Stopień mobilności siły roboczej (im większa- tym większe korzyści z kursów stałych)

• Stopień mobilizacji kapitału (im większa -kursy płynne)

• Częstotliwość występowania krajowych szoków ekonomicznych (gdy są one częste to polityka kursów stałych)

• Częstotliwość występowania zagranicznych szoków ekonomicznych (płynne)

• Wrażliwość gospodarki na realne szoki ekonomiczne ( gdy wrażliwa to system k.płynnych )

• Wiarygodność polityki ekonomicznej ( im większa tym lepiej kursy płynne, gdy mała pełzające)

16. Polski złoty to waluta o wymienialności

Standardowej liberalnej

17. Formy kredytu transakcyjnego

• 
  Przedpłata, importera

• Zapłata z góry,

• zapłata w momencie dostawy,

• 
  konsygnata,

• rachunek otwarty,

• zapłata w momencie otrzymania faktury, eksportera

• płatność standardowa,

• płatność w następnym mc

• upusty cenowe za wcześniejszą zapłatę

18. Czynniki wpływające na cenę kursów walutowych:

• Ekonomiczne

• pozaekonomiczne

19. Typy wymienialności z punktu widzenia ograniczeń

• Wymienialność wewnętrzna

• Wymienialność zewnętrzna

• Wymienialność standardowa

• Wymienialność pełna(całkowita)

20. BIZ to inwestycje

Inwestycję o charakterze międzynarodowym która dokonywana jest przez przedsiębiorstwo z jednego kraju w przedsiębiorstwo działające na terenie innego kraju w celu osiągnięcia trwałych korzyści.

21. Pojęcie i istota finansów międzynarodowych

Pojęcie:

przepływ pieniądza i jego form o charakterze trans granicznym

Istota:

• zjawiska związane z ruchem pieniądza i jego form w aspekcie międzynarodowym

• zależności pomiędzy pieniądzem krajowym a pieniądzem międzynarodowym (określenie jakie warunki musi spełnić aby odgrywała istotną rolę w aspekcie międzynarodowym- jako waluta międzynarodowa )

• zmiany zachodzące na tzw. Międzynarodowym rynku finansowym ( to co mieści się w bilansie płatniczym)

• współzależności jakie występują pomiędzy różnymi rynkami finansowymi ( efekt przenoszenia się czynników - np. zaburzenia na jednym rynku finansowym powodują zaburzenia na innym)

• polityka danego państwa w stosunku do otoczenia międzynarodowego

• problematyka ryzyka występującego na rynkach finansowych i wypracowywanie metod umożliwiających ograniczenie tego ryzyka związanego z transakcjami na tych rynkach ( ryzyko stopy %, terroryzmu, karty płatniczej itd.)

22. Przepływ kapitału w oparciu o kryterium motywów ich przeprowadzania

Wyróżnia się przepływy o charakterze politycznym, humanitarnym i ekonomicznym.

Polska jako biorca kapitału to głównie jesteśmy biorcą o charakterze ekonomicznym (chociaż można także wyodrębnić polityczne np. odszkodowania z II WŚ, nacjonalizacja)

O charakterze humanitarnym wynikają z chęci niesienia pomocy najczęściej dotyczą sytuacji np. klęsk żywiołowych, mogą mieć charakter jednostronny . Najszerszym pojęciem są przepływy ekonomiczne- głównym ich motywem jest zysk.

23. System kursów płynnych niezależnych

BC nie może w ogóle interweniować na cenę walut, podaje tylko cenę na dany dzień. ten kurs ustalany jest tylko i wyłącznie przez rynek. Cena jest wypadkową popytu i podaży na walutę. Jest on najpowszechniejszy ze wszystkich systemów kursowych, ma go 50% krajów. Obecnie jest stosowany w Polsce.

24. Kwotowanie bezpośrednie i pośrednie

Kwotowanie pośrednie:

Określenie zmiennej ilości jednostek waluty obcej w stosunku do stałej liczby jednostek waluty krajowej

Kwotowanie bezpośrednie:

Określenie zmiennej ilość jednostek waluty krajowej w stosunku do stałej liczby jednostek waluty obcej

25. Wymienialność standardowa

Rząd gwarantuje że:

• Nie będzie stosował ograniczeń dewizowych w zakresie transakcji bieżących z zagranicą bez względu na to, czy jej strony są rezydentami czy nie rezydentami

• Nie będzie uczestniczył w dyskryminujących inne kraje porozumieniach walutowy

• Będzie stosował politykę jednolitego kursu walutowego

• Wykupi własną walutę przedstawioną mu przez władze monetarne innego kraju członkowskiego MFW, jeśli pochodzi ona z transakcji bieżących

Istnieją też inne warunki dla wymienialności standardowej mniej liberalnej oraz restrykcyjnej.

1

---