Lista zadań 3
Stopy terminowe, bony skarbowe
1. Ile powinna wynosić roczna stopa terminowa (forward) po roku, jeśli rynkowe stopy
natychmiastowe (spot)  roczna r i dwuletnia r wynoszą:
1 2
a) r = 10%, r = 10%,
1 2
b) r = 8%, r = 11%,
1 2
c) r = 7%, r = 6%.
1 2
Wszystkie stopy podano w skali rocznej. Przyjąć, że kapitalizacja jest złożona, roczna.
2. Na rynku dostępne są następujące stopy spot wyrażone w skali rocznej:
a) półroczna r = 7%,
0,5
b) dziewięciomiesięczna r = 7,5%,
0,75
c) roczna r = 8%.
1
Kapitalizacja jest złożona, kwartalna. Jakie stopy forward można obliczyć na podstawie tych stóp
spot? Oblicz te stopy.
3. Na rynku dostępna jest trzyletnia stopa spot równa 10%, półtoraroczna stopa forward po roku
równa 9%, oraz półroczna stopa forward po dwa i pół roku równa 11%. Wszystkie stopy wyrażone
są w skali rocznej, kapitalizacja jest złożona, półroczna. Oblicz roczną stopę spot.
4. Rozpatrywany jest 13-tygodniowy bon skarbowy dwa tygodnie po emisji. Wartość nominalna
bonu wynosi 100, wymagana stopa dochodu inwestora 6%. Wyceń ten bon, jeżeli:
a) inwestor zamierza przetrzymać bon do terminu wykupu,
b) inwestor zamierza sprzedać bon na trzy tygodnie przed wykupem, wymagana stopa dochodu
pozostaje bez zmian.
5. Inwestor zakupił 13-tygodniowy bon skarbowy o wartości nominalnej 100 zł, dla którego do
terminu wykupu pozostało 20 dni. Cena zakupu wynosi 99,5. Oblicz zrealizowaną stopę dochodu.
6. Dany jest bon skarbowy o terminie wykupu za 13 tygodni i wartości nominalnej 10 tys. zł. W
wyniku przetargu cena bonu ustalona została na poziomie 9,627 tys. zł. Oblicz stopę dyskonta
tego bonu.