Słowniczek finansowy: // if (parent.frames.length == 0) {top.location='index.html'}  SŁOWNICZEK FINANSOWY Zarządzanie finansami - zespół działań podejmowanych w przedsiębiorstwie, którego celem jest gromadzenie środków finansowych i ich wydatkowanie na działania inwestycyjne oraz rozwojowe firmy. Inwestowanie - działalność polegająca na umiejętnym wykorzystaniu wolnych środków finansowych w celu zwiększenia majątku i wartości przedsiębiorstwa. Finansowanie - działalność firmy związana z pozyskiwaniem róznych form kapitałów (funduszy), które zapewniają prowadzenie działalności podstawowej i inwestycyjnej. Menedżer finansowy - osoba odpowiedzialna za zarządzanie finansami w firmie, spełniająca funkcje związane z planowaniem finansowym, oceną projektowanych inwestycji, pozyskiwaniem środków na ich realizację, kontrolą działalności przedsiębiorstwa w zakresie płynności finansowej, rentowności działania i zarządzania kapitałem obrotowym, podejmująca decyzje związane z funkcjonowaniem firmy na rynkach finansowych. Długoterminowe decyzje finansowe - zbiór decyzji w zakresie inwestowania i finansowania, których oczekiwane efekty spodziewane są w okresie dłuższym niż rok i których efektem jest wzrost wartości firmy i zainwestowanych w nią kapitałów właściciela. Krótkoterminowe decyzje finansowe - zbiór decyzji, których efektem jest poprawa funkcjonowania firmy w zakresie zachowywania płynności finansowej, czyli zdolności do finansowania działalności bieżącej oraz terminowego regulowania powstających w związku z tym zobowiązań (długów). Bilans - sprawozdanie finansowe przedstawiające stan majątku (aktywów) i źródeł jego finansowania (pasywów), sporządzone na określony dzień, najczęściej dzień 31.12. każdego roku. Aktywa - wartość składników majątkowych przedsiębiorstwa; dzielą się na aktywa trwałe (mało płynne) i obrotowe (płynne, bieżące); ich podstawową cechą jest płynność, czyli łatwość spieniężenia lub zamiany na inne aktywo. Pasywa - wartość źródeł finansowania aktywów, inaczej kapitały, które dzielą się na własne i obce (zobowiązania długo i krótkoterminowe). Rachunek zysków i strat - sprawozdanie finansowe, które przedstawia wartość przychodów, kosztów oraz wyniku finansowego osiąganego przez przedsiębiorstwo za dany okres, na ogół roczny. Przychody - finansowe odzwierciedlenie zafakturowanych wartości sprzedaży produktów, usług, towarów itp. Koszty - finansowe odzwierciedlenie zużytych czynników produkcji. Wynik finansowy - zysk lub strata, powstała jako wynik różnicy między przychodami i kosztami. Rachunek przepływów pieniężnych - sprawozdanie finansowe prezentujące wszelkie wpływy i wydatki gotówkowe przedsiębiorstwa, które miały miejsce w danym okresie; jest sporządzone dla działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Płynność finansowa - zdolność przedsiębiorstwa do pokrywania w ustalonych terminach powstających zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźniki zyskowności - mierniki finansowe mierzące zdolność firmy do osiągania zysku z każdej złotówki sprzedaży, zaangażowanych kapitałów własnych i aktywów. Wskaźniki zadłużenia - mierniki oceniające stopień zadłużenia aktywów przedsiębiorstwa, oraz jego zdolność do pokrywania zobowiązań długoterminowych (tzw. płynność długookresowa). Próg rentowności - taka wielkość, albo wartość graniczna produkcji i sprzedaży, przy której zysk operacyjny firmy wynosi zero, czyli przedsiębiorstwo nie generuje zysku, ale już nie osiąga straty. Dźwignia operacyjna - zjawisko finansowe badające wpływ zmiany wartości sprzedaży na zmianę zysku operacyjnego; służy do pomiaru ryzyka działalności operacyjnej firmy. Bilans - sprawozdanie finansowe przedstawiające stan majątku (aktywów) i źródeł jego finansowania (pasywów), sporządzone na określony dzień, najczęściej dzień 31.12. każdego roku. Aktywa - wartość składników majątkowych przedsiębiorstwa; dzielą się na aktywa trwałe (mało płynne) i obrotowe (płynne, bieżące); ich podstawową cechą jest płynność, czyli łatwość spieniężenia lub zamiany na inne aktywo. Pasywa - wartość źródeł finansowania aktywów, inaczej kapitały, które dzielą się na własne i obce (zobowiązania długo i krótkoterminowe). Rachunek zysków i strat - sprawozdanie finansowe, które przedstawia wartość przychodów, kosztów oraz wyniku finansowego osiąganego przez przedsiębiorstwo za dany okres, na ogół roczny. Przychody - finansowe odzwierciedlenie zafakturowanych wartości sprzedaży produktów, usług, towarów itp. Koszty - finansowe odzwierciedlenie zużytych czynników produkcji. Wynik finansowy - zysk lub strata, powstała jako wynik różnicy między przychodami i kosztami. Rachunek przepływów pieniężnych - sprawozdanie finansowe prezentujące wszelkie wpływy i wydatki gotówkowe przedsiębiorstwa, które miały miejsce w danym okresie; jest sporządzone dla działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Płynność finansowa - zdolność przedsiębiorstwa do pokrywania w ustalonych terminach powstających zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźniki zyskowności - mierniki finansowe mierzące zdolność firmy do osiągania zysku z każdej złotówki sprzedaży, zaangażowanych kapitałów własnych i aktywów. Wskaźniki zadłużenia - mierniki oceniające stopień zadłużenia aktywów przedsiębiorstwa, oraz jego zdolność do pokrywania zobowiązań długoterminowych (tzw. płynność długookresowa). Próg rentowności - taka wielkość, albo wartość graniczna produkcji i sprzedaży, przy której zysk operacyjny firmy wynosi zero, czyli przedsiębiorstwo nie generuje zysku, ale już nie osiąga straty. Dźwignia operacyjna - zjawisko finansowe badające wpływ zmiany wartości sprzedaży na zmianę zysku operacyjnego; służy do pomiaru ryzyka działalności operacyjnej firmy. Kapitalizacja - wyliczanie przyszłej wartości zainwestowanych dzisiaj pieniędzy; inaczej analiza wartości przyszłej pieniądza. Dyskontowanie - wyliczanie wartości bieżącej przyszłych, możliwych do osiągnięcia z danej inwestycji, przepływów pieniężnych; inaczej jest to kalkulacja wartości bieżącej pieniądza. Efektywna roczna stopa procentowa - rzeczywista stopa dochodowości osiągnięta z danej, rocznej inwestycji, uzależniona przede wszystkim od liczby okresów kapitalizacji pieniądza w ciągu roku. Stałe płatności (annuity) - ciąg jednakowych wartościowo przepływów pieniężnych osiąganych lub koniecznych do zapłacenia w jednakowych odstępach czasu, w czasie n liczby takich okresów, w których obowiązywała ta sama stopa procentowa. Stopa procentowa - cena za czasowe użyczenie pieniądza. Realna stopa procentowa - stopa procentowa z danego okresu skorygowana o stopę inflacji z tego samego okresu. Akcja - papier wartościowy potwierdzający współwłasność w majątku i kapitałach przedsiębiorstwa zorganizowanego w formie spółki akcyjnej. Obligacja - dłużny papier wartościowy emitowany przez przedsiębiorstwo, skarb państwa bądź miasta (gminy) potwierdzający powstałą wierzytelność pieniężną. Kupon - wartość odsetek należnych z inwestycji w obligację. Zapadalność - określona data konieczności spłaty długu (w tym obligacji). Stopa zwrotu do wykupu (yield-to-maturity) - stopa zysku uzyskanego z obligacji utrzymywanej do terminu zapadalności. Konsola - obligacja zapewniająca perpetualne, stałe dochody. Ryzyko - prawdopodobieństwo, że nastąpi jakieś negatywne zjawisko, które spowoduje, że nie zostanie osiągnięty oczekiwany poziom korzyści z danego przedsięwzięcia. Współczynnik zmienności - miara ryzyka przypadającego na jednostkę dochodu, obliczona jako odchylenie standardowe podzielone przez oczekiwaną wartość dochodu. Model CAPM - model wyceny aktywów kapitałowych oraz równowagi rynku kapitałowego, oparty na założeniu, że oczekiwana stopa zwrotu dla danej inwestycji kapitałowej jest równa stopie zysku z aktywów pozbawionych ryzyka, powiększonej o premię za ryzyko, która zależy od parametru beta oraz od różnicy między przeciętną rynkową stopą zwrotu a stopą zwrotu wolną od ryzyka. Współczynnik beta - miara stopnia, w jakim dochody z danej akcji zmieniają się wraz ze zmianami dochodów z całego rynku papierów wartościowych, mierzonych zmianą indeksu giełdowego. Opcja - papier wartościowy dający prawo do kupna bądź sprzedaży innego aktywa finansowego po ustalonej w danym dniu cenie, w określonym terminie, zwanym okresem rozliczenia. Okres zwrotu - czas potrzebny na to, aby z przyszłych planowanych dochodów generowanych z inwestycji został spłacony początkowy nakład kapitału na sfinansowanie przedsięwzięcia. Wartość bieżąca netto (NPV) - wartość otrzymana przez zdyskontowanie, przy stałym poziomie oczekiwanej stopy zwrotu (stopy dyskontowej), oddzielnie dla każdego okresu prognozy, różnicy między wpływami i wydatkami pieniężnymi z przedsięwzięcia, generowanymi przez cały czas jego eksploatacji; różnica ta jest dyskontowana na moment, w którym przewidywane jest rozpoczęcie budowy obiektu lub początek inwestycji. Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) - jest stopązysku z inwestycji, przy której wartość obecna wydatków pieniężnych jest równa zaktualizowanej wartości wpływów pieniężnych genrowanych i ponoszonych w całym okresie eksploatacji przedsięwzięcia inwestycyjnego; przy tej stopie zwrotu wartość obecna efektów z inwestycji równa się wartości obecnej nakładów inwestycyjnych, a więc wartość NPV jest wtedy równa zero. Koszt kapitału - oczekiwana, skorygowana ryzykiem, stopa zwrotu z zainwestowanych kapitałów; ogół wydatków, jakie musi ponieść firma na obsługę danego kapitału w stosunku do jego wartości rynkowej. Średni ważony koszt kapitału - wartość sumy iloczynów kosztu danego rodzaju kapitału i jego udziału w strukturze finansowej firmy; miara, która określa przeciętną, minimalną żądaną stopę zysku z realizowanego projektu inwestycyjnego finansowanego danymi kapitałami. Krańcowy koszt kapitału - miara, która określa o ile zmieni się średni ważony koszt kapitału, gdy wartość nakładów finansowych zmienia się o jednostkę; miernik ten służy do wyboru optymalnego budżetu inwestycyjnego. Dźwignia finansowa - zjawisko badające wpływ zmiany wielkości zadłużenia firmy na jej stopę zwrotu z kapitału własnego; stopień dźwigni finansowej, badający o ile zmieni się wskaźnik rentowności kapitału własnego, gdy wartość zysku operacyjnego zmieni się o 1%, służy do pomiaru ryzyka finansowego firmy. Dźwignia połączona - zjawisko badające wpływ zmiany wartości sprzedaży na stopę zwrotu z kapitału własnego; stopień dźwigni połączonej, bada o ile zmieni się wskaźnik rentowności kapitału własnego, gdy wartość sprzedaży zmieni się o 1%. Racjonowanie kapitału - problematyka wyboru projektów inwestycyjnych w warunkach ograniczonego budżetu kapitałowego Kapitał obrotowy netto (kapitał pracujący) - wielkość różnicy między wartością aktywów obrotowych a wartością zobowiązań bieżących. Zasada harmonizowania kapitału obrotowego - jedna z technik zarządzania kapitałem obrotowym, polegająca na tym, że do finansowania długoterminowych aktywów obrotowych wykorzystuje się kapitał własny lub zobowiązania długoterminowe, natomiast do pokrywania wydatków związanych z bieżącymi aktywami obrotowymi wykorzystuje się zobowiązania krótkoterminowe. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy - wartość kapitału obrotowego netto, która jest niezbędna do sfinansowania wzrostu wartości sprzedaży oraz związanych z tym kosztów i nakładów. Ekonomiczna (optymalna) partia dostawy - taka wielkość zamówionego i gromadzonego zapasu, dla której suma kosztów utrzymania zapasów oraz kosztów złożenia zamówienia jest najmniejsza z każdej innej możliwości. Zapas bezpieczeństwa - pewien poziom zapasów, zabezpieczający przed nieoczekiwaną zmianą w szybkości ich zużycia oraz opóźnień w dostawach. Opust (rabat) cenowy - procentowe lub wartościowe zmniejszenie ceny na dany produkt, towar lub usługę związane albo z zakupem większej ilości produktów w danym momencie, albo też ze skróceniem terminu płatności za dostawę. Optymalny stan gotówki - taka wartość bieżących rezerw środków pieniężnych, która powoduje najmniejsze koszty utraconych korzyści nie wykorzystania wolnych zasobów gotówkowych (np. oprocentowania) i zapewnia firmie zachowanie krótkookresowej, podwyższonej płynności finansowej. Weksel - pisemne przyrzeczenie w formie określonej prawem, w którym jego wystawca (trasant) zobowiązuje się zgodnie z prawem wekslowym wypłacić osobie wskazanej w wekslu (remitentowi), w określonym terminie, wymienioną kwotę pieniężną, lub też poleca innej osobie (trasatowi) dokonać tej wypłaty. Trasant - osoba lub podmiot wystawiający weksel; Trasat - osoba wskazana przez wystawcę weksla, która ma zapłacić kwotę wekslową. Remitent - osoba lub podmiot na rzecz której ma nastąpić zapłata kwoty wekslowej.