Lekcja 9: Formacje klasyczne.

Formacje kontynuacji trendu część I:

Po opanowaniu kwestii związanych z trendem oraz podstawowymi formacjami sugerującymi jego

odwrócenie w tej lekcji dowiesz się, jak identyfikować formacje, po których dotychczasowy ruch cenowy jest
kontynuowany.

1) Trójkąt symetryczny

Ogólna charakterystyka:

Jedną z najczęściej spotykanych formacji średnioterminowych (kształtowanie trwa średnio od 3

tygodni do 3 miesięcy), jest formacja trójkąta symetrycznego.

Nazwa formacji pochodzi od kształtu, jaki tworzą linie ograniczające wahania cenowe, a punkt ich przecięcia
nazywany jest apex-em. Wyznaczanie punktu przecięcia przez przedłużenie linii ograniczających formację
ma znaczenie jeżeli chodzi o przewidywany ruch cenowy.

Każdą z linii ograniczających trójkąt symetryczny rysujemy w oparciu o dwa punkty:

1.Górną linię w oparciu o maksima cenowe, sytuacja w tym przypadku jest identyczna jak w przypadku
rysowania linii trendu podczas bessy (czyli w oparciu o wierzchołki).
2.Dolną linię w oparciu o minima cenowe, sytuacja jak przy rysowania linii trendu wzrostowego (w oparciu
o dołki cenowe).

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 9: Formacje kontynuacji trendu część I

Rys.1 Formacja trójkąta symetrycznego zapowiadająca falę wzrostową na wykresie spółki Astarta. Widzimy, że poza wyraźnie
wyższym wolumenie w momencie wybicia wszystkie przesłanki dotyczące kształtowania się formacji zostały spełnione.

Tak wyznaczone linie
pomogą nam rozpoznać
formację

trójkąta

symetrycznego

na

wykresie

cenowym.

Pamiętajmy

ż

eby

wyznaczać

linię

w

oparciu o maksima i
minima cenowe. Jeżeli
korzystasz z wykresu
liniowego uwzględniasz
tylko i wyłącznie ceny
zamknięcia,

dlatego

warto przynajmniej pod
kątem kształtowania się
formacji zmienić rodzaj
wykresu na świecowy.

Lekcja 9: Formacje klasyczne. Formacje kontynuacji trendu część I

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 9: Formacje kontynuacji trendu część I

Znaczenie wolumenu:

W ramach przypomnienia.
Wolumen (dzienny) jest to ilość akcji, która zmieniła właściciela w danym dniu od rozpoczęcia sesji.
Analogicznie wolumen tygodniowy to liczba akcji, która zmieniła właściciela w tygodniu od momentu
rozpoczęcia pierwszej sesji danego tygodnia.

Ważnym filtrem wiarygodności formacji jest właśnie wolumen, który powinien spadać wraz z trwaniem
formacji, oraz gwałtownie wzrosnąć w momencie wybicia z formacji, niezależnie od tego czy mamy do
czynienia z bessą, czy też rynkiem zwyżkującym. Wybicie, które nastąpiło przy praktycznie nie
zmienionym wolumenie jest wątpliwe, a przyszły ruch cenowy prawdopodobnie szybko ulegnie załamaniu,
tzn. cena po wybiciu wróci do poziomu formacji cenowej.

Sygnał do zajęcia pozycji:

Wybicie powinno nastąpić w okolicach 2/3 do 3/4 trwania formacji. Czas trwania formacji odmierzamy
rzutując na oś czasu pierwszy wierzchołek formacji oraz apex. Różnica między tymi dwoma datami oznacza
nam zakres trwania formacji (wszystko zobrazowane na poniższym wykresie) .

UWAGA:
Jeżeli wybicie nie nastąpi do apex-u najprawdopodobniej będziemy świadkami trend bocznego.

Potencjalny wzrost:

Najpowszechniejsza metoda mierząca minimalną przyszłą wartość ruchu cenowego oparta jest na

podstawie trójkąta. Podstawę wyraża różnica pomiędzy pierwszym wierzchołkiem cenowym (w przypadku
trendu wzrostowego), a punktem zrzutowanym na dolną linię ograniczającą formację. W przypadku gdy
trójkąt symetryczny występuje podczas bessy: podstawę mierzymy odejmując od punktu zrzutowanego na
linię górną wartość pierwszego dołka cenowego.

Rys.2 Trójkąt symetryczny podczas bessy przypadku BMPAG zapowiada spadki. Na wykresie wyraźnie widać sposób pomiaru
przyszłego ruchu cenowego, który w większości przypadków jest dużo większy niż ten przewidywany.

Aby

przewidzieć

minimalny

przyszły

ruch

cenowy

do

punktu

wybicia

dodajemy

(w

przypadku

hossy)

wielkość podstawy, a
w przypadku bessy,
wartość

tą

odejmujemy

od

punktu wybicia. Cała
sytuacja zobrazowana
została na rysunku
obok.

Lekcja 9: Formacje klasyczne. Formacje kontynuacji trendu część I

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 9: Formacje kontynuacji trendu część I

2) Trójkąty zniżkujące i zwyżkujące

Trójkąty zwyżkujące i zniżkujące to tylko i wyłącznie odmiany wcześniej opisanej formacji, dlatego

teraz zajmiemy się wyłącznie różnicami jakie występują pomiędzy trójkątami symetrycznymi, a wyżej
wspomnianymi.

2.1) Trójkąty zwyżkujące. Charakterystyka:

Trójkąt zwyżkujący to trójkąt symetryczny, którego górna linia jest równoległa do osi czasu,

bądź analogicznie: prostopadła do osi ceny.

Trójkąt zwyżkujący jest typową formacjądla rynku byka, czyli rynku zwyżkującego, w sytuacji gdy
występuje na rynku niedźwiedzia jest zapowiedzią fali spadkowej.

Jeżeli chodzi o zachowanie wolumenu, wyznaczanie linii ograniczających, apex-u oraz pomiar przyszłego
ruch cenowego to trójkąt zwyżkujący zachowuje właściwości trójkąta symetrycznego.

Wszystko zobrazowane zostało na poniższym rysunku:

Rys.3 Formacja trójkąta zwyżkującego na wykresie BMP AG. Widzimy, że sposób pomiaru jest identyczny jak w przypadku
formacji trójkąta symetrycznego. Dodatkowo, cała formacja potwierdzona została przez wolumen, którego zachowanie było
książkowe, tzn. spadek wraz z czasem trwania formacji, a następnie gwałtowny wzrost w momencie wybicia, które było zarazem
pokonaniem górnej linii ograniczającej całą formację.

Lekcja 9: Formacje klasyczne. Formacje kontynuacji trendu część I

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 9: Formacje kontynuacji trendu część I

2.2) Trójkąty zniżkujące. Charakterystyka:

Trójkąt zniżkujący to trójkąt symetryczny, którego dolna linia jest równoległa do osi czasu,

bądź analogicznie prostopadła do osi ceny.

Trójkąt zniżkujący jest typową formacją dla rynku niedźwiedzia, czyli rynku zniżkującego, w sytuacji gdy
występuje na rynku byka jest zapowiedzią odwrócenia trendu.

W przypadku trójkąta zniżkującego zachowanie wolumenu, wyznaczanie linii ograniczających, apex-u oraz
pomiar przyszłego ruch cenowego jest identyczna jak w przypadku trójkąta symetrycznego.

Aby jednak nie zostać gołosłownym, wykres poniżej pokazuje wszystkie elementy, które odpowiadają
poszczególnym elementom trójkąta symetrycznego:

Rys.4 Formacja trójkąta zniżkującego podczas bessy na wykresie Bre Banku. Wszystkie przesłanki dotyczące trójkąta
symetrycznego zostały spełnione. Co się rzuca w oczy to narysowana linia na wykresie wolumenu. Zwróć uwagę, że pomimo tego,
iż w dwóch przypadkach wolumen przebił narysowaną linię to tendencja mimo wszystko była spadkowa.

Grzegorz Wach <mgreg>, Dawid Augustyn <ogest>

Opracowane na podstawie: John J. Murphy „Analiza techniczna rynków finansowych”, Waldemar Tarczyński
„Rynki kapitałowe”, Ed Gately „Cena i czas. Zarys metody analizy technicznej”.
Zalecana lektura: Ed Gately „Cena i czas. Zarys metody analizy technicznej” Rdz. 5.

Lekcja 9: Formacje klasyczne. Formacje kontynuacji trendu część I