Oceny funduszy według Opiekuna Inwestora

Opiekun Inwestora to pierwszy i jedyny portal w Posce stosujący analizę statystyczną pozwalającą wybrać
najlepszy fundusz dopasowany do profilu inwestora. Opiszę w skrócie jak to robimy. Czyli:



co tak naprawdę znaczy słowo inwestycja. A inwestycja rzeczywista - w szczególności,



jak obliczane są analizy w portalu Opiekun Inwestora,



no i jak możesz z nich skorzystać

Co rozumiemy przez inwestycję?

To pojęcie będzie się często pojawiać. Jestem pewien, że wszyscy podświadomie wiemy o co chodzi- ale
dla celów tego artykułu po prostu to napiszę. Na przykładzie inwestycji rocznej w fundusz A.



Inwestycja dotyczy jakiegoś narzędzia inwestycyjnego - w tym przypadku funduszu A. Czyli
inwestuję w fundusz A.



Inwestycja ma swój początek - zainwestowałem 16.05.2007



Inwestycja ma swój koniec - wypłaciłem całość inwestycji 15.05.2008



Inwestycja ma swój wynik (zysk lub stratę) - inwestując na rok w Fundusz A, gdzie
zainwestowałem 16.05.2007 zarobiłem 19%

Czasem mówię o "realnej inwestycji". Realna inwestycja to taka, która miała możliwość zaistnieć w
rzeczywistości. Łatwiej podać mi przykład inwestycji nierealnej :) Przykładem może być inwestycja w
Fundusz np. Skarbiec Akcji, która zaczęła się 01.05.2008 a zakończyła 01.01.2009. Niestety - taka
inwestycja nie mogła mieć miejsca. Pierwszego maja oraz pierwszego stycznia fundusze nie są notowane.
A analiza wyłącznie realnych inwestycji jest jednym z fundamentów naszych analiz. Dla użytkowników bez
wykupionego abonamentu to co pokazujemy w "Monitorze Inwestycyjnym" to właśnie realne wyniki
funduszy. Dlatego sprawdzając te tabele wyników w niedzielę będzie ona dla większości funduszy pusta.
Odpowiednie ikony pokażą np:



fundusz nie jest w dniu bieżącym notowany, lub



na początku okresu inwestycji fundusz nie był notowany.

Jak działają obliczenia Opiekuna Inwestora?

Od strony obliczeniowej stoi rozbudowany model matematyczno - statystyczny, na którego potrzeby
codziennie portal rozpoczyna prawie 10.000 wirtualnych inwestycji i tyle samo zakańcza. Zebrane dane
analizuje zgodnie z opracowanym modelem. Jeden rok kalendarzowy to około 2,5 mln danych, które są
codziennie przetwarzane. Opracowana przez Opiekuna Inwestora metoda statystycznej oceny funduszy
inwestycyjnych oparta jest o analizę realnych inwestycji. Co ważne - metodologia ta była i jest
konsultowana ze środowiskiem naukowym - zarówno od strony merytorycznej jak i dopasowaniu do
szczególnych cech rynku Funduszy Inwestycyjnych. Efekty naszych prac można ująć jednym zdaniem:

"Nie sztuką jest pokazać jak najwięcej informacji tylko dlatego, że są dostępne i można je
obliczyć - sztuką jest odnaleźć te, które są rzeczywiście najbardziej przydatne do
podejmowania skutecznych decyzji i przedstawić je w zrozumiały sposób".

W ten sposób możemy weryfikować wyniki Funduszy Inwestycyjnych zarówno z punktu widzenia
inwestorów ostrożnych, rozważnych albo inwestującym agresywnie, uwzględniając ich
indywidualny profil inwestora. Portal w swoich ocenach funduszy wykorzystuje wyłącznie proste do
interpretacji oceny, odniesione do okresu w którym oceniamy jest dany Fundusz, uwzględniając wszystkie

Strona 1 z 3

2011-01-13

http://www.opiekuninwestora.pl/szczegolyTresciDruk.php?id=639

wirtualne, ale możliwe do wystąpienia w praktyce inwestycje.

Jeżeli dziś portal bada Fundusz A dla inwestycji miesięcznej -
jak się to odbywa?

Poprzez analizę wszystkich realnych inwestycji w najbliższej przeszłości.
Kluczem do skuteczności modelu jest odpowiedni dobór okresu,
jaki jest badany oraz dopasowania ważności poszczególnych inwestycji.
Wystarczy tylko zrozumieć, że zadając takie pytanie dziś portal nie
oblicza po prostu wyniku rocznego dla bieżącej daty. Nie.

Po prostu obliczamy jaki był wynik gdyby dokładnie dziś zakończyć inwestycję miesięczną. Następnie
sprawdzamy jaki był wynik miesięcznej inwestycji, która kończyła się wczorej. Następnie takiej sprzed
dwóch dni itd.

Za każdym razem są to inwestycje miesięczne. Czyli jeżeli sprawdzam
inwestycję, która zakończyła się 15.01.2009 to początek tej inwesytycji
był 28 dni wcześniej (dlaczego miesiąc według Opiekuna Inwestora ma

tylko 28 dni piszę tutaj

). W obliczeniach nie interesuje nas jak wyglądał

wykres w ostatnim miesiącu lub kilku miesiącach a jedynie realne
jednomiesięczne inwestycje. Spośród tych inwestycji odnajdujemy te
najgorsze, najlepsze a z pozostałych określamy jakie najlepsze wyniki
występowały najczęściej (to statystyka dla inwestora rozważnego),
bardzo często (to informacja dla inwestora ostrożnego) lub dość rzadko
(to z kolei dla inwestujących agresywnie)

Brzmi skomplikowanie?

Tak, ale to tak jak z korzystaniem z telefonu komórkowego - nie trzeba znać jak naprawdę działa
aby po prostu wybrać numer i zadzwonić. Dokładnie tak samo podeszliśmy do sposobu prezentacji
wyników naszych analiz. Posiadając tak duży zbiór danych mogliśmy publikować dziesiątki
współczynników, wzorów, oraz liczb, pokazywać jaki był wynik za ostatni rok, miesiąc, odchylenia
standardowe, itd. Tylko ... po co? Zamiast tych dziesiątek liczb publikujemy proste i czytelne oceny
funduszy, które odpowiadają one na pytania:



ile mógłbym stracić jeśli moja inwestycja byłaby akurat najgorszą inwestycją ? (jakiego
najgorszego wyniku dla danego okresu inwestycji (np. rok) można się spodziewać dla danego
funduszu)



ile mógłbym zyskać jeśli moja inwestycja byłaby akurat najlepszą inwestycją ? (jakiego
najlepszego wyniku dla danego okresu inwestycji (np. rok) można się spodziewać dla danego
funduszu)



gdybym przypadkowo wybierał początkowy dzień inwestycji, to jaki wynik udałoby mi się
uzyskać?

Jaka jest alternatywa? Otworzyć strony internetowe, gdzie w tabelkach
mamy podane po kilka, czasem kilknaście liczb dla kilkuset funduszy. Jak
dokonać wyboru? Porównajmy to z tym co dostają nasi abonenci.

Co otrzymuje użytkownik?

Abonent portalu otrzymuje prostą, czytelną i gotową do zastosowania w praktyce informację. Jesteśmy
prawdopodobnie jedynym serwisem, gdzie zamiast mówić ile dany fundusz zarobił np. w zeszłym roku
poinformujemy jakich wyników można statystycznie oczekiwać dla inwestycji rocznej oraz z
jaką ewentualną stratą należy się liczyć... Dla porównania - jeżeli obserwowana zmiana wartości
wyceny w ciągu ostatniego miesiąca wynosi 7,3% - czy mogę na tej podstawie ocenić czy powinienem
spodziewać się wyższego czy też niższego wyniku w przyszłości - i z jakim prawdopodobieństwem?

I tyle!
No... może jeszcze coś. Czasem okaże się, że ucieszymy się, gdyż
znaleźliśmy fundusz, dla którego nasze oceny są bardzo obiecujące.
Idziemy do banku (np. elektronicznej platformy jak mBank itp)Chcemy go
nabyć i w momencie gdy chcemy zrobić taką operację pojawia się
komuniakt: minimalna wpłata to 10.000 zł...
Dlatego pokazujemy dodatkowo kilka ważnych informacji:

Strona 2 z 3

2011-01-13

http://www.opiekuninwestora.pl/szczegolyTresciDruk.php?id=639



minimalna wpłata wymagana dla danego funduszu



data kolejnej wyceny (tu znowu jako jedyny portal monitorujemy prawdziwe harmonogramy
wycen funduszy).

Skąd pomysł na tego typu analizę?

Na początku 2006 roku, oprócz zestawień notowań funduszy inwestycyjnych, uzupełnianych czasem
wieloma trudnymi w praktycznej interpretacji wskaźnikami czy też różnymi raportami brak było usług,
które pomogą przeciętnemu inwestorowi podejmować decyzje inwestycyjne dotyczące Funduszy
Inwestycyjnych.

"Potrzebowaliśmy czegoś więcej - narzędzi, które skutecznie oszacują ryzyko inwestycyjne,
porównają sprawność zarządzania funduszami, pozwolą wykorzystać wszystkie atuty
inwestowania właśnie w Fundusze Inwestycyjne, a nie na giełdzie".

Tak można podsumować początki prac nad sposobem ujarzmienia wyników funduszy i wyciągnięcia z nich
przydatnej informacji.

"Od dłuższego czasu zdawaliśmy sobie sprawę, że podejmowanie decyzji o wyborze funduszy
w oparciu o zmianę notowań w odniesieniu do jednego lub nawet kilku okresów
sprawdzanych w bieżącym dniu nie jest skuteczną metodą wyboru".

O tym

pisałem już w blogu

. Po prostu - sami jesteśmy inwestorami. To co było oferowane nie pozwalało

nam inwestować bezstresowo, chronić naszych zysków (co robimy wykorzystując nasz system
powiadomień). Są to rozwiązania sprawdzone w praktyce. Można powiedzieć, że testowane na autorach.

Wydruk wykonany w serwisie Opiekun Inwestora (https://www.opiekuninwestora.pl/)

Strona 3 z 3

2011-01-13

http://www.opiekuninwestora.pl/szczegolyTresciDruk.php?id=639