ZADANIA - kredyty, KON, inwestycje
1. Ustal harmonogram spłaty kredytu (umorzenie oraz odsetki), rozłożonych na pięć rocznych rat przy następujących założeniach:
a) kwota kredytu 100 tys. zł;
b) oprocentowanie kredytu 8% rocznie; prowizja 2%
c) spłata następuje w formie równej raty kapitałowej a odsetki płatne są w dniu spłaty kapitału od realnego zadłużenia.
2. Ustal harmonogram spłaty kredytu (umorzenie oraz odsetki), rozłożonych na pięć rocznych rat przy następujących założeniach:
a) kwota kredytu 100 tys. zł;
b) oprocentowanie kredytu 8% rocznie; prowizja 2%
c) spłata następuje w formie równej raty łącznej a odsetki płatne są w dniu spłaty kapitału od realnego zadłużenia.
3. Ustal harmonogram spłaty kredytu (umorzenie oraz odsetki), rozłożonych na 10
półrocznych rat przy następujących założeniach: ¾ kwota kredytu - 50 tys. zł,
¾ oprocentowanie nominalne 10% rocznie,
¾ prowizja banku 2% (potrącona w dniu wypłaty kredytu), Początkowo umowa kredytowa zakładała, że spłata kredytu następowała będzie w formie równej raty kapitałowej. Jednak w trzecim roku umowa uległa renegocjacji. Ustalono, że cztery ostatnie płatności dokonane zostaną w formie równej raty łącznej. Odsetki płatne w dniu spłaty kapitału od realnego zadłużenia. Podaj łączną wartość nominalnych kosztów finansowych.
4. Na podstawie poniższych danych ustal zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto przedsiębiorstwa na koniec drugiego roku działalności operacyjnej:
- koszty operacyjne 120 tys. zł;
- przychody ze sprzedaży 150 tys. zł;
- 3-letni kredyt inwestycyjny w wysokości 25 tys. Euro, spłacany na koniec okresu umowy, udzielony po kursie kupna dewiz 4,68 zł/€; w dniu sporządzania kalkulacji kurs sprzedaży euro 4,90 zł/€;
- rotacja należności 27 dni; [podstawa – przychody];
- rotacja zapasów 18 dni; [podstawa – koszty operacyjne];
- rotacja zobowiązań 36 dni; [podstawa – koszty operacyjne];
- saldo gotówki 8 tys. zł.
Na koniec pierwszego roku działalności operacyjnej kapitał obrotowy netto firmy wynosił
6 000 zł. Założenie: rok – 360 dni.
5. Analizie poddano 2 alternatywne inwestycje o takim samym poziomie ryzyka, z których każda wiąże się z koniecznością wydatkowania 500 tys. zł. Koszt kapitału uwzględniający ryzyko inwestycji został oszacowany na poziomie 14%. Inwestycje w kolejnych latach generują następujące nadwyżki:
lata A B
0
-500 -500
1
170 200
2
180 200
3
190 200
4
200 200
Suma 240 300
1
ZADANIA - kredyty, KON, inwestycje a. Oblicz NPV dla każdego z projektów.
b. Który projekt lub projekty powinny zostać przyjęte jeśli są niezależne?
c. Który projekt powinien zostać przyjęty, jeśli projekty się wykluczają?
6. Określ za pomocą metod NPV, IRR oraz OZ, który z projektów o przepływach finansowych netto podanych w tabeli jest lepszy. Stopa dyskontowa inwestora wynosi 20%.
Rok Przedsięwzięcie
A B
0
-60 000
-50 000
1
10 000
60 000
2
20 000
50 000
3
60 000
30 000
4
80 000
20 000
5
100 000
10 000
Suma
210 000
120 000
7. Wykorzystując dane z tabeli oblicz bieżącą wartość netto (średnioważony koszt kapitału =
15%, koszt kapitału własnego = 20%) oraz zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu projektu inwestycyjnego dla przepływów finansowych w ujęciu standardowym (lub właścicielskim – do wyboru), przy założeniu stopy reinwestycji (dla MIRR) nadwyżek finansowych na poziomie 10%. Stopa podatku dochodowego w ciągu całego projektu –
20%. Nie zakłada się wartości rezydualnej. Czy ten projekt należy realizować?
Rok
0 1 2 3 4
Koszty finansowe
0
4 500
3 000
1 500
0
Koszty operacyjne
0
96 000
108 000
129 000
120 000
Kapitał
obrotowy
netto
0 6
400 7
200 8
600 8
000
Nakłady inwestycyjne na środki trwałe
120
000 0 0 0 0
Przychody ze sprzedaży
0 160
000 180
000 215
000 200
000
Saldo kredytu na koniec roku
45 000
30 000
15 000
0
0
Wartość netto środków trwałych
120
000 90
000 60
000 30
000
0
8. Kapitał w kwocie 6 tys. zł ulokowano w inwestycji z oprocentowaniem prostym wynoszącym 5% w skali roku. Jaka jest wartość odsetek nominalnych oraz netto po upływie 5 lat?
9. Ulokowano 6 tys. zł na lokacie z oprocentowaniem nominalnym 5% rocznie, kapitalizowanej w okresach: a) rocznych; b) kwartalnych.
Oblicz odsetki zwykłe oraz netto w każdym przypadku, podaj wysokość efektywnej stopy procentowej.
10. Przedsiębiorca uzyskał gwarancję otrzymania dotacji w dwóch alternatywnych wariantach: a) 10 tys. zł za rok
b) 12 tys. za 3 lata
Który wariant wybierze, jeżeli szacuje stopę dyskontową na poziomie 10% w skali roku?
2