TEST 1

1. Wdrożenie nowej lub znacząco udoskonalonej metody produkcji lub dostawy stanowi istotę innowacji:

1. Produktowych

2. Procesowych

3. Marketingowych

4. Organizacyjnych

2. Opcja ATM:

1. Opcja taka w przypadku wykonania prowadziłaby do dodatniego przepływu pieniężnego dla posiadającego opcję, czyli kurs wykonania jest lepszy niż bieżący kurs rynkowy

2. Nie powoduje przepływów pieniężnych, kurs wykonania jest równy bieżącemu gotówkowemu kursowi rynkowemu

3. Daje ujemny przepływ pieniężny dla posiadacza, czyli kurs wykonania jego gorszy niż bieżący gotówkowy kurs rynkowy

3. Innowacje tworzone w odpowiedzi na potrzeby zgłaszane przez podmioty gospodarcze poszukujące źródeł przewagi konkurencyjnej w otoczeniu biznesowym to tzw.:

1. Innowacje popytowe (innowacje sterowane popytem, teoria popytowa)

2. Innowacje podażowe

3. Innowacje organizacyjne

4. Innowacje marketingowe

4. Inwestor spodziewając się wzrostu ceny instrumentu bazowego, dzięki czemu będzie mógł… przedmiot kontraktu terminowego z zyskiem powinien na rynku:

1. Przyjąć pozycję krótką

2. Przyjąć pozycję długą

3. Kupić kontrakt terminowy

4. Sprzedać na rynku kontrakt terminowy

5. Kontrakt terminowy forward:

1. Jest rozliczany każdego dnia (marketing to market)

2. Wymaga wniesienia depozytu zabezpieczającego

3. Występuje w obrocie pozagiełdowym

4. Nie jest ściśle wystandaryzowany

5. Stanowi obrót na rynku pozagiełdowym

6. Nie wymaga fizycznej dostawy instrumentu bazowego

6. Gdy inwestor spodziewa się wzrostu cen instrumentu bazowego powinien:

1. Kupić opcję kupna, co jest efektywne przy wzrostach cen

2. Wystawić opcję sprzedaży, co jest opłacalne w warunkach wzrostu cen lub … cen, niepokrywającego premii opcyjnej

3. Kupić opcję sprzedaży, co jest efektywne przy dużych spadkach cen instrumentu…

4. Wystawić opcję kupna, co się opłaca w przypadku cen lub nawet … niepokrywającego jednak wysokości premii opcyjnej

7. Za podstawowe cechy innowacji finansowych uważa się to, że:

1. Są nietrwałe

2. Są łatwe do kopiowania

3. Są obarczone dużym ryzykiem

4. Nie zapewniają osiągnięcia w dłuższym okresie przewagi konkurencyjnej,

8. W przypadku tzw. sekurytyzacji przez supartycypację:

1. Dochodzi do przelewu wierzytelności z inicjatora SPV, dzięki czemu eliminuje się ryzyko niewypłacalności inicjatora, a utrata płynności przez aranżera nie ma wpływu na terminowość i wysokość spłat rat kapitałowych i odsetek od papierów wartościowych, które są spłacane z wpływów z przelanych wierzytelności wówczas jest mowa o sekurytyzacji

2. Dochodzi do zawarcia umowy sprzedaży wierzytelności zawarta między aranżerem a SPV

3. Nie dochodzi do oddzielenia ryzyka upadłości inicjatora od ryzyka ponoszonego przez nabywców papierów wartościowych emitowanych przez SPV, ponieważ nie są one przedmiotem przelewu, SPV przejmuje ryzyko związane z sekurytyzowanymi wierzytelnościami

4. Następuje zawarcie umowy między aranżerem a SPV, która jest tak skonstruowana, że SPV nie nabywa wierzytelności, a jedynie związane z nimi ryzyko

9. Instrumenty finansowe pojawiające się w ramach sekurytyzacji, których zabezpieczeniem są należności hipoteczne tzw. aranżera to:

1. ABS-y

2. MBS-y

3. CDS-y

4. Żadne z powyższych

10. Innowacje finansowe w wąskim ujęciu ogranicza się tylko do innowacji procesowych

1. Tak

2. Nie (innowacje produktowe)

11. Innowacje finansowe oznaczają innowacje produktowe, procesowe, organizacyjne i marketingowe:

1. Tak

2. Nie (ten podział jest stosowany ogólnie do innowacji opracowanych przez OECD) chyba…

12. Skupienie się na otrzymaniu absolutnej stopy zwrotu, bez odniesienia do sprecyzowanego, stałego benchmarku stanowi cechę charakteryzującą inwestycje alternatywne (tradycyjne)

1. Tak

2. Nie

13. Wartość wewnętrzna opcji występuje wtedy, gdy opcja jest in-the-money – w przeciwnym przypadku wartość wewnętrzna jest równa zero

1. Tak

2. Nie

14. Poniższy wykres prezentuje profil zysku (straty):

1. Nabywcy opcji call

2. Nabywcy opcji put

3. Wystawcy opcji call

4. Wystawcy opcji put

15. TRICK to jeden z modeli służących do wyceny opcji amerykańskich:

1. Tak

2. Nie

TEST 2

1. Opcja, w przypadku której wykonanie prowadzi do dodatniego przepływu pieniężnego dla posiadającego opcję, czyli kurs wykonania jest lepszy niż bieżący kurs rynkowy to opcja:

1. ITM

2. ATM

3. OTM

4. Żadna z powyższych
   -----------------------------------------------------------------------------

Opcja jest in-the-money (ITM), gdy:

(strike opcji kupna call)  <  (cena instrumentu bazowego)
(strike opcji sprzedaży put)  >  (cena instrumentu bazowego)


Opcja jest at-the-money (ATM), gdy:

(strike opcji kupna call)  =  (cena instrumentu bazowego)
(strike opcji sprzedaży put)  =  (cena instrumentu bazowego)


Opcja jest out-of-the-money (OTM), gdy:

(strike opcji kupna call)  >  (cena instrumentu bazowego)
(strike opcji sprzedaży put)  <  (cena instrumentu bazowego)

----------------------------------------------------------------------------------------

2. Wprowadzenie wyrobu lub usługi, które są nowe lub znacząco udoskonalane w zakresie cech lub zastosowań (to rodzaj innowacji)

1. Produktowych

2. Procesowych

3. Marketingowych

4. Organizacyjnych

3. W przypadku opcji na nieograniczone niczym straty narażony jest inwestor, który jest:

1. Wystawca opcji put

2. Wystawca opcji call

3. Nabywca opcji put

4. Nabywca opcji call

4. Inwestor spodziewając się spadku ceny, licząc tym samym na zarobek z tytułu sprzedaży przedmiotu po cenie wyższej od rynkowej powinien na rynku:

1. Przyjąć pozycję krótką

2. Przyjąć pozycję długą

3. Kupić kontrakt terminowy

4. Wystawić na rynku kontrakt terminowy

5. Kontrakt terminowy futures:

1. Rozliczany jest każdego dnia (marketing to market)

2. Wymaga wniesienia depozytu zabezpieczającego

3. Występuje w obrocie pozagiełdowym

4. Nie jest ściśle wystandaryzowany

5. Stanowi obrót na rynku pozagiełdowym

6. Nie wymaga fizycznej dostawy instrumentu bazowego

6. Tzw. depozyt zabezpieczający:

1. Jest wymagany w przypadku kontraktów terminowych typu forward

2. Jest wymagany w przypadku kontraktów terminowych typu future

3. Stanowi podstawę operacji marketing to market

4. Stanowi równowartość kontraktu terminowego

5. Jeśli jest na niedostatecznym poziomie to stanowi podstawę zamknięcia pozycji inwestora

6. To inaczej wadium wpłacane na aukcjach na rynku inwestycji alternatywnych (zależy jak na to patrzeć)

7. Innowacje finansowe sterowane podażą to:

1. Innowacje finansowe oferowane przez instytucje finansowe swoim klientom

2. Zwykłe innowacje agresywne dotyczące różnych obszarów finansów

3. Innowacje finansowe są tworzone w odpowiedzi na potrzeby uczestników rynku finansowego

4. Żadne z powyższych

8. Fundusz sekurytyzacyjny to:

1. Inne określenie tzw. funduszu hedgingowego

2. Inne określenie tzw. spółki celowej (SPV) w procesie sekurytyzacji

3. Fundusz mogący mieć formę tzw. funduszu parasolowego

4. Przykład funduszu otwartego (zamkniętego tak)

9. Inwestycje alternatywne w stosunku do tradycyjnych:

1. Są bardziej ryzykowne

2. Są bardziej płynne

3. Wymagają specjalistycznej wiedzy

4. Wymagają dłuższego horyzontu czasowego

5. Są ogólnodostępne i nie wiążą się z koniecznością dysponowania relatywnie dużymi środkami (brak tzw. bariery wejścia)

10. Kategoria innowacji finansowych jest znacznie młodsza od innowacji technologicznych:

1. Tak

2. Nie (rozwija się równolegle do technologicznych)

11. Kategoria innowacji finansowych pojawiała się wraz z pojawieniem się innowacji technologicznych:

1. Tak

2. Nie

12. Jeżeli cena terminowa będzie niższa niż bieżąca cena instrumentu bazowego na rynku, wówczas korzyść odniesie nabywca kontraktu, ponieważ w transakcji terminowej kupi instrument bazowy taniej niż mógłby to zrobić na rynku:

1. Tak

2. Nie (nabywca zarabia kiedy kontrakt jest wyżej od instrumentu bazowego)

13. Jeżeli cena terminowa będzie wyższa niż bieżąca cena instrumentu bazowego, wówczas korzyść odniesie wystawca kontraktu, ponieważ w transakcji terminowej sprzedaje instrument bazowy drożej niż mógłby to zrobić na rynku:

1. Tak

2. Nie (wystawca zarabia w przypadku spadku kontraktu poniżej instrumentu bazowego)

14. Poniższy wykres prezentuje profil zysku/straty:

1. Nabywcy opcji call

2. Nabywcy opcji put

3. Wystawcy opcji call

4. Wystawcy opcji put

15. Funkcje realizowane przez innowacje finansowe są tożsame z funkcjami systemu finansowego

1. Tak (funkcja płatnicza, inwestycyjna, finansowania, wyceny)

2. Nie

TEST 3 taki sam jak TEST 1