OECD- międzynarodowa organizacja ekonomiczna skupiająca wysoko rozwinięte i demokratyczne państwa. Celem OECD jest wspieranie państw członkowskich w osiągnięciu jak najwyższego poziomu wzrostu gospodarczego i stopy życiowej obywateli. Opracowuje i wprowadza w życie wspólne zasady i normy działania w poszczególnych dziedzinach gospodarki.
Tworzenie wartości przedsiębiorstwa ma miejsce wtedy, gdy zwrot z kapitału przewyższa koszt pozyskania kapitału. Ponieważ pozyskanie kapitału dłużnego lub akcyjnego odbywa się na ryzach finansowych i kapitałowych, w związku z tym w gospodarce rynkowej stale dochodzi do weryfikacji tworzenia wartości w całym cyklu procesu inwestycyjnego. W procesie tym można wyróżnić 3 fazy:
pozyskiwanie kapitału,
alokacja,
monitoring.
Pozyskiwanie kapitału:
Niezbędne jest stworzenie warunków dla przedsiębiorcy do podzielenia się posiadaną własnością z potencjalnymi akcjonariuszami. Papiery udziałowe są unikalnym instrumentem, który umożliwia sfinansowanie innowacji i tworzenie wartości. W zamian za rezygnację z części stałych zysków, akcjonariusz otrzymuje określone prawa.
W myśl zasad ładu korporacyjnego ważna jest ochrona praw akcjonariuszy, jak i umiejętne korzystanie z nich poprzez aktywność własną akcjonariusza. Zasady ładu korporacyjnego mają za zadanie ułatwić spółkom dostęp do finansowania zarówno w formie kapitału, tj. poprzez zapewnienie popytu na ich akcje, jak i w formie długu, np. poprzez zwiększenie zainteresowania oferowanymi przez nie obligacjami.
Alokacja kapitału:
Ważna jest efektywność alokacji, które podstawowym warunkiem jest zapewnienie przejrzystości działalności spółki, umożliwiającej inwestorom prawidłową ocenę jej sytuacji. Poza równym dostępem do informacji, akcjonariusze powinni być odpowiednio zachęceni do poszukiwania jej oaz indywidualnej oceny przyszłej sytuacji przedsiębiorstwa.
Zasady ładu korporacyjnego przewidują szereg uprawnień dotyczących obowiązków informacyjnych spółki, jak i reguł przejmowania kontroli w spółce. Podstawą efektywnej alokacji jest jakość, szybkość i przejrzystość upublicznionych informacji, jak i aktywność inwestorów. W związku z malejącym zainteresowaniem inwestorów giełdą planowane są zmiany współpracy między inwestorami. Współpraca inwestorów mogłaby być korzystna poprzez możliwość wpływania przez akcjonariuszy na porządek obrad, nominacje i wybór członków organów, czy ułatwienie dostępu do informacji w czasie poprzedzającym walne zgromadzenie.
Monitoring:
Zasady ładu korporacyjnego umożliwiają monitorowanie działalności zarządów. W tej fazie reguły koncentrują się na składzie rad nadzorczych, ustalaniu wynagrodzeń zarządów oraz relacjach z interesariuszami. Najważniejszym celem zasad nadzoru korporacyjnego jest określenie sposobu angażowania się w decyzje korporacyjne, zgodnie z przysługującymi prawami. Decydujące jest zaangażowanie akcjonariuszy w monitoring i decyzje.
OECD proponuje zmiany w polityce wynagrodzeń, polegające na ujawnianiu wynagrodzeń poszczególnych członków zarządów i menedżerów spółki. Przewiduje umożliwienie akcjonariuszom wypowiadanie się, co do polityki wynagrodzeń spółki oraz wysokości wynagrodzeń członku zarządu, rady nadzorczej i dyrektorów wykonawczych. Ustali również rolę audytu oraz zasady zarządzania ryzykiem w spółkach.
We wszystkich trzech fazach procesu inwestycyjnego możliwe są modyfikacje zasad ładu korporacyjnego pod kątem oceny procesu inwestycyjnego. Im wyższa jakość tego procesu, za sprawą dobrych zasad ładu korporacyjnego, tym większy pozytywny wpływ tych zasad na tworzenie wartości przedsiębiorstw i wzrost gospodarczy.