• SLAJD 3: CECHY FUNDUSZY HEDGINGOWYCH

• Mają dowolność wyboru strategii inwestycyjnej

• Na szeroką skalę stosują: krótką sprzedaż, wysoką dźwignię finansową i instrumenty pochodne

• Niska przejrzystość informacji

• Inwestujący mają ograniczone możliwości wejścia do inwestycji i wyjścia z inwestycji

• Zarządzający otrzymuje wynagrodzenie zależne od wyników

SLAJD 5: WYNAGRODZENIE ZARZĄDZAJĄCYCH

Zarządzający w zamian za inwestowanie środków funduszu otrzymują wynagrodzenie. W zależności od przyjętej koncepcji na wynagrodzenie mogą składać się różne elementy.

I koncepcja: Wynagrodzenie jest sumą:

1. Prowizji za zarządzanie

2. Prowizji od wzrostu wartości portfela

Efekt:

Taki mechanizm wynagradza zarządzających w momencie gdy wypracują zysk, jednak może prowadzić do podejmowania przez nich nadmiernego ryzyka inwestycyjnego.

II koncepcja

Mechanizm high watermarks - prowizja wypłacana jest od różnicy między wartością funduszu w danym roku a jego wartością w roku poprzednim, ale tylko wtedy gdy aktualna wartość przekracza historyczne maksimum. Inwestorzy dodatkowo płacą prowizję za zarządzanie.

Efekt:

Taki mechanizm ogranicza wypłatę dla zarządzających, w przypadku braku systematycznego wzrostu funduszu, ale jednocześnie wiąże się z podejmowaniem większego ryzyka przez zarządzających. Ma to swoje odzwierciedlenie w wysokiej zmienności stóp zwrotu funduszy wykorzystujących tę koncepcję. Dodatkową wadą tej koncepcji jest fakt, że zarządzający którego fundusz zanotował stratę, traci motywację do dalszego zarządzania portfelem.

SLAJD 7: STYLE FUNDUSZY HEDGINGOWYCH

Zarządzający funduszami hedgingowymi stosują nieustannie zmieniający się zestaw różnorodnych strategii inwestycyjnych. Można podzielić je na pięć ogólnych stylów inwestowania, zgodnie z poniższym zestawieniem:

1. Equity hedge (Hedingowy akcji)

2. Relative value (Arbitraż)

3. Event driven (Determinowany zdarzeniami)

4. Global macro (Trendy makroekonomiczne na rynkach globalnych)

5. Managed futures (Inwestycje w kontrakty Futures)

SLAJD 9 INWESTOWANIE W FUNDUSZE HEDGINGOWE

WADY: Wysokie ryzyko inwestycyjne, Mała przejrzystość rynku, Ograniczone możliwości wejścia i wyjścia z inwestycji.

ZALETY: Możliwość szerokiej dywersyfikacji portfela inwestycyjnego, Możliwość osiągnięcia wysokich zysków.

SLAJD 11 Korzyści z inwestowania

Fundusze hedgingowe traktuje się najczęściej nie jako samodzielną inwestycję, ale jako część portfela. Ponieważ wyniki funduszy arbitrażowych są słabo skorelowane z wynikami tradycyjnych klas aktywów (szczególnie w czasie bessy na rynkach, przy niskich korelacjach), w przypadku większości portfeli inwestycyjnych są doskonałym sposobem dywersyfikacji.

---