Pojęcie i ogólna istota wtórnego rynku kapitałowego.
Jest to rynek transakcji, w którym nie bierze udziału emitent. Obrót walorami, który się tam odbywa, następuje tylko między inwestorami. Emitent nie jest zasilany w kapitał, nie może on bowiem odkupywać swoich akcji (poza pewnymi przypadkami wynikającymi z umarzania akcji) Na tym rynku poprzez obrót papierami wartościowymi proponuje się sprzedaż praw z wyemitowanych wcześniej walorów lub sprzedaż takich praw przez podmioty nie będą Ce ich emitentem. Rynek wtórny stanowi główną domenę działania giełdy i inwestorów. Główną cechą występowania na rynku wtórnym jest czekanie na uzyskanie większych korzyści w stosunku do tych które przynoszą np. lokaty bankowe
Funkcja transformacji kapitału na rynku wtórnym.
Jest to domeną giełdy papierów wartościowych. Oznacza ona możliwość natychmiastowej zmiany formy ulokowanego kapitału. Możliwość ta powinna dotyczyć transformacji wierzytelności finansowej na pieniądz lub wymiany innych walorów na inne, bardziej korzystne. Powszechnie uważa się że rynek wtórny jest bardziej sprawny, jeśli jest bardziej przejrzysty i płynny.
Funkcja mobilizacji i oceny kapitału na rynku wtórnym.
Rynek wtórny mobilizuje kapitał, gdyż umożliwia jego przepływ od podmiotów posiadających go w nadmiarze do podmiotów zgłaszających na niego zapotrzebowanie. Chodzi przede wszystkim o umożliwienie emitentom zasilania w środki kapitałowe poprzez pojawienie się nowych emisji lub obligacji. To z kolei zależy od wysokości cen pap. wart. I organizacji rynku wtórnego;
Ocena Kapitału odnosi się głównie do spółek emitujących pap. Wat. Będące w obrocie pozagiełdowym. Spółki te ustalając cenę emisyjną swojego waloru orientują się na ceny walorów na giełdzie. Są one swego rodzaju pkt. Odniesienia. Ceny w obrocie pozagiełdowym w dużym stopniu oscylują wokół cen giełdowych. Pozwala to spółce zorientować się jak dużo kapitału może ona zebrać.
Przejrzystość i płynność rynku wtórnego.
Przejrzystość rynku jest to łatwość dostępu inwestorów do informacji o występujących na rynku walorach, oraz ich emitentach. Większa przejrzystość rynku wpływa pozytywnie na powiększenie się jego obrotów, oraz oddziałuje mobilizująco na kapitał.
Płynność rynku rozumiana jest jako stopień koncentracji wtórnej podaży i wtórnego popytu na określony papier wartościowy. Rynek na którym dokonuje się znaczna koncentracja obrotów, określa się mianem stałego, taniego i bezkolizyjnego.
Pojęcie rynku regulowanego i zorganizowanego papierów wartościowych w Polsce.
Rynek regulowany jest to wtórny rynek giełdowy i pozagiełdowy. Jest to system obrotu papierami wartościowymi dopuszczonymi do publicznego obrotu, zorganizowany w taki sposób, że przy kojarzeniu ofert nabycia i sprzedaży tych papierów zapewniony jest powszechny i równy dostęp do informacji rynkowej w tym samym czasie, oraz zachowane są jednakowe warunki nabywania i zbywania tych papierów. Rynek ten podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Warunki jakie musi spełniać rynek regulowany, określa w swoim rozporządzeniu minister właściwy do spraw Instytucji finansowych. Rynek regulowany i alternatywny system obrotu określany jest mianem rynku zorganizowanego.
Ogólna charakterystyka regulowanego rynku pozagiełdowego w Polsce.
Rynki pozagiełdowe są tworzone wyłącznie przez spółkę akcyjną, której jedynym przedmiotem działalności jest prowadzenie rynku pozagiełdowego lub innej działalności w zakresie organizowania obrotu inst. Finansowymi. Ponadto spółka taka może organizować rynki wyodrębnione pod względem rodzajów pap. Wart. Lub innych instrumentów finansowych oraz rodzaju ich emitentów. Kapitał zakładowy spółki nie powinien być mniejszy niż 7,5 mln zł., a jej akcje mogą być wyłącznie imienne. Spółka musi uzyskać KNF. Przedmiotem handlu są papiery wart. które nie zostały dopuszczone do powszechnego obrotu, charakteryzujące się nieograniczoną zbywalnością, oraz zostały złożone do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Rynek pozagiełdowy pełni dla wielu spółek funkcję rynku przejściowego, z którego korzystają zanim spełnią warunki dopuszczenia ich walorów do notowań giełdowych. Regulowany rynek pozagiełdowy notowany jest w formie Centralnej Tabeli Ofert (CTO).
Rola i zadania Komisji Nadzoru Finansowego.
KNF jest organem nadzoru rynku kapitałowego. Funkcjonuje jako centralny organ administracji rządowej, nad którą nadzór sprawuje Prezes Rady Ministrów. Celem nadzoru jest zapewnienie prawidłowego funkcjonowania tego rynku kapitałowego, w szczególności bezpieczeństwa obrotu oraz ochrony inwestorów i innych jego uczestników, a także przestrzegania reguł uczciwego obrotu. Nadzór nad działalnością KNF sprawuje Prezes RM.
Do jej zadań należy:
podejmowanie działań służących prawidłowemu funkcjonowaniu rynku kapitałowego;
zatwierdzenie prospektu emisyjnego oraz prowadzenie ewidencji papierów wartościowych
sprawowanie nadzoru nad działalnością podmiotów nadzorowanych oraz wykonywaniem przez te podmioty obowiązków związanych z ich uczestnictwem w obrocie na rynku kapitałowym;
podejmowanie działań edukacyjnych i informacyjnych w zakresie funkcjonowania rynku kapitałowego;
przygotowywanie projektów aktów prawnych związanych z funkcjonowaniem rynku kapitałowego.