Krzysztof Nowosiński
IV r. TKI WIL
OPIS DO KARTY PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Z każdym przedsięwzięciem związane jest ryzyko, że nie zwróci się ono lub zwróci się po zbyt długim czasie, dlatego ważne jest przeanalizowanie przewidywanych wpływów i odpływów. Analizy takie sporządza się też dla przedsiębiorstw już prosperujących, by przewidzieć potrzebę ewentualnego kredytu lub czas wypłaty premii dla pracowników, gdy przedsiębiorstwo osiąga zyski.
Istnieje kilka metod analizy, m.in.
1.metoda klasyczna,
2.metoda NPV,
3. metoda IRR .
METODA KLASYCZNA określa, kiedy przedsięwzięcia przyniosą zysk. Jej zaletą jest to, że jest ona prosta, jednak nie uwzględnia czasu oraz wpływu inflacji. W przypadku analizowanych czterech przedsięwzięć, które rozpoczynają się w różnym czasie, wykres „cash flow” pokazuje, że dadzą one zysk dopiero ok. 20-go miesiąca ich trwania. W kilku okresach zaistniała potrzeba kredytu , tzn. wszędzie, gdzie wykres maleje. Oznacza to większość wydatków nad wpływami, co miało miejsce od 1 do 6, 11 do 14 oraz 16 do 18 miesiąca. Skoki na wykresie „cash flow” odzwierciedlają rozpoczęcia przedsięwzięć, najczęściej związane z wydatkami.
METODA NPV jest metodą uaktualniającą, gdyż uwzględnia czas oraz stopę procentową , np. inflację, kredyt, stopień ryzyka. Gdy funkcja przyjmuje wartości dodatnie (NPV>0), to przedsięwzięcie przynosi zysk, gdy NPV=0, to występuje opeeracja neutralna, przedsięwzięcie jest na progu rentowności. Gdy NPV<0, to przynosi ono straty. Funkcja NPV wyrażana jest w walorze ($,£, PLN). W przypadku rozważanych przepływów finansowych, wystąpił NPV<0 dla przedsięwzięcia A w miesiącach :12, 13, 14 , dla przedsięwzięcia B: 1, 2, 3, dla przedsięwzięcia C:4, 5, 6. Całość inwestycji wykazała NPV<0 w miesiącach: 1-6, 12-14 oraz 17,18.
METODA IRR jest również metodą uaktualniającą oraz uwzględnia stopę procentową. Określa , jak szybko zwróci się dana inwestycja. Gdy IRR>i , gdzie i to stopa procentowa (tu: 20%), można oczekiwać szybkich zysków. Gdy IRR=i, to zachodzi operacja neutralna, gdy IRR<i, to przedsięwzięcie przynosi straty. W rozważanym przypadku, wystąpił IRR>0 dla wszystkich przedsięwzięć (4%, 5%, 8%, 4%), natomiast dla całej inwestycji IRR=6%.