Pytanie 23: Klasyfikacja rynków finansowych

Rynek finansowy to miejsce gdzie spotyka się podaż kapitału pieniądza z popytem na kapitał. Rynki finansowe to te wszystkie miejsca gdzie odbywa się obrót instrumentami finansowymi. Rynki finansowe klasyfikujemy wg następujących kryteriów: kolejność transakcji :

• Rynki pierwotne - mamy tu do czynienia z pierwszą transakcją , następuje konstruowanie instrumentu finansowego i jego sprzedaż

• Rynki wtórne- kolejna sprzedaż tego samego instrumentu finansowego

Sposób transakcji:

• Rynki otwarte- transakcje oparte na zasadzie aukcji, potencjalni nabywcy konkurują między sobą ceną ( np. rynek giełdy, rynek obligacji)

• Rynek zindywidualizowanych transakcji walutowych- transakcje związane z lokatami, kredytami, z zakupem produktów ubezpieczeniowych

Wyróżniamy następujące rynki finansowe:

1. Rynek kapitałowy - -może przybierać formę rynku giełdowego i poza giełdowego. Na tym rynku spotykamy instrumenty wierzycielskie i właścicielskie. Mogą one być przedmiotem transakcji na giełdzie albo między biurami maklerskimi Głównymi podmiotami tego rynku są giełdy, fundusze inwestycyjne i ubezpieczeniowe Rynek ten tworzą np. obligacje, akcje

2. Rynek pieniężny- to rynek transakcji instrumentów finansowych o zapadalności krótszej niż rok : np. bony skarbowe tworzą rynek pieniężny. Na tym rynku wyróżniamy rynek pieniężny międzybankowy i poza bankowy. Na pierwszym z nich podmiotami są banki zaś na drugim jedna strona to nie bank.

3. Rynek walutowy - na nim dokonuję się transakcji najbardziej płynnym instrumentem finansowym- pieniądzem. Dokonuję się tu wymiany waluty własnej na obcą.Z punktu widzenia rozmiarów transakcji wyróżniamy:

• hurtowy-rynek dużych transakcji

• detaliczny- drobne transakcje

• kredytowy- gdzie jedną ze stron jest instytucja bankowa

• depozytowy- tworzą go banki z depozytów osób fizycznych i prawnych.

Pytanie 20: Transakcje pakietowe

Są to transakcje papierami wartościowymi dopuszczonymi do obrotu giełdowego, zawierane poza sesją giełdową. Mogą to być transakcje przedsesyjne- od daty podjęcia uchwały o dopuszczeniu do obrotu giełdowego do daty ich pierwszego notowania, i transakcje pakietowe pozasesyjne. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych może zezwolić na zawarcie transakcji pakietowej przedsesyjnej, jeżeli przedmiotem transakcji jest pakiet obejmujący co najmniej 2% tych papierów, a co najmniej jeden członek giełdy przekaże jednocześnie zlecenia maklerskie kupna i sprzedaży tej samej liczby papierów wartościowych, po tej samej cenie. Transakcje przedsesyjne mogą być zawierane nie później niż w przeddzień ich pierwszego notowania na giełdzie. Transakcje pakietowe pozasesyjne mogą być zawierane jeżeli co najmniej jeden członek giełdy przekaże zlecenie kupna i sprzedaży tej samej liczby papierów wartościowych po tej samej cenie, liczba oferowanych papierów wartościowych tworzących pakiet jest równa średniemu wolumenowi sprzedanych papierów wartościowych z trzech ostatnich sesji, a wartość pakietu wynosi co najmniej 200 tyś zł.

Pytanie 21: Animatorzy rynku na giełdzie papierów wartościowych.

Animatorem rynku jest członek GPW, który zawarł z GPW umowę na podstawie której zobowiązuje się do stałego zgłaszania ofert kupna i sprzedaży kontraktów terminowych na własny rachunek. Członek giełdy to dom maklerski będący akcjonariuszem GPW, dopuszczony do działania na giełdzie na co zgodę wyraża rada giełdy. Członek giełdy musi dać rękojmie należytego wykonania obowiązków członka giełdy, musi zatrudniać przynajmniej trzech maklerów, jest uczestnikiem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, dysponuje środkami własnymi 3,5 mln zapewniającymi bezpieczną obsługę obrotu papierami wartościowymi na giełdzie.

Pytanie 22: Rodzaje papierów wartościowych i instrumentów pochodnych na GPW w W-wie

Przedmiotem obrotu na giełdzie są: akcje spółek, obligacje Skarbu Państwa, prawa poboru akcji, prawa do akcji, powszechne świadectwa udziałowe, kontrakty terminowe na WIG20, oraz warranty wyemitowane przez Bank Rozwoju Eksportu S.A.

Akcje są instrumentem finansowym o charakterze własności. Posiadacz akcji staje się współwłaścicielem spółki emitującej je. Akcja w zależności od rodzaju i ilości daje posiadaczowi prawa do udziału w zysku, prawo poboru akcji z nowej emisji, prawo do głosu na walnym zgromadzeniu. Obligacje to papiery dłużne, emitent obligacji jest dłużnikiem wierzyciela czyli nabywcy tych obligacji. Obligacje może emitować: NBP, Minister Finansów w imieniu Skarbu Państwa, podmioty posiadające osobowość prawną, jednostki samorządu terytorialnego. Kontrakty terminowe futures - zawierane są na WIG20, akcje spółek, TECHWIG. Każdy z inwestorów który chce nabyć lub sprzedać dany instrument wpłaca Izbie Rozrachunkowej depozyt gwarancyjny, którego wielkość procentowa określona jest na giełdzie. Ważność kontraktu jest różna, 1,3 lub 6 miesięcy. Warranty opiewają na jakiś instrument bazowy. Emitent określa ile warrantów wyemitował, można je przetrzymać do końca i rozliczyć albo sprzedać na giełdzie. Warranty mogą być typu europejskiego- rozliczane w dniu zapadalności, typu amerykańskiego- posiadacz sam wybiera termin rozliczenia.

Pytanie 24: Rynek depozytowy i kredytowy

Rynki te są segmentem rynku pieniądza. Jedynym instrumentem tych rynków jest pieniądz. Rynek depozytowy tworzą banki z depozyt osób prawnych i fizycznych. Środki zgromadzone na rachunkach przekształcają na kredyty i pożyczki. Rodzajem rynku depozytowego jest rynek lokat międzybankowych. Stronami transakcji są banki. Lokaty międzybankowe dla jednych banków są aktywami dla drugich pasywami, które są zobowiązaniami przyjmowanymi od innych banków z tytułu lokat. Na tym rynku 50% wszystkich lokat to lokaty o terminie do dwóch tygodni. Jednak analizy rynku depozytowego przynoszą informację że największa ilość depozytów dotyczy gospodarstw domowych- 196mln ( na 31.XII.00)

Rynek kredytowy- tu jedną ze stron powinna być instytucja nie bankowa. Tu także działa rynek międzybankowy, stanowiący odwrotność rynku depozytowego. ( dotyczy aktywów i pasywów banku). Na rynku kredytowym instrumenty finansowe nie miały rynku wtórnego. 10 lat temu rynek amerykański wprowadził proces sekurytyzacji, który polega na nadaniu cech zbywalności instrumentom finansowym które nie posiadały tej własności. Jest to przekształcenie przenoszalnych wierzytelności wynikających z konkretnej umowy np. umowa kredytu w papier dłużny, którego wykup jest zabezpieczony przez owe wierzytelności.

Szukasz gotowej pracy ?

To pewna droga do poważnych kłopotów.

Plagiat jest przestępstwem !

Nie ryzykuj ! Nie warto !

Powierz swoje sprawy profesjonalistom.

---