ANALIZA TECHNICZNA

ANALIZA TECHNICZNA to badanie zachowań rynku, przede wszystkim przy użyciu wykresów, którego celem jest przewidywanie przyszłych trendów cenowych.

Opiera się ona na trzech przesłankach:

• rynek dyskontuje wszystko,

• ceny podlegają trendom,

• historia się powtarza.

Rynek dyskontuje wszystko

Twierdzenie „rynek dyskontuje wszystko" można prawdopodobnie uznać za kamień węgielny analizy technicznej. Zwolennik analizy technicznej uważa, że wszystkie czynniki, które mogą oddziaływać na rynkową cenę towaru w kontrakcie terminowym znajdują pełne odbicie w cenie tego towaru.

Teza ta sprowadza się w istocie do przekonania, że zachowania cen powinny odzwierciedlać zmiany w relacji popytu i podaży. Jeśli popyt przewyższa podaż, ceny powinny rosnąć, a jeśli podaż będzie większa od popytu, ceny powinny spadać.

Ceny podlegają trendom

Zasadniczym celem badania wykresów cen na rynkach terminowych jest rozpoznanie trendów w ich wczesnych fazach, co pozwoli na dokonywanie transakcji zgodnie z kierunkiem owych trendów. Całe podejście oparte na analizie trendu wiąże się z wykorzystywaniem istniejącego trendu, dopóki nie pojawią się oznaki jego zmiany.

Historia się powtarza

Analiza techniczna zachowań rynku w znacznej mierze wiąże się z badaniem ludzkiej psychiki. Formacje cenowe, znane już od ponad stu lat, są na przykład odzwierciedleniem pewnych kształtów, jakie pojawiają się na wykresach oznajmiając o dominującej na rynku psychologii hossy lub bessy. Ponieważ formacje te sprawdziły się w przeszłości, zakłada się, że znajdą potwierdzenie również i w przyszłości.

Porównanie analizy technicznej i fundamentalnej

ANALIZA TECHNICZNA CZY ANALIZA WYKRESÓW?

Cała dziedzina podejścia technicznego coraz wyraźniej dzieli się na dwa obszary: tradycyjną analizę wykresów oraz analizę opartą na wykorzystaniu statystyki i komputera. Wielu przedstawicieli podejścia technicznego łączy wprawdzie w swej praktyce obie te metody, ale podobnie jak w przypadku zwolenników analizy technicznej i fundamentalnej, można ich zaliczać do jednej lub drugiej kategorii.

TEORIA DOWA

Podstawowe tezy:

• Średnie giełdowe dyskontują wszystko

- każdy czynnik oddziałujący na podaż i popyt musi znaleźć odzwierciedlenie w średnich rynkowych.

• Trzy trendy rynkowe

• główny,

• wtórny,

• krótkookresowy.

• Trzy fazy trendu głównego

• Faza pierwsza, to kupowanie akcji przez najbardziej wytrawnych inwestorów, kiedy wszystkie „złe" wiadomości zostają już zdyskontowane przez rynek.

• Faza druga, w której zaczyna uczestniczyć większość tych inwestorów, którzy opierają się na technicznej analizie trendu, przebiega pod znakiem szybkich wzrostów cen i napływania coraz lepszych wiadomości gospodarczych.

• Fazę trzecią, cechuje masowy udział inwestorów, optymistyczne publikacje w prasie, doskonałe wiadomości o sytuacji gospodarczej oraz nasilenie działań spekulacyjnych.

• Średnie rynkowe muszą się nawzajem potwierdzać

Dow zakładał, że każdy istotny sygnał zapowiadający hossę lub bessę musi zostać potwierdzony przez wskazania średniej przemysłowej i transportowej.

• Wolumen jako potwierdzenie trendu

Dow traktował wolumen jako wtórny, choć istotny czynnik potwierdzający sygnały pojawiające się na wykresach.

• Trend jest kontynuowany, dopóki nie pojawią się definitywne oznaki świadczące o jego odwróceniu

Istniejący trend wykazuje tendencję do kontynuacji swego dotychczasowego kierunku.

RODZAJE TRENDÓW

• TREND WZROSTOWY

• TREND SPADKOWY

• TREND BOCZNY

OGÓLNE ZALECENIA

• kiedy rynek idzie do góry, należy kupować

• kiedy spada, trzeba sprzedawać,

• kiedy rynek znajduje się w trendzie horyzontalnym, najbardziej rozsądne będzie pozostanie poza rynkiem.

RODZAJE WYKRESÓW

• SŁUPKOWY

• LINIOWY

• PUNKTOWO - SYMBOLICZNY

• PRZY POMOCY ŚWIEC JAPOŃSKICH

LINIE WSPARCIA I OPORU

• Linia wsparcia określa poziom lub obszar, na którym zainteresowanie ze strony kupujących jest dostatecznie silne, aby przezwyciężyć presję ze strony sprzedających.

• Linia oporu stanowi poziom cen, na którym presja ze strony sprzedających jest silniejsza od popytu, w rezultacie czego ceny cofają się.

LINIE TRENDU

Podstawowa linia trendu jest jednym z najprostszych i zarazem najbardziej wartościowych narzędzi technicznych wykorzystywanych przez analityka wykresów.

Linia trendu wzrostowego jest prostą biegnącą prawoskośnie ku górze wzdłuż punktów wyznaczonych przez dna kolejnych korygujących zniżek.

Linia trendu spadkowego jest prostą biegnącą prawoskośnie w dół wzdłuż punktów wyznaczonych przez dna kolejnych korygujących zwyżek.

ZASADA WACHLARZA

Czasami po przełamaniu linii trendu wzrostowego ceny nieco spadają, po czym wracają w górę do dawnej linii trendu (będącej obecnie linią oporu). Można wówczas wytyczyć drugą linię, która również zostaje przełamana. Kiedy załamuje się kolejna zwyżka, wykreśla się trzecią linię.

LINIA KANAŁU

Linia kanału (linia powrotu) jest linią równoległą w stosunku do podstawowej linii trendu. Jeśli stwierdzi się istnienie takiego kanału trendowego, to można go wykorzystać przy dokonywaniu transakcji na rynku.

LINIE TEMPA

Mierzą one szybkość wzrostu lub spadku danego trendu.

Wykreślane są pomiędzy punktem stanowiącym początek trendu a punktami oznaczającymi jedną trzecią i dwie trzecie odcinka pionowego.

LUKI CENOWE

Są to pewne obszary na wykresie, w których nie dokonano żadnych transakcji. Luki w trendzie wzrostowym są oznakami siły rynku, zaś w trendzie spadkowym - jego słabości.

Istnieją cztery rodzaje luk:

• luka zwykła.

• luka startu.

• luka ucieczki (pomiarowa).

• luka wyczerpania.

FORMACJE

Są to pewne kształty czy też wzory, jakie ukazują się na wykresach cen akcji lub towarów. Formacje można ująć w odrębna kategorie i posługiwać się nimi w celu prognozowania przyszłego ruchu cen.

Formacje zapowiadające odwrócenie trendu

• formacje głowy i ramion

• formacje potrójnego szczytu i potrójnego dna

• formacje podwójnego szczytu i podwójnego dna

• formacja V

• formacja spodka

Formacje sygnalizujące kontynuację trendu

• trójkąty

• flagi

• chorągiewki

• kliny

• czworokąty

UWARUNKOWANIA FORMACJI ZAPOWIADAJĄCYCH ODWRÓCENIE TRENDU:

• Podstawowym warunkiem pojawienia się każdej formacji odwrócenia trendu jest istnienie trendu.

• Pierwszym sygnałem nadchodzącego odwrócenia trendu jest często przełamanie ważnej linii trendu.

• Im większa formacja, tym większy wynikający z niej ruch cen.

• Formacje powstające w końcowej fazie hossy kształtują się zazwyczaj krócej i cechują się większymi wahaniami cen niż formacje kształtujące się podczas końca bessy.

• Wielkość wolumenu jest na ogół bardziej istotna w przypadku zapoczątkowania trendu wzrostowego.

FORMACJE GŁOWY I RAMION

FORMACJA POTRÓJNEGO SZCZYTU

FORMACJA POTRÓJNEGO DNA

FORMACJA PODWÓJNEGO SZCZYTU

FORMACJA V

FORMACJA SPODKA

TRÓJKĄTY

DIAMENT

FLAGA

CHORĄGIEWKA

KLIN

CZWOROKĄTY

WOLUMEN

Wolumen jest to liczba kontraktów zawartych w badanym okresie. Wartość wolumenu jest nanoszona na diagram w postaci pionowego słupka na dole pod ruchem cen dnia. Wolumen powinien wzrastać zgodnie z kierunkiem aktualnego trendu cenowego.

LICZBA OTWARTYCH KONTRAKTÓW

Liczba otwartych kontraktów jest to liczba kontraktów nie upłynnionych do końca dnia.

• Rosnąca liczba otwartych kontraktów w trendzie wzrostowym ma znamiona hossy.

• Zniżkująca liczba otwartych kontraktów w trendzie wzrostowym ma znamiona bessy.

• Rosnąca liczba otwartych kontraktów w trendzie spadkowym ma znamiona bessy.

• Zniżkująca liczba otwartych kontraktów w trendzie spadkowym ma znamiona hossy.

TEORIA ELLIOTTA

Teoria Elliota daje analitykowi szybsze ostrzeżenia przed nadchodzącym odwróceniem trendu, które można następnie potwierdzić stosując bardziej tradycyjne metody.

Trzy podstawowe elementy teorii fal:

KSZTAŁT PROPORCJE CZAS

Najważniejszym aspektem całej teorii jest kształt, czyli formacja fali. Analiza proporcji jest użyteczna przy określaniu zasięgu przyszłego ruchu cen, czego dokonuje się mierząc relacje pomiędzy poszczególnymi falami. Na koniec mamy relacje w czasie, które można wykorzystywać dla potwierdzenia formacji fal i proporcji.

LICZBY FIBONACCIEGO

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…

Właściwości szeregu:

• Suma każdych dwóch kolejnych liczb równa się następnej.

• Po pierwszych czterech liczbach stosunek każdych dwóch kolejnych jest przybliżeniem 0,618.

• Stosunek każdej liczby do liczby ją poprzedzającej wynosi 1,618, czyli odwrotność 0,618.

ANALIZA TECHNICZNA

Koncentruje się na badaniu zachowań rynku, czyli na samych skutkach.

Odczytywanie wykresów jest swego rodzaju skróconą formą analizy fundamentalnej

Stosowanie analizy technicznej staje się niezbędne w momencie wejścia i wyjścia z rynku, nawet jeśli wcześniej posługiwaliśmy się analizą fundamentalną.

ANALIZA FUNDAMENTALNA

Zajmuje się gospodarczymi uwarunkowaniami popytu i podaży, a więc bada przyczyny zachowań rynku.

Analiza fundamentalna nie obejmuje badania zachowań cen rynkowych.

Cena

Wolumen

Liczba otwartych kontraktów

Rynek

zwyżkująca

wzrasta

wzrasta

silny

zwyżkująca

maleje

maleje

słaby

zniżkująca

wzrasta

wzrasta

słaby

zniżkująca

wzrasta

maleje

silny

Przełamanie trzeciej linii jest zazwyczaj sygnałem dalszych spadków.

---