ANALIZA TECHNICZNA
ANALIZA TECHNICZNA to badanie zachowań rynku, przede wszystkim przy użyciu wykresów, którego celem jest przewidywanie przyszłych trendów cenowych.
Opiera się ona na trzech przesłankach:
rynek dyskontuje wszystko,
ceny podlegają trendom,
historia się powtarza.
Rynek dyskontuje wszystko
Twierdzenie „rynek dyskontuje wszystko" można prawdopodobnie uznać za kamień węgielny analizy technicznej. Zwolennik analizy technicznej uważa, że wszystkie czynniki, które mogą oddziaływać na rynkową cenę towaru w kontrakcie terminowym znajdują pełne odbicie w cenie tego towaru.
Teza ta sprowadza się w istocie do przekonania, że zachowania cen powinny odzwierciedlać zmiany w relacji popytu i podaży. Jeśli popyt przewyższa podaż, ceny powinny rosnąć, a jeśli podaż będzie większa od popytu, ceny powinny spadać.
Ceny podlegają trendom
Zasadniczym celem badania wykresów cen na rynkach terminowych jest rozpoznanie trendów w ich wczesnych fazach, co pozwoli na dokonywanie transakcji zgodnie z kierunkiem owych trendów. Całe podejście oparte na analizie trendu wiąże się z wykorzystywaniem istniejącego trendu, dopóki nie pojawią się oznaki jego zmiany.
Historia się powtarza
Analiza techniczna zachowań rynku w znacznej mierze wiąże się z badaniem ludzkiej psychiki. Formacje cenowe, znane już od ponad stu lat, są na przykład odzwierciedleniem pewnych kształtów, jakie pojawiają się na wykresach oznajmiając o dominującej na rynku psychologii hossy lub bessy. Ponieważ formacje te sprawdziły się w przeszłości, zakłada się, że znajdą potwierdzenie również i w przyszłości.
Porównanie analizy technicznej i fundamentalnej
ANALIZA TECHNICZNA CZY ANALIZA WYKRESÓW?
Cała dziedzina podejścia technicznego coraz wyraźniej dzieli się na dwa obszary: tradycyjną analizę wykresów oraz analizę opartą na wykorzystaniu statystyki i komputera. Wielu przedstawicieli podejścia technicznego łączy wprawdzie w swej praktyce obie te metody, ale podobnie jak w przypadku zwolenników analizy technicznej i fundamentalnej, można ich zaliczać do jednej lub drugiej kategorii.
TEORIA DOWA
Podstawowe tezy:
Średnie giełdowe dyskontują wszystko
- każdy czynnik oddziałujący na podaż i popyt musi znaleźć odzwierciedlenie w średnich rynkowych.
Trzy trendy rynkowe
główny,
wtórny,
krótkookresowy.
Trzy fazy trendu głównego
Faza pierwsza, to kupowanie akcji przez najbardziej wytrawnych inwestorów, kiedy wszystkie „złe" wiadomości zostają już zdyskontowane przez rynek.
Faza druga, w której zaczyna uczestniczyć większość tych inwestorów, którzy opierają się na technicznej analizie trendu, przebiega pod znakiem szybkich wzrostów cen i napływania coraz lepszych wiadomości gospodarczych.
Fazę trzecią, cechuje masowy udział inwestorów, optymistyczne publikacje w prasie, doskonałe wiadomości o sytuacji gospodarczej oraz nasilenie działań spekulacyjnych.
Średnie rynkowe muszą się nawzajem potwierdzać
Dow zakładał, że każdy istotny sygnał zapowiadający hossę lub bessę musi zostać potwierdzony przez wskazania średniej przemysłowej i transportowej.
Wolumen jako potwierdzenie trendu
Dow traktował wolumen jako wtórny, choć istotny czynnik potwierdzający sygnały pojawiające się na wykresach.
Trend jest kontynuowany, dopóki nie pojawią się definitywne oznaki świadczące o jego odwróceniu
Istniejący trend wykazuje tendencję do kontynuacji swego dotychczasowego kierunku.
RODZAJE TRENDÓW
TREND WZROSTOWY
TREND SPADKOWY
TREND BOCZNY
OGÓLNE ZALECENIA
kiedy rynek idzie do góry, należy kupować
kiedy spada, trzeba sprzedawać,
kiedy rynek znajduje się w trendzie horyzontalnym, najbardziej rozsądne będzie pozostanie poza rynkiem.
RODZAJE WYKRESÓW
SŁUPKOWY
LINIOWY
PUNKTOWO - SYMBOLICZNY
PRZY POMOCY ŚWIEC JAPOŃSKICH
LINIE WSPARCIA I OPORU
Linia wsparcia określa poziom lub obszar, na którym zainteresowanie ze strony kupujących jest dostatecznie silne, aby przezwyciężyć presję ze strony sprzedających.
Linia oporu stanowi poziom cen, na którym presja ze strony sprzedających jest silniejsza od popytu, w rezultacie czego ceny cofają się.
LINIE TRENDU
Podstawowa linia trendu jest jednym z najprostszych i zarazem najbardziej wartościowych narzędzi technicznych wykorzystywanych przez analityka wykresów.
Linia trendu wzrostowego jest prostą biegnącą prawoskośnie ku górze wzdłuż punktów wyznaczonych przez dna kolejnych korygujących zniżek.
Linia trendu spadkowego jest prostą biegnącą prawoskośnie w dół wzdłuż punktów wyznaczonych przez dna kolejnych korygujących zwyżek.
ZASADA WACHLARZA
Czasami po przełamaniu linii trendu wzrostowego ceny nieco spadają, po czym wracają w górę do dawnej linii trendu (będącej obecnie linią oporu). Można wówczas wytyczyć drugą linię, która również zostaje przełamana. Kiedy załamuje się kolejna zwyżka, wykreśla się trzecią linię.
LINIA KANAŁU
Linia kanału (linia powrotu) jest linią równoległą w stosunku do podstawowej linii trendu. Jeśli stwierdzi się istnienie takiego kanału trendowego, to można go wykorzystać przy dokonywaniu transakcji na rynku.
LINIE TEMPA
Mierzą one szybkość wzrostu lub spadku danego trendu.
Wykreślane są pomiędzy punktem stanowiącym początek trendu a punktami oznaczającymi jedną trzecią i dwie trzecie odcinka pionowego.
LUKI CENOWE
Są to pewne obszary na wykresie, w których nie dokonano żadnych transakcji. Luki w trendzie wzrostowym są oznakami siły rynku, zaś w trendzie spadkowym - jego słabości.
Istnieją cztery rodzaje luk:
luka zwykła.
luka startu.
luka ucieczki (pomiarowa).
luka wyczerpania.
FORMACJE
Są to pewne kształty czy też wzory, jakie ukazują się na wykresach cen akcji lub towarów. Formacje można ująć w odrębna kategorie i posługiwać się nimi w celu prognozowania przyszłego ruchu cen.
Formacje zapowiadające odwrócenie trendu
formacje głowy i ramion
formacje potrójnego szczytu i potrójnego dna
formacje podwójnego szczytu i podwójnego dna
formacja V
formacja spodka
Formacje sygnalizujące kontynuację trendu
trójkąty
flagi
chorągiewki
kliny
czworokąty
UWARUNKOWANIA FORMACJI ZAPOWIADAJĄCYCH ODWRÓCENIE TRENDU:
Podstawowym warunkiem pojawienia się każdej formacji odwrócenia trendu jest istnienie trendu.
Pierwszym sygnałem nadchodzącego odwrócenia trendu jest często przełamanie ważnej linii trendu.
Im większa formacja, tym większy wynikający z niej ruch cen.
Formacje powstające w końcowej fazie hossy kształtują się zazwyczaj krócej i cechują się większymi wahaniami cen niż formacje kształtujące się podczas końca bessy.
Wielkość wolumenu jest na ogół bardziej istotna w przypadku zapoczątkowania trendu wzrostowego.
FORMACJE GŁOWY I RAMION
FORMACJA POTRÓJNEGO SZCZYTU
FORMACJA POTRÓJNEGO DNA
FORMACJA PODWÓJNEGO SZCZYTU
FORMACJA V
FORMACJA SPODKA
TRÓJKĄTY
DIAMENT
FLAGA
CHORĄGIEWKA
KLIN
CZWOROKĄTY
WOLUMEN
Wolumen jest to liczba kontraktów zawartych w badanym okresie. Wartość wolumenu jest nanoszona na diagram w postaci pionowego słupka na dole pod ruchem cen dnia. Wolumen powinien wzrastać zgodnie z kierunkiem aktualnego trendu cenowego.
LICZBA OTWARTYCH KONTRAKTÓW
Liczba otwartych kontraktów jest to liczba kontraktów nie upłynnionych do końca dnia.
Rosnąca liczba otwartych kontraktów w trendzie wzrostowym ma znamiona hossy.
Zniżkująca liczba otwartych kontraktów w trendzie wzrostowym ma znamiona bessy.
Rosnąca liczba otwartych kontraktów w trendzie spadkowym ma znamiona bessy.
Zniżkująca liczba otwartych kontraktów w trendzie spadkowym ma znamiona hossy.
TEORIA ELLIOTTA
Teoria Elliota daje analitykowi szybsze ostrzeżenia przed nadchodzącym odwróceniem trendu, które można następnie potwierdzić stosując bardziej tradycyjne metody.
Trzy podstawowe elementy teorii fal:
KSZTAŁT PROPORCJE CZAS
Najważniejszym aspektem całej teorii jest kształt, czyli formacja fali. Analiza proporcji jest użyteczna przy określaniu zasięgu przyszłego ruchu cen, czego dokonuje się mierząc relacje pomiędzy poszczególnymi falami. Na koniec mamy relacje w czasie, które można wykorzystywać dla potwierdzenia formacji fal i proporcji.
LICZBY FIBONACCIEGO
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…
Właściwości szeregu:
Suma każdych dwóch kolejnych liczb równa się następnej.
Po pierwszych czterech liczbach stosunek każdych dwóch kolejnych jest przybliżeniem 0,618.
Stosunek każdej liczby do liczby ją poprzedzającej wynosi 1,618, czyli odwrotność 0,618.
ANALIZA TECHNICZNA
Koncentruje się na badaniu zachowań rynku, czyli na samych skutkach.
Odczytywanie wykresów jest swego rodzaju skróconą formą analizy fundamentalnej
Stosowanie analizy technicznej staje się niezbędne w momencie wejścia i wyjścia z rynku, nawet jeśli wcześniej posługiwaliśmy się analizą fundamentalną.
ANALIZA FUNDAMENTALNA
Zajmuje się gospodarczymi uwarunkowaniami popytu i podaży, a więc bada przyczyny zachowań rynku.
Analiza fundamentalna nie obejmuje badania zachowań cen rynkowych.
Cena
Wolumen
Liczba otwartych kontraktów
Rynek
zwyżkująca
wzrasta
wzrasta
silny
zwyżkująca
maleje
maleje
słaby
zniżkująca
wzrasta
wzrasta
słaby
zniżkująca
wzrasta
maleje
silny
Przełamanie trzeciej linii jest zazwyczaj sygnałem dalszych spadków.