Obraz (13) 2

Struktura w przedsiębiorstwie

1.Struktura optymalna

-zapewnia równowagę między ryzykiem a dochodem

-przy której średni ważony koszt kapitału jest możliwie najmniejszy, a wartość rynkowa przedsiębiorstwa największa

2. Determinanty struktury kapitału:

-ryzyko gospodarcze- ryzyko operacyjne dotyczy każdej działalności

-swoboda finansowa- łatwość dostępu do różnych form finansowania na dogodnych warunkach

-osłona podatkowa

-struktura aktywów

-poziom rentowności sprzedaży

-polityka finansowa w firmie

3. Efekt działania dźwigni finansowej:

-przy odpowiednich warunkach wykorzystanie kapitałów obcych powoduje wzrost rentowności kapitałów własnych

4. Dźwignia f inansowa

Instrument f inansowy wykorzystywany przez podmioty w celu zwiększenia zyskowności. Dźwignia finansowa ma sens wtedy kiedy dofinansowując podmiot kapitałem obcym możemy liczyć na zwiększenie zysków przynajmniej w stopniu pozwalającym na spłatę kosztów pozyskania kapitału. Inaczej mówiąc podmiot osiąga korzyści z dźwigni finansowej, gdy koszt kapitałów obcych jest niższy od rentowności jego majątku.