www wsb2 pl finanse przedsi biorstw wyk� 8

lOW^ D 8

V£2ję££> f ą &( ORS\ iU.

OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI INWESTCIE; proces wydatkowania środków na aktywa* z których można oczekiwać dochodów pieniężnych w późniejszym okresie.

Każde przedsiębiorstwo posiada pewną liczbę możliwych projektów inwestycyjnych. Rolą menedżera finansowego jest określenie (za pomocą odpowiednich technik) ich efektywności, określenie ich wartości,

W większości metod oceny efektywności inwestycji wykorzystywany jest rachunek dyskontowy. Przyszłe oczekiwane wartości przepływów pieniężnych są sprowadzane do ich wartości obecnej (aktualizowane). Podstawowe znaczenie dla wartości mierników ma więc stopa dyskontowa.

INWESTYCJE MATERIALNE Klasyfikacja inwestycji materialnych ze względu na teh cel:

•    mające na celu odtworzenie środków trwałych lub ich wymianę w celu obniżenia kosztów produkcji,

•    rozwojowe: rozwijanie istniejących produktów, ekspansja na nowe rynki,

•    obowiązkowe: dotyczące najczęściej bezpieczeństwa pracy lub ochrony środowiska

Etapy oceny efektywności inwestycji (etapy preliminowania Inwestycji) w oparciu o techniki zdyskontowanych przepływów środków pieniężnych (DCFjb

^ 0,ĆVI    OCl^<jCc9Q/\Mi ^ cp^V7‘SpW-¹

a /pvo._t»ixu ^f    ^    ^

$ O&YZ&tlnt s4op^ 0iy34^ntCX9tń

J Ob&WćinaU’ /wuoviuko^ oocaa^    jć«L3^yo-

'S    e~9    wu^lLocf    n - ■    ,

, (    & ^V)c?erkcK t>q_

£ ^totv\;\a cm 4>cXv\⁰    0 4