Finanse 9

INSTRUMENTY POCHODNE (1)

zs^cT

12 kwietnia inwestor zarejestrował w jzŁjig rozrachunkowej giełdy kontrakt futures na sprzedaż 100.000 euro z datą rozliczenia 20 kwietnia, po kursie(0,8945Jrfolara za 1 euro. Inwestor wpłacił początkowy depozyt w wysokości 5000 USD. Depozyt minimalny został ustalony na poziomie 4.000 USD - przy spadku salda rachunku poniżej tego poziomu inwestor zostanie wezwany do uzupełnienia rachunku do poziomu depozytu początkowego. Począwszy od następnego dnia izba rozrachunkowa zaczyna przeprowadzać codzienne rozliczenie kontraktu w odniesieniu do ceny, po której został on zawarty. Uzupełnij poniższą tabelę. Jaki zysk/stratę osiągnie inwestor, zamykając pozycję?

Data	Kurs 1 EUR	Dzienny zysk/strata w USD	Skumulowany zysk/strata w USD	Saldo rachunku w USD	Wezwanie do uzupełnienia depozytu w USD
12 kwietnia	0,8945	—		5.000	—
13 kwietnia	0,8901	W	Wo		_---
14 kwietnia	0,8892	9o			W- ——'
15 kwietnia	0,8937	-450	9o	'5o8o	- -• — -__
16 kwietnia	0,8973	- l£o	- 2$0		— *— ^ ____
17 kwietnia	0,8996	-JLbO	- gno	Ku	—---—^
18 kwietnia	0,9041	- kęo	- °>Go	kono	— _ V_ _ ^
19 kwietnia	0,9073	-Sio	~ ll$o
20 kwietnia	0,9059	/(UjO	- mm		-----

Sfyćt toL J. JUO

n/

1^2

Dokonaj rozliczenia kontraktu walutowego futures na zasadzie marking to market i określ, ktqj kontraktu osiągnęła zysk, a która stratę i ile wynosi zysk/strata.    * lO OOO -UpO

Kontrakt został zawarty 3 września z dostawą 11 września - liczba kontraktów 20. Wielkość Ikonfraktu to

10.000    EUR, a kurs terminowy wynosi EUR/PLN = 4,15. Obowiązkowy depozyt zabezpieczający dla jednego kontaktu wynosi 2.000 PLN. Wezwanie do uzupełnienia ma miejsce, gdy saldo rachunku spadnie poniżej

40.000    PLN. W dniach 3-11 września kurs kształtuje się następująco: 4,17 - 4,16 - 4,16 - 4,16 - 4,13 - 4,15 -4,17-4,18-4,19. c>?0OO_

Zad. 3

Przedsiębiorstwo zawiera kontrakt swap z bankiem. Termin wygaśnięcia to 3 lata, a płatności są dokonywane co pół roku. W momencie zawarcia tego kontraktu kurs walutowy wynosi 4 zł za 1 euro. Wartość nominalna kontraktu 4.000.000 zł = 1.000.000 euro. Stopy procentowe określone w swapie to WIBOR dla złotego i EURIBOR dla euro. Uzupełnij poniższą tabelę o wartości kolejnych płatności.

fOOO

V

&

półrocza	WIBOR na początku okresu (%i	EURIBOR na początku okresu (%>	Płatność w zł na końcu okresu	Płatność w euro na końcu okresu
1	5,1	2,2
2	5,2	2,3
3	5,2	2,1
4	4,8	2,0
5	4,6	2,2
6	4,7	2,4

£

„ >6,

ca,

V \