RK 2

10.JAN.2 O 14 09:08 058    3052520 Bank PsKaO SA CKK GDAŃSK #6517 P.001 /016

C7

•C'

3?

o-

>

z

>

N

>

T'

z:

o

mm r;vł fj,r    -....... v    k«,tw?.!

ijnui)

&

-*

i \

■? i

$

<■ l

i

■<

3

£

tfji*    'T    Vi$t'tYY łfłSfU.J    ■*^{;:v ,ł}"    iv-yt <r    1    1 \*<> *.J\Yił'SX* l \<* C -i :<•: J* LiSty V

2014 09:10 058    3052520    Bank PeKaO SA CKK GDAŃSK    #6517 P.008 /016

sriił. KKAPffAinwr rtus/t > cłi>*st.t    _ ■»    ftw*****.    ,_>r, _:1t

	Wskaźnik. Wstęga Soffingera
Wykres	Kurs A/V\ \ A-. /V |A/^
	, j fYK <
Interpretacja	Uwaga 1: Opisany wyżej sposób analizy rroże-b»ć stosowany tyko w pegpadbŁ gdy kurs znajcie sę v» trendzie lHxymr4aSiym Pizy dluodi wzrostach lub spadkach często fóa Yiiraj porusza sę poza obszarem wyznaczonym pizei Uwaga t .igai rarńcna wstęgi znajdują sę przez dtoźszy czas bardzo fcfeko sebe można się spodziewać Mego mchu cen. Jego kisnLnekjeet najczęściej zgodny z ruchem, bór/ doprowadził dc pierwszego wyraźnego przebicia ws!ę$.
ZA Zadania

Fyt 31 Przedstaw w popisze; tabeli pierwsza liczby Fibonaociega (Pierwszy wyraz jest równy 0, drugi jest równy 1, każdy następny jest sumą dwóch poprzednie*.)

Lp.	Uczta	Stosunek	Lp.	Liczba | Sosuisdk
			9
1			10 i
2			it
3			«
4			13
5			14
6			15
7			1$
9			17

Pyt 32 Poniżej w tabeli przedstawiono różne formacje analizy tecbnrcznef. ScharAteryzujejekróBo

W

*-3

O

a J.VF.< łCArtfAŁO# J P f f W.i i

•Jr 4«Siw    c^pnh łut z**

[4] ANALIZA FUNDAMENTALNA ( Cb

10.JAN.2014 09:10 058    5052520    Bank BeKaO SA CKK GDAŃSK    #6517

j 4Lł    Agatka Eundanwrctałna • wprowadzanie

Pyt ? Istota analizy fundamentalnej

Aftato fundam«rtt£foa	łoleop na ocfrie aicnccitajo- tinansciej chr» sbfłkt utcyjnej i jej ofoctehia ^jodaruo- JjoTecnpjo O' aspekcie clurJlenia pa^ciTt^ tc^dfkwunia. śr^cen J^5/ fikcji
Cebanafiry fiindaiMfiUlntf	jipjgckioęirue iDtormay. tołafetile i^onfłwei neUiiuilei uattaSa ciici^1- Onoliig tolcułtnajjntj^ ^J ;pfc4,_________
Cacfjy
42 EtapystoafrzyfiMUtamenta^wl V

Pyt 2 Wymień etapy analizy fundamentalnej

Pyt 5 Wymień i krótko scharakteryzuj Rarzędzśa analizy fundamentalnej w literaturze prof dr hab £ Ostrowskiej

kilotv> i bpyiaT

!__

;isrtKmfc

YOchureW fo

_yooicilu__cce

Heniftńjdn

Pyt 6 Zapoznaj się z poniższym schematem anafey sytuacji przedsiębiorstwa

.flaftwSmfcW w-amitantuasiiPWW-Madkwfcpf tnwatdttwa—ł PlfcaWkWrtiniiyi
f. CcaMgHMtydrcadt feay iw poMH%$oMHvmdiipnraM «pr»«stela an*fet nporttł*nhgp
	Jstoi WJĆW^'*** ^r^totantiioi* oetarinwiu?
	Czy 6n4dab».'Gziviapn^n' aktoea-gaspodarti? Czr^apłwzrasa. mtowuAi itrwey newetewełaiy iliatiy ksda*jąslętoz)sti#? Czy &no/a9i*yjt**^nr^? Jdatznaóattiia &iry*mafci7XK&rza»ari«i«aatria-5fai7 Co ira acątdo pnMzeriaia «ratSn)7 CbwpdH UoMi medad6«*m»zaiff$tóEri
1 AndtławrwtttteBy- ^! : !	PVtoł».vnl<uw»
	Czy farttOMgr^iadndfcmmiażift żarnu?
	Pywh zwfwnu^y;
	M Dyłi«jia4ijk wab spzBdażywo«i*imdU’ JzM Ąf-agażrikżfeEjri* tefcdiwa ittar3 Jata żłya param rse(«gaviiKfcj kry? JattapiMMnfc jarZyiniJoijiWąiłaji nrisfona oMw itfcz? Jakisy iedr* *ctaJnft wzroki i Cndiwsfcafcil nwtybutaw brarty? Czy adkainJtwwłj n2ra umatzaSastMemy?
	Pub* neddewew
IŁ (Mlai}*wKU	Czyosąpycy prcBzkrrgzysk.ast tartwiriiłyyityaały?
	lytwlawiwartiya
	Jak* jest «rfa*«M kapiaU? &ka jssł -iarac»ro4e sprodatY? Mgzie*toaF«|ąśti«irtti oeągi(te przBzRm»r»l»tiiaiy7 Me jeH SrMua kusrór firny y»»iA lonty stad* - tosty swswł? tti^z pocgrosewry na paŁtmi» dnafrpnjdslnhróy proiom e«Jnt w pz^atm rw/?#(onecctAl wyo&fMaró hW^A easartSw *yn In fraraówgo) MU byt*ętrwłjxóttu> araityroafó fcwSćw kwatyahmsaakm «F*u Siansp*«Qai porań pxł*u dwhriowego? JatopdW* oiasM3;fcBa«m*d#«tiiaaśafl?
IV, friifnFljpwwiri	PyHrinwfciwiit
	Czy IraW psrifire tgatówtz^ jeiwwanł tn?i firny wystiitoflceT
	iyMf*w*nmwdk"i
	Jald jagpośanYKŃ&totKtąsej pt*mołoi wbMz s^rtłeą wypacałiota'? Jatoj«ati>y»etetez<*aa*łsi<a»zii<)oa/b?aft a drócft i wiiiżiitesrtrwi nńanetowiMKiff Jak babkwatsbwziwutiw wtaM Bpaabs? Jak osa&taMa śadiatoz wdażAfcav» ttoacfcu da ułuidŃątMaonzna te t*aidv? C-r? sijaród sygtały ><K<yn3MBtf c^azu łrrrrjr? Owsa). nasafeawadesijfmSi nfcnwcf. [akżćk zraarwoaresia «szełtotoróptyrjcr kakfttr ptowfcTidr rncfra oczdraai w nastemffi raku?
•ł. Hmaa«iCJa»itci Imwilycrjng	PlttofBWłdsWW sezam dckragdiRsa^jeatadpaiiMi^atyzapaaatawt pojadą zyAroakćfrnr?
	ńMiwpan|)»i
	Czy irefCa Smry n*Iy da tapUixł*jr*))-dT7 Jaki jest iB&j* rWteń>» iwestafod) ndtowicwfc;* ^iCŁłłly? geziez« &£jt»iZHe2cMga<n$3iai.?miaga? iida jest toęe rnwĄo '* iaulrn 'lo stoKtrzacy? lak snanfy 9^ «iw «duźi<f w rSasutisi da eUz^ego ndiz? fał w)syooia tor,' ra 1* OmZy? Czy ^nłitoeełząa^j-stiiTz^ąfcw apnk^dddt
VI. StP^CfaMl tWIWM
	CzsrmJńiatAiff baacwaw imyjest ^anKfcrwi czy pazian1«MiTlrana?M)óswS^parpqi tmTr.W odaMrłłdri? P|kwTp wifcwnpgsi^Btt
	J^i j«tAi^a»7di uditaki tzsdalAk k^pUacScwtyn? jeat^M^isiw si^ qa>xwkae>ńknd&ś« sedyaneyći? Aia jea rełaeijtłgdiy zyślreni^łdpsiaycji ahcja^ifesjy a aMtaMaw^facn^H .^zaaeifarwAafrjirę JyśśoaabiTtT JWia^rełapaa zshsś»*jlijy hapMnio<naiiĄ(wq? Mi pjwinmbytfozfcTi i aniturn tefśUsća pR^ksńs zrtnyatyiaskw? Czy sa i**4i4>T«ac9 M/clko fcaromrsśa pczattarsiwaxi?
	FMam peArtaaOM
	Czy iiozjąz Siwi jestdcfcra?
	^eamłYMpcmagańcar
	M« s-cjpOAfKoii ysryi ję-Iś^ahtód Aossato
VI WciMlBww | Czrośspsęyiiiazriiręzwk.SsiiaSwal^w^5*"^ i Czyśt>fc?Wsi»śa.grOT**j}^i<cwne;zzBzkoł*aAyserazj*B? i Czirpez«<ni»ałł^r»«s*j^jeKi»Jt^MWd^^za3>^>^c^piiy^i)^«swi»K5E!y? ; Czy s&sua źnUcrfiuPSMaralćrnyjsI praedcwai uf fnzśam JrcAS* fr»ra?»y_ń.t'ł>t?ozy:p fsrey j«l I 3<ifcow»ł3'^> C zyi ra -s/ui y fmy <ą wygarczapca dc {tteża^a ^afcy* >n*>? i CzysżreslWi^/«Aył*caj^*>»Yt«qsa6ła4za»jł i Czy sre skin Liw s* Ayslatflóał is iiwiźraizssTaea zwKieV?

<t3SONA\(»«SAZJ IjęOS. MOJ ST-IH I*I KiATISM    feMo^tęsHSM AzffEue    1 eicqs|

nurttunwJiJ AMtyinMrgy.iKm    r/vnrr/f rwKM.f itrjhuyy-iiiin

enftuiooti

i.'41'fHfilUf nTtJfIA l

"l ir *

Pyt 1S Co to są a&cje iwedcwartoścsowarie i przewartośdortane

Metoda On Fort* iąay » wbą aratfa* racłi sutku lysltćw i stał i asaltef bitasu pefcaaająs ntantoW łradawjiirtelłioW «t Innych wsliainttów. I tak Socayn dowotnych wtofcotó z jednakowego podomo jMt równy wstamifcowf i»rf«łaim«nu sad

wyrttónforryml wskafratanL

Potiraj »wł»ąpraed»taw{ci» wybrane wskaźn&t aśaffiiy fundamtrtafcwj nrfąpafis z uktodempiramidalnrym Ou Porta. Równania te sąwynlKBcm rćatych współŁairinołcł nnłyłr/ wekażntfaari, które itamcwłą tauwpogtfr ełentudów detettnlnuftcych bmi altcjt

<T*\

*•¥

«** fE 1	*>■*'»<* tp,
thr^ł rv/d« j	te&a Jfjk et -------- -----------J

zj*kMita

hęyesiiMs&r

t

^JSil ‘*£ssvjr

Jfyń*3

/^CB17»EK\ V^vhmk6w y

i 4 J Wycwaafay

Pyt 16 Co to są akc& niedowartościowane i przewartościowane

AtaJr

ntatowdofcjcaww

Akcja

_grawrt8śdowana

Uolf- uccyiflhtCt Qt^c)i cena kjoIgooc^ ^ u 4L cena    ~ ^J

W: I*

uUmtiinotl

[5] INSTRUMENTY POCHODNE

l"*l^ iTiSr.ę^. ..hSjry^SrWft^

fs.1 ha^nwf%{H>dtodrw-i^owadnnt»    "

PyŁ 1 Co to są instrumenty pochodne? fa»pnenj!^^

Pyt 2 Uzupełnij iabefę dotyczącą historii i genezy Instrumentów pochodnych

X«dy pojawmy Instrumanty pochodne?	499$ (6PU) ' tarrtfatiy teftmKwe na §ionK kria 10-lt XX ^
Przyczyny powstania	Wtó Vjtusidx> oakjrtc^A tahwaru
Pyt 3 Wyrraeó podstawowe rodzaje instrumentów pochodnych
zewzpęsuraa rafacjami^dzy stronami koi trustu	~ CpCjŁ — Itor^łafctsj feftaoote " Iłtśu. Osyrndi.
instrument podstawowy skomplikowanie budowy frwtnanenhi Pyt. 4 y^/ymie-	— po«odłp$ rva dkct — tei^,C>iQi*ntao{ kla$uai*e t |T ^ ““ ^tewjcine h funkcje instrumentów pcchodrrrch f w iakirn ceJu sie ie kuDusei?

Hedgtng IflfeelfrHttagmg - frtOOY&fe t^agię ^ idu <3fr QftiuefllQ

Cr oUi cs\ąęr?]{Qa v^iiu ujmkataep * Wtonoria oonotae

■    | JTadti HfC. docbcdH

Pyt 5 Na crym po:ęgą istota instnarantów pochodnych i [akie są ich rodzaje?

k\^w \ub 5pvcikyt ctrriłcrt^o qtK^xi v> ck^lohgm dnlci \r _r7»

ho    AilrUi rik ir- i'.V w»    1

^giOfle ? C€iu o^^^cig u/icu^ri)^i ^lo^nta u^yjEci

Kontrakt

fo rwani

U^lcrwj dostał doLoaitfL tr Wir^Łi

Utntjia la^i^ tub vyi*ia>vt 'o6tM(*ych o^io5o o-

JBSfflflnfce \ł    bocŁwAUiy^j_Cfliaft

Swapy	fama |od^oiwi s j«\^/Xoiu

Pyt S Uzupełnij tabelę wskazując na rdtnioe między rynkiem giełdowym i pozagiełdowym na których ci raca się instrurnentami pochodnymi

Runęli	RyaakgtaMowy	Rynek PozaotsUowy
dostępne tostrumenty jtoetiodn*	WjrtwWa Wi«rtf» -itt i °pt)&	lofOćtjcJj opcje
Sposób obrotu		T^óaSn^j tituaióci. fort |ui
Cedry instrumentu	^andQ^jvx»
^Cw* \ tU jpuioiianei
ttaiBJnieł i eiTOWrrvOUJl ^1 —i		Smio jrf my i^natu j
Oodzbiy obrotu -----L f . . f i		-ł^UIJ ^— ] ^1 dadt afa d<tef _
Sposób Bunytanfcp<«rai . UHSOfi nQ\Hfl\ fi <Afu\.>A
Sposób dostawy	' &\U CATuł Cltatol* hft rró/W
12 Forward

Pyt. 7 Co to fest opcja?

Fomrd	Wjna tub ięn«łofrq (AW* y ctótanjm dniu i ^i5bW" oln\\ow\
Warunki ił*ęoejowano {fomnt walutowy)
Zysk tub s&ala nabywcy
Zysk tub strata sprzedawcy	icw u^tavcw — ,
Foneard wakrłowy	We lyrmci^
Fomard procentowy	u^^L^f jtoiM rwćefltatół
forward cenowy	^1 U | j-------

I*»*.?    ? %.r.;a.s • i. ^•. r-j,r,,• -S:^ ..    ^    _> s.    _v.. j _;v    •..

OBjaytertflfaa,- u dorobym rrcm^ pa wjiiywu kfnW m^jcia <«toy«jsta — Vq#w o dwa umodni ju a

MM.* S:ił'irAH/WY f-fCiMAfUMMi			M' nr•■Tt'm•-+.i;.s.'*•
j Opcja kupna (opcja cali)
j Opcja łpraedażyj^pc^put) j
| $.3 Futurea

Pyt 9 Co to jest?

Umowa hLęrca ?Jb sprzedaży cfetółcnych aktywów uns&rmeruis* frarecwyctt liii kwarów} w okreycnjm czasie w przysdłśd po

okreśtauH certa. W cłiwtt wygaśfBęaajego cena i cera aktywŁi podsławrego zrfowiują sę

Pyt 10 Podaj różnice między kcntraJrtarrł futurea a fcrward?

	Kontrakt Futurss 1 Kontrakt forward
Gdtte występują:	o^dcL i
Czy są kontraktami standaryzowanymi:	^y w rr r $^L WŁt
Termin dostawy;	rVńtU Uowu r.....
Czy (tostowa dochodzi <ło skutku:	o<?dwu
Czy potrzebny jest depozyt	j tvif Ujirt^<x
RozSczen to k o idraktu:	^__C5£JJLVinlW - >. ^
Kto ponosi ryzy ko:	j

Pyt 11 Jatóe są rodzaje najczęściej spotykanych kontraktów futttf&sw zależności od aktywu pierwotnego?

Typ kontraktu

Rodzie ł cactty

Finanse## Kontrakty Futurę*

&dutov&

i taO(? tfóUg

Towarowe Kontrakty Ftrttirw

Zaiupopcjt

msż-.K KAnaiiwr rrt.i-SiA / zahasi.i

Jr .4-    Hi *rr rt*S r yłj •- • •    o ot ■■.*;* fś

załiezpreczaprzert spadkiem cenyhstnjmer&i podstwewego, na kSór/cpcja

t Zakupu opcji kupna	dokotzlesrę v» ostek rwaniu WBwtooeny insłnifnwto podstawowego, r» który opcja tost wystawna
¥1 ptzypadkiispetariaep ]-- sprzedaży	rk^mujs^wocz^rhrarTuspadkucet^instrcunerTto podstawowego, na Sdóry opcja jest wysfewfora.

Pyt 1S Jakie korzyści daje nabywcy opcji zakup opcji kupna, a jakie zakup oę<? sprzedaży? Jakie korzyści i wady

Zakupopcjl kuprta deja nabywcy opcji następująca korzyści:	OjiCfi^CtŁOOCi itiołct tfftł dJufv[
Zekupopeji sprzedaży daje nabywcy następiąące korayki:	-u—
Korzyści dfa wystawcy opcji kupra i wybawcy opcji spradazysątaktosamelsąto:	anymartd’ prełtknl) wjlyU tiOOli
Wady rfci wystawcy opcj kupra 1 ■wystawcy oęc? sprzedaży są takie sana i są to:	U^toOciCHĄ^ rhtćfi Jrłldtij

Pyt 17 Wymień cechy Opcji i wyjaśnij pojęcia.

Ntesymetoycznośó praw I obowiązków

V    tesfrumert bazowy    >-_t ifAiwW    yoriafa. ^ouam ćucp

y Twarih wygaśnięta opcji    T*n6fl VKliIVJ3ć T ,    i _r    .    __r

t f°    iĄsrorj i

J Tern**

Wysttafeme opcji

spwGtafr cpej

uSćdcCW

Pyt- 12 Wynraert 2 zasady zabezpieczania się przed ryzykiem rynkowym za pomocą kontraktów termin owych

IttMfrtft H »»»*»■ I tiSjjt&r*

duga pozycją bńłfca pozycja

Cenę wykona na (cera bazowa} | |)v3 |lj^6| fC€jj< UCOCA O.    OpC^C*-

„*_* ggsi

Pytl^Co to jest opcja?

>«* |

o do^btjin dN^ a-l f^cvT>

^pąa to rodzaj kontraktu, który pmzgffeje praw (a rreotawązeSc) do zakupu lub sprzedały okreśfcnegn inshirentu bazewego ( podstawowego) po ustalcnej wrfe, w córeSJyrjm terminie w przysztośl Kontakt ten zawierany jest pomiędzy 'wystawiającym opcję a inwestorem.

Cpqa to urrowa między nabywcą iposedaczsm) a sprzedawcą {wystawcą)    nabywcy prawo do kupna (opqa kupna) lub sprzedaży

^J    instrumentu bazewego przed kib w ustal cnym dniu w przyszłoś po ckraśfenej cerie w zamian za cptartę. r

Py^ l^żJzupełny klasyfikację opcji według wskazanych kryteriów oraz wyjaśnij pcjęa^

__    —.    _____    — ^TrCtfńeotit ujjdli?&fda,

ze wzgfętfo na termin jej wykonania

iisme

.CL.

Cena rynkowa (cena cpć$ j E-fhO. |?tCL\y j

Pyt 13 UzupeJng poniższe zdania:

Gdy iramydo czyniereazcpcją, kSccącęteca się W/korać mdtśmy, że opcja	jest w chb* j bt-the-meney (ET>t)1 j
kiedr opetr raeoptoca się wdeonać 'wówczas mówimy żscpcja	wejastwcwIeEoait-oWMmoneyitJTMJl i
W prz^j©*y gdy cena wykonana jet równa cecie bieżącej instrumentu bazowego mjrhmy, że opcja	jest po cenie [at-the^noney (ATM)}

ze względu na pes rada nie aktywów bazowych

-Bftt

fir*

mrar~ę~ v

RrOMM, \**Mm<farTT | iVo^ pfpcf(Uoie

Opcja kupna {opcja cali)

Opc jMBradwg (agejriwt)

%W⁵ r.

aff nahiUCii Ktn»a )Ąuai dLWłi5nO<h u*gT15&I

Sytuacja Co robimy?	Efekt (przed czym się zabezpieczamy Tub czego oczekujemy?)
TT-”"*;	Sibezprecza orzed wzrostem ceny insćumenfu podsfcwwł^o, na który cpqa wyaawtena

Pyt 19 Dopasuj cechy do poszczególnych opcji (gdy dana opcja posiada eecżę postaw plus)

Pozycja ia ryi^ntopcp	Długa opcja kupna	Długa opcja sprzedaży	Krótka opęta taipna	Krótka opcja sprzedaży j
Co oznacza połęcte				:
Ograniczona strata	f	4
nieograniczona strata			ł	t*
Otrzymanie premii			+	f
Nieograniczony zysk		♦
Efekt dźwigni	f	+
Komeczność wykonan ta	i		f	f .
5.$ Swap» -
Pyt. 20 Czym jest swap?
[ Swap jest^o operaqa wyrraarty stwmief i finansewd?. kKrydi wartom h terminy są zgóry 'istetous

6?

u\

tobjtim Opij*- hotele    ciiu^i

ąąi - Uifta ( -u—    F>*jC\i)

10.JAN.2 O 14 09:11 058    3052520

Bank PsKaO SA CKK GDAŃSK

#6517 P.016 /016