skanowanie0012 (3)

3. przedsiębiorstwo „A”wypłacało dotychczas dywidendy w.nast^pująo^’Vvysokóści - V i '• . - 2003 '    .2004 ^;| -\2Qp5• ■" ; 'i-OO6 . BIB .20,09 ■ I1

•1-5

27,

»

-26

•40

itose rynkowa .akcji tej firmy wynosi 220- zł. . *

licz tempo wzrostu dywidend, dywidendę, na 20 lOr..oraz koszt kapitału akcyjnego..

ptu ttf i# vuła. j || ■

2.    Dywidenda planowana na 2010 r.

k? 4 1AMQ% ' W ~~ ^ H •

3.    Koszt kapitału akcyjnego'

I.. .tempo wzrostu dywidend '

MM

.4. ■    '    • ■ I ■ I    I

al wartość gr z e d s i ę b i o r s t w ą \yę.dłu-g -czter e ćh metod Iksięgowej, skorygowanej, stopy zysku i stopy | . ddendy) jesnbilanś przedsiębiorstwa j est następuj ący

Bilans    »

Aktywa	| Wartość	Lp	Pasywa	Wartość
■ Nieruchomości	600.000	1	Kapitał akcyjny (1 akcja za 7 zł)	700.000
Pozostałe środki trwałe	200.000'	2	Kapitał zapasowy	50.000-^r
Zapasy	40.000	3	Zysk roku	50.000|
Należności	80.000	4 ■	Kredyt długoterminowy	80.000
Gotówka	1 30.000	5 ■	Kredyt krótkoterminowy.	20.000
		6 -	Zobowiązania wobec dostawców	,50.000
| Suma •	950.000	1 Suma		950.000.

kowa wartość nieruchomości 800.000 a pozostałych środków trwałych 100.000 zł.. Możliwa do skania wartość należności — to kwota 70.000 a rynkowa wartość zapasów to kwota 30.000 zł. tnig*wypłacona dywidenda wynosiła 1 zł. Średni wskaźnik dla branży P/E kształtuje się na )mie 15 a relacja dywidendy do ceny akcji wynosi 10%.

H Wartość przedsiębiorstwa według metody księgowej

®s!Uifcuv|X' ~    ~ (¥0 3O0 + ZOOOD*- r^oa?):

■    - -3^0 300 - ASO 030 - ¥00 003

Skorygowana wartość przedsiębiorstwa    .•

<200 OX) i- ( 3130 00O --A/OO 0)0 -A.0 030 - Ad ooo) -

4 yoo ood + ?o 030 - W ooo

Mnożnikowa metoda P/E (cena do zysku)

&*s=5**s*-    _w*>

mjsoo O. !>

y_p = SI oS-MO 0X3 ^ -4-50 030 Mnożnikowa metoda dywidendy do ceny akcji

Wo ~ i^Ś ’ 0. S'• '/Q3Q& - £ ^

I

1-50 OOO 'Zl

r

& WO xł