tsr

TSR (Total Shareholder Value) - całkowita stopa zwrotu dla akcjonariusz}⁷

(1)    Opracowany przez firmę konsultingową Boston Consulting Group.

(2)    Jest miarą rentowności akcji danej spółki w okresie jej posiadania przez inwestora.

(3)    Określa stopę zwrotu inwestorów z posiadania akcji danego przedsiębiorstwa w danym okresie.

(4)    Na rentowność składają się zyski kapitałowe i przepływy gotówkowe.

(5)    Oznacza to więc, że wartość wskaźnika TSR zależy nie tylko od zmiany wartości akcji, ale również gotówkowych wypłat na rzecz akcjonariusz}' (np. w formie dywidend).

(6)    TSR = ^Pl~^P°^łQ * 100%

Po - cena akcji spółki na początek okresu Pi - cena akcji spółki na koniec okresu

Ci - gotówka przypadająca na 1 akcję wypłacona w okresie t (dywidenda lub wykup akcji)

(7)    Spółka kreuje wartość dla akcjonariusz}* gdy:

■    TSR > koszt kapitału własnego spółki

■    TSR > poziom oprocentowania obligacji skarbowych

■    TSR > stopa zwrotu dla całego tynku lub branż}⁷