Matem Finansowa!5

215

Zastosowania teorii procentu w finansach

100(l+i)+10(l+4i)-20(l+ii)=100,

a stąd stopa zwrotu i = 0,10169.

Metoda II - time weighted ratę of return

Inne podejście polega na obliczeniu stopy zwrotu osobno dla każdego okresu między kolejnymi wpłatami i wypłatami zgodnie z formułą (por. wzór 2.6)

S j — (S j_, +W_H)

ij⁼-- o ~_w    dlaj=1,2,.... n

^sj-i + ^wj-i

(5.39)

Stopę zwrotu dla całego rozpatrywanego okresu czasu definiuje się jak niżej:

Time - weighted ratę of return

i=rioj+i)-i

j=i

(5.40)

Stopa zwrotu wyznaczona na podstawie równania (5.40) nazywana jest w literaturze angielskiej time - weighted ratę of return.

Dla wartości stanów funduszu S, oraz ciągu wpłat i wypłat W, podanych w treści przykładu mamy:

l+i —    _ 105 _ i <\c

¹⁺¹¹ ~s₀ ^_10(T^1,05 ’

1 + io —

12

Sj+Wj 105 + 10

=0,97391,

= 1,08696,

100

S₂+W₂    112-20