176 Zastosowania teorii procentu w finansach
Przykład 5.1.11
W dwóch bankach A oraz B wartość kapitału podwoi się w tym samym czasie. W banku A kapitalizacja jest kwartalna z nominalną roczną stopą procentową i(4|=16%. W baku B obowiązuje kapitalizacja ciągła. Wyznaczyć kwartalną i roczną intensywność oprocentowania kapitału w banku B.
Rozwiązanie:
Z warunków zadania wynikają następujące równania:
2K0 = K0 (1+0,16-4_1)4t - dla kapitalizacji kwartalnej w banku A,
2K0 =K0e8l4t - dla kwartalnej intensywności oprocentowania 8, w banku B, 2K() =K0e52t - dla rocznej intensywności oprocentowania 52 w banku B.
Z równań tych dla 8, mamy:
(l+0,16-4-1)4t =e5,4t,
a stąd 81= ln[(1+0,04) ~ 0,0392.
Dla 82 otrzymujemy równość:
(l+0,16'4-1)4t =e5zt =e5|4t,
co daje 82= 48! = 4 0,0392 = 0,1568.
Z otrzymanych wyników oraz wzoru (2.39) wynika, że oba banki proponują równoważne warunki oprocentowania kapitału.
Z wyżej przeprowadzonego rozumowania wynika następujący wniosek:
Jeżeli dla dwóch warunków oprocentowania kapitału jego wartość podwoi się w tym samym czasie, to warunki te są równoważne.
Odpowiedź: W banku B kwartalna intensywność oprocentowania wynosi 8, =3,92% a roczna 82=15,68%.
+