ZF Bień8

128 Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

128 Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

Dodatnia stopa

zyskowności

kapitałów

ona także punkt wyjściowy do przewidywania przyszłościowego rozwoju sytuacji finansowej firmy.

Zasadniczym źródłem danych służących do oceny sytuacji finansowej firmy jest bilans oraz rachunek zysków i strat. Bilans zawiera dane o wielkości majątku firmy i jego strukturze a także o źródłach finansowania aktywów. Umożliwia to m.in. ocenę zdolności przedsiębiorstwa do terminowego regulowania zobowiązań i stopnia suwerenności finansowej. Natomiast rachunek zysków i strat pozwala na analizę podstawowych źródeł powstania zysku lub straty netto.

Oba te sprawozdania finansowe zawierają wartościowe informacje nie tylko dla kierownictwa i właścicieli firmy, ale również dla jej kredytodawców.

Na podstawie analizy tych sprawozdań menedżer finansowy powinien dążyć do ujawnienia mocnych i słabych odcinków działalności, aby odpowiednio reagować przy podejmowaniu decyzji. Niezbędne jest również wykorzystywanie przez menedżera finansowego danych sprawozdań finansowych innych współpracujących firm w celu oceny ich wiarygodności płatniczej a także konfrontacji osiąganych wyników z wynikami konkurencyjnych firm.

Przy analizie sprawozdań finansowych można wykorzystywać różne techniki. Jedną z najbardziej popularnych jest metoda analizy wskaźnikowej. Uzyskane w toku analizy wskaźniki ilustrują przede wszystkim określone trendy (tendencje). Dlatego trzeba je formułować i analizować dla kilku kolejnych okresów. Doceniając ich istotną rolę, trzeba posługiwać się nimi z ostrożnością, a zwłaszcza konieczne jest ich kompleksowe rozpatrywanie przy formułowaniu wniosków.

Przy kształtowaniu polityki finansowej i przy ocenie wyników działalności decydujące znaczenie trzeba przypisywać analizie stopy zyskowności kapitałów własnych, wyraźnie wyodrębniając jej realną wysokość. Jedynie realna stopa zyskowności stwarza podstawy do wzrostu wartości kapitałów i do wzrostu wartości kapitałów oraz do wypłaty dywidendy.