Image (30)

•    ceny rozliczenia opcji

•    kosztu utrzymywania otwartej pozycji, wliczając utracone odsetki i dywidendy

•    czasu do wygaśnięcia opcji

•    przewidywanej przyszłej zmienności ceny instrumentu bieżącego

Do wyliczenia ceny opcji opracowano kilka modeli. Łatwym w zastosowaniu jest wzór Blacka-Scholcsa. ale lepsze rezultaty dają różne odmiany modeli GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), które są już bardziej skomplikowane obliczeniowo. Główną różnicą jest to, że w modelu Blacka-Scholesa zakłada się, że zmienność (volatility) ceny papieru wartościowego jest stała w czasie, natomiast w modelach GARCH nie ma takiego założenia, co bardziej odpowiada rzeczywistości,

Opcje na GPW [edytuj]

Na GPW notowane są obecnie opcje na indeks WIG20. Wprowadzono standardu w oznaczeniu opcji, przykładowe oznaczenie opcji na warszawskiej giełdzie jest następujące OXYZkrccc, gdzie:

•    O - rodzaj instrumentu,

•    XYZ - kod określający nazwę instrumentu bazowego (określony uchwałą Zarządu Giełdy),

•    k - kod określający typ i miesiąc wygaśnięcia opcji (określony uchwałą Zarządu Giełdy),

•    r - ostatnia cyfra roku wygaśnięcia,

•    ccc - oznaczenie kursu wykonania.

Oznaczenia miesięcy wykonania opcji^{! i}

Kod opcji

Miesiąc ® Kod opcji kupna ® sprzedaży

0

styczeń    A    M

luty    B    N

marzec    C    O

kwiecień    D    P

maj    E    Q

czerwiec    F    R

lipiec    G    S

sierpień    H    T

wrzesień    I    U

październik    J    V

listopad    K    W

grudzień    Ł    X

Opcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wygasają w następujących miesiącach: marcu, czerwcu, wrześniu, grudniu.