ZF Bień2

42 Wartość pieniądza u> czasie

odsetki, nie pokrywające skutków inflacji, przy lokowaniu pieniędzy przez klientów na rachunkach, z których można podejmować gotówkę na każde żądanie. Tylko bowiem część takich środków banki mogą wykorzystywać na transakcje zarobkowe, gdyż znaczne kwoty muszą być utrzymywane w gotówce jako pogotowie kasowe, zapewniające płynną obsługę rachunków bieżących. Natomiast podwyższone odsetki, przekraczające przeważnie aktualny poziom inflacji, oferują banki przy przyjmowaniu depozytów na ustalony z góry okres, zwłaszcza jeżeli jest on długi. Takie lokaty klientów mogą banki wykorzystywać na bardziej długofalowe przedsięwzięcia (np. na udzielanie wyżej oprocentowanych kredytów inwestycyjnych), bez potrzeby utrzymywania pogotowia kasowego, niezbędnego przy obsłudze rachunków bieżących.

Kondycja

finansowa

kredytobiorcy

Istotny wpływ na stopę procentową wywiera ocena kondycji (wiarygodność) finansowej kredytobiorcy (stopień jego zdolności do regulowania w terminie zobowiązań). Na niższe stawki oprocentowania zaciąganych kredytów mogą często liczyć duże, charakteryzujące się dobrą kondycją finansową firmy, gdyż wówczas ryzyko ich niewypłacalności jest niewielkie. Natomiast mniejsze firmy, bardziej narażone na ujemny wpływ wahań koniunkturalnych lub łatwiej ulegające konkurencji oraz duże firmy o gorszej kondycji finansowej, zmuszone są płacić wyższe odsetki ze względu na zwiększone ryzyko kredytodawcy. Jeszcze wyższe odsetki pobierają firmy od sprzedaży towarów na raty indywidualnym klientom nie tylko ze względu na zwiększone ryzyko niewypłacalności ale również w celu pokrycia kosztów zaciąganych na finansowanie należności ratalnych kredytów bankowych.

Wpływ polityki fiskalnej

W praktyce widoczny jest niejednokrotnie związek pomiędzy poziomem stopy procentowej i polityką fiskalną. W razie utrzymania wysokiego deficytu budżetowego konieczne jest pokrywanie go pieniądzem uzyskiwanym z dodatkowej emisji oferowanych posiadaczom kapitałów weksli (bonów) i obligacji skarbowych