33634 Image (29)

•    Współczynnika vega - określa reakcję ceny opcji na zmiany zmienności ceny instrumentu bazowego.

Współczynnik ten przyjmuje wartości dodatnie.

•    Współczynnik gamma - który określa jak zmieni się współczynnik delta, gdy cena instrumentu pochodnego zmieni się o jednostkę. Opcja o wysokiej wartości tego współczynnika jest atrakcyjna dla kupującego. Najwyższe wartości mają opcje blisko terminu wygaśnięcia¹’¹.

Spis treści

[ukryj]

•    1    Specyfikacja opcji

•    2    Rodzaje opcji

•    3    Metody wyceny opcji

•    4    Opcie na GPW

•    5    Zobacz też

•    6    Linki zewnętrzne

•    7    Przypisy

Specyfikacja opcji [edytuj]

Każda opcja jest kontraktem pomiędzy dwoma podmiotami (wyjątkiem są kontrakty notowane na giełdzie, gdzie kontrakt nie zawierany jest między stronami bezpośrednio, lecz drugą stroną de facto jest giełda).

Kontrakt opcyjny może być bardzo skomplikowany, ale minimalnie musi zawierać następujące specyfikacje:

•    jakie prawo daje posiadaczowi opcja, czy jest to opcja dająca prawo kupna czy prawo sprzedaży.

•    sposób rozliczenia (rzeczywisty czy nierzeczywisty)

•    ilość i rodzaj instrumentu bazowego (np. 100 akcji firmy XYZ, 1 min $)

•    cenę wykonania, która jest ceną po jakiej będzie dokonana transakcja po wygaśnięciu opcji

•    przy rozliczeniu nierzeczywistym - sposób wyznaczania ceny rozliczeniowej (rynkowej)

•    datę wygaśnięcia opcji

•    datę lub daty możliwego wykonania (jeśli opcja nie jest europejska)

•    standard kwotowania opcji na rynku - np. w przypadku opcji giełdowych zazwyczaj stosowane są mnożniki np. 100 lub 10 (na GPW opcje na indeks WIG 20 kwotowane sąz mnożnikiem 10), mnożąc kurs opcji przez mnożnik otrzymujemy premie za jaką są handlowane opcje,

•    w przypadku opcji egzotycznych - dokładną funkcje wypłaty tj. wzór lub algorytm wyliczania wartości kwoty rozliczenia z tytułu wykonania opcji

Rodzaje opcji [edytuj]

Główny podział opcji wygląda następująco:

•    Opcje na rynku regulowanym.

o opcje na akcje o opcje na towary

o opcje na obligacje i stopę procentową o opcje na indeksy o opcje na kontrakty futures

•    opcje na rynku nieregulowanym (OTC)

o    opcje na stopę procentową

o    opcje na waluty

O    opcje na swapy

Podział opcji ze względu na styl

•    opcja europejska - może być wykonana tylko w momencie wygaśnięcia

•    opcja amerykańska - może być wykonana przed terminem wygaśnięcia

•    opcja egzotyczna - opcja która może być wykonana tylko w ściśle określonych warunkach i przy zachowaniu szeregu warunków,

Metody wyceny opcji [edytuj]

Wartość opcji może być wyliczona poprzez zastosowanie metod wyceny opartych na następujących współczynnikach:

• bieżącej ceny instrumentu bazowgo