Image (29)

pomiędzy wartością godziwą lub przepływami pieniężnymi z pozycji zabezpieczanej i tych, które wynikają z instrumentu zabezpieczającego.

Zabezpieczenie usnaję się za wysoce efektywne tylko wtedy,gdy:

(2) rzeczywiste poziomy zabezpieczenia mieszczą się w przedziale 80-125%

Na przykład, jeśli

a) strata na instrumencie zabezpieczającym wynosi 120, a

b) zysk na instrumencie pieniężnym 100, to efektywność można mierzyć jako:

-120/100 to jest 120% lub

-100/120 to jest 83%

czyli zabezpieczenia jest wysoce efektywne EFEKTYWNOŚĆ ZABEZPIECZENIA - PRZYKŁAD

•Jednostka posiada kredyt w kwocie 500 tyś.euro, wyceniony początkowo po kursie 4 zł/euro •Ryzyko kursowe kredytu zabezpieczono kontraktem futures o cenie wykonania 4,2 zl/euro •Na dzień balansowy kurs natychmiastowy wynosi 4,1 zł/euro, a kurs kontraktu 4,275 zł/euro •Czy zabezpieczenie jest efektywne?

•2 listopada 2008 roku spółka jednostkowa nabyła zapas 100 ton pszenicy po 50 zł/t, które zamierza sprzedać na początku marcaa kolejnego roku

•jednocześnie sprzedano kontraky futures na tę samą ilość przenicy po cenie 515 zl/t z datą rozliczenia 1 sierpnia 2009

•Na koniec roku ceny pszenicy wynosiły 514 zl/t, a ceny kontraktów 508 zl/t. 1 marca

kolejnego roku sprzedano pszenicę na rynku, uzyskując cenę 515 zl/t

•Jednocześnie zamknięto pozycję na kontraktach, kupując je po cenie 511 zł/t

•Na podstawie powyższych informacji ocenić efektywność zabezpieczenia, ująć i wycenić

operacje gospodarcze, zakładając, że w transakcja terminoa służyła zabezpieczeniu:

•-wartości godziwej zapasów

•-przepływów pieniężnych