Kapitalizacja w podokresach 49
ief -efektywna stopa procentowa,
i(m)- nominalna stopa procentowa,
m - liczba kapitalizacji w okresie bazowej stopy procentowej.
Prowadząc analogiczne rozumowanie dla oprocentowania złożonego i kapitalizacji z góry, otrzymujemy:
Lt = L™, (por. wzór 2.17 i 2.23)
a stąd (d = de,; por. wzór 2.16)
fx_ Vmt
m
a po wykonaniu przekształceń:
( .i (m) ^ |
m | |
def =1- |
1 | |
m | ||
dla m=1,2,...,k
(2.27)
dla m=1,2,...,k
(2.28)
de, -efektywna stopa dyskontowa,
d(l,l)- nominalna stopa dyskontowa,
m - liczba kapitalizacji w okresie bazowej stopy dyskontowej.
Wprowadzone wyżej wzory (2.25) do (2.28) pozwalają na dowolną zmianą okresu kapitalizacji przy zachowaniu stałej efektywności oprocentowania.
Przykład 2.10.
Wyznaczyć efektywność oprocentowania dla danych z przykładu 2.9.
W przypadku oprocentowania prostego efektywność oprocentowania nie zależy od liczby kapitalizacji (por. wzór 2.24) i jest funkcją malejącą czasu (por. wzór 2.7). Odpowiednie wyniki obliczeń zamieszczone są w tabeli 2.2.