finanse wykłady (14)

j V V{y,-U J \ZJ^\Ą^ViAnP\ l-j-d) .- -t >-? iclA** ^:_liiA-ÓaJ^O y

¹ ~^u>    sz^~^hc_ja r^_ iwiJ__

&<'c^2ciz) i. JCAMlJoi

nr—i—f—;    ~

j |/yicwv

¹____I LizLfcJI

L_J- joŁfof^

I,_____j_

'odXJpyu.

tAAA

L oO^..Ci'{.o _Cr,

Ca*'Cl

j ■/ i    ; .

j jfcl ....><u^: id-aj_ł_

'prĄ^Jun. -hoi-tp i

'AcŁ-

__ bia^kkiMnjaJ ¹ |..-~:L—^! L

: c_l._A^.c4 \pĄłqjtforfe, z_b &U ■:    £..- ijfc -^-C- - .Ss>-c.qIA^.

4

^\44eę^._d-tr-^>ziv. Wkal¹., , ■■,-__r. -- _

tm! . _q£ ^ ai<kw _. „g ©deśdzkjscu^ć/lJL

i^Lk.

piU-4

a ^!o^i

iCu fe ! gę-ć-d o,-U<a g

Zc^jgUtUa L|—|—

1/cC CZCC/ś? (M-

V ,;1>

/V. /?. o5i Zzc^i

^>cwd sjL-tk 2oq>

l£—CC

YM. -bj i <~£ Ł dLO&Uj/i

;pi

:e ■

i c z

U^i Cl. Ci

U- - -^ OC^r oUsA. \bs o^_lę^ka^h..Pt<Z>Łl [..tń oUiyi^ęd^źrgJ ... it^/ sc

__pld&li’    _I_________[ ^: 1 j I 1_! ! i 1 1 ' ! lii. t

zŁć>rt«^rV(Aj Ci ^l

)i^C

• ot v €■ ę j ę;

■ćÓŁUrt IpĆiZ

l-J >1 <*.___^Łg t<< ;__iMWiJLM.

- -$U rgff .j f    'odb

!| Car PUj> -JA W fjAA^clU t<& I CcUt/loŁ* <j

_j W*-r......    ) T j l. I ^ I i ^!i i I i i

' l.Qjtcpu|v>a, .Cd lisiej______Ml j" Z ^; U Wr/ caJ~^^ tAjCÓw. i

w

_sksj^ćp-cL&(SsjxM.__;. t^v • i />. j caJaaj _. z

-i_-__

~ 3OO/aJt zjU    _ ^UAaotu t^r. OUA^Ą. ^U Z-ca ł

- i^! w '-^u>    jp.j^U -^vvu.\J*. v4a? o/tAaa^. _4... Ołl/OJL) e-j k

> WeUft 5 biatf iti.

d-Ja.

o

_,    __, J,---1 'AJUaLl

~ ęluM    kol^xj_    Sj9    ___t

L?KjLu>mL<-^JC*- ^    < ' (i O^OlJrTO    c\_ ~ŻvoIl

— <XmA i^^C(X2a aJ __>/o^ta gZ-cjg. ^:_ii t/Łz* _tjl___J

^rUZUAu.-e -«o y( ^rtuvk/ci		ccU & i i j U. L . .	Pu- popu - rjW£}s_ " yŁj af.y^ofpę n‘X. b-jw , 2 (? s6u.c/c &JI j ^ yi~
(\CL\Aą	cAjOl	vVl	i-ilAsf buL-j' (£00ZupcAll h-0Cxt^óZt2«-^gJ
_____ ________ŁgAni	'MicljaaAi/^l		.. łYp/ZCt.jPfe Iy-ł- Y^ctljybu/)a ou\ y e< .d&laS.cdj^&S^ _ ■/>uoŁt elAa. 1

SjO

—    : : J —r—‘—-    —~-----:—;-

*" (!vZU eWCtPuw rCaJ^joLÓ^    y^U JDO^WM pj-dto ₎ w

* ML Oq/t^l£ haP O yigCXj ^rj p^p*<>6wooŁc?'--^y

nxvUii-j >^a^oŁ«Łj oj    , i/C jaoiwdby

J łi. . J i r >**v .—/ . .    X J 11 f si Isi & 1 1

y--------____lZ_    _kuucx/ ^?;.s*^r v-^-v^ s^.    y - ^<s,. i_i^_y

14j-, H|2>    jeJwC> ⁽d^AA <xJkMa*\AA. v^c< a,    ^.3j )

- i~i «*    f . . V¹/ ift    r . . . / f . 1 .    _ V) ■.. J . \ .1 A . . 1    .    ""i - y 1.

cLqjAa<Q

Hjl

iSCyi e V> J SPł

(«ł

V4%(. Ul. j^ ^____^PUP|i^aP^OCVu ć⁵ jtóc^^OcZoti-/ /lu ^J WJ^C C p-CPW i

^lLJ^auzio.tk- ( Ł^l^c?uU/icŁOiict.o< ) ' pesltc^Gu

___K?-C*__

VlŁ/<W^oCPc ct_____J L> Citai^^jj^^pUcl L/odzi&tAó

ZajpeAsyu e^u c. 't\^3QutAZ),toi _?<L»negu iSZ<soęb< cjoSpoofcsu/^t

ft\    A /■ »'^r'i*- . )-•'>    —'    . ) / ii/ cZ - i< . .(^Ai > 1. .•    ^ 1.- ..y^ ,    -» a ^ < 1

* C.i____ fLCAOA i^zsc^

,jL^jurjyu^ ę^oow U____śs»4L

_io c^pp) ^z^oŁu. Uovi ,\a\*JaJu i/cil wecjo

_ i.c^:!«pv»TA &pw o.__:4-^Dia₁ax?i^ot.■£    _iyzi^c»v%x. ^oij^p^.iyfrppu_ i .. i . i i .__i_

U ^6 oo*U'    u v£of^ _ vVi^iZt mCv. $|Oa^OŁ'<p. cZu c ek) .    o S mdsisOuoot^

Yil¹ pfu uc/be'c *A-o^Q(/caa^alA ^ppłc    ^    ^

.A .    2 - yil / A .    /    . łl _ - ń    1    _ n.    .    * _

;_c>ci>__6

’ ppp£

^Ci^wuuAo. <xAj (j (2 • vy?oy-A^jju* & . SZcyZC_:    nzKd>ut c' o i/)e.(jC

■j-i.VPv6.Pj’ vH^vpppp^t< u-^jn-ey /6uoŹt c P S^-oPcii^Zppc tZo p0    o (~o

^    ^    . .^y _sr    -r *_s«r*rA z •. ' ~ rj-.uf-.vy,

Alt</ z..j2Jn2iAUiili', i^?&dh..<n.x3,______«Z e <xjhn£srie. u. $/i CPiAw PYZfipAŁou ijOfU

Obiu. Cyt 6vw.«v ilAd^Me ęarliAAA oes ^o f podlrt^s ca*^ uU.    jej    c_<

‘cyc/ j/yKAO.ajA&s^    iłWł^ c' o i/? e^ od^xjt//*> ey